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主题:【原创】曙光初显,沙里淘金 -- 大众河蟹

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家园 【原创】曙光初显,沙里淘金

进入2009年,全世界的熊市虽然令股指继续在低位徘徊,但终于迎来了一丝曙光,“好”公司不再创新低了,另外中小股票outperform蓝筹,这是熊市里市场总供求不乐观的情况下,系统自动疗伤的必然。

所以2009的选股策略应该是

1,公司的质量(竞争力)

2,高速成长

3,便宜

抛砖引玉

日本,最能和来自不断成长的中国制造业绝缘的企业:佳能(CAJ),在什么都贬值的今天,佳能的相机镜头居然能保值。

美国,半导体还是先行指标,不像迪斯尼之类,依赖负债累累的美国消费者,同时是一个不用leverage就能充分grow的行业,而且仍然充满了美国人的个人英雄主义,尤其是新总统的新能源计划:AMAT仍然是皇冠上的明珠,很可能是solar淘金潮中那个卖铁锹的。

欧洲,基本建设是未来几年的重点,欧洲和美国的电网改造更是焦点,ABB所处行业地位最佳。本来还有西门子(SI),但其贿赂门不知还有什么猫腻。

中国,国营企业大而不强,民营又弱不经风。首选应该是华为,可惜不是上市公司。大胆选一个明日之星:迈瑞医疗(MR)。之所以把迈瑞和佳能并列,因为它虽然历史不长,但也是world play,前几年在欧美市场的增长甚至超过中国本土,是真正高科技中国制造的典范。随着中国新农村乡村医院和社区医疗的大规模建设,一个在国外战胜通用电气和西门子的公司,在国内的竞争力可见一斑。另外医疗器械销售的特点,也决定了该行业的马太效应,搞定一个渠道,下面5种,10种产品全看你的技术能力了。

最后再说说便宜,实业创业是最好的一面镜子。

高科技创业对大多数人不合适,国内互联网以来最热的是连锁加盟。如家(HMIN)市值小于20亿人民币,手里现金和负债差不多,500家店(每店100间房),平均400万一个店,现在加盟的费用差不多要翻倍(不要在北京上海),还要每年收入提成。很显然开店不如直接买如家股票。

2007年国内很多小老板去东南亚买地种树。香港市场上的3938,亚洲最大的木材出口商(主要供应日本,中国,印度),市值才15亿人民币,甚至少于其2007年IPO筹到手上的cash,负债基本都是流动负债,和inventory,receivable,伐木机械等资产抵掉,400万公顷的森林都是白送,东南亚最便宜柬埔寨的地也赶不上这个。香港市场上净资产打几折的公司很多,但business solid的也不是那么容易找。木材生意的好处是经济危机过后,人们(尤其亚洲人民)还是喜欢木头不是,森林也不会因为经济危机闲着,每年8%照长不务。另外的hype是,如果将来碳排放交易真成一个国际大市场(本人深信不疑),大家会发疯似地去抢森林的。

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