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主题:【港股实盘54】补充投资方法的中期选时条件 -- 老拙

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家园 【港股实盘54】补充投资方法的中期选时条件

基本面中长线实盘投资组合

选股:

相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

选时:

退出时机:当资金面进入紧缩期,且市场在高位出现均线系统空头排列,反弹遇阻中期均线失败时,必须坚决退出——不排除之前的逐步逢高退出。

入市时机:当资金面进入放松期,且市场在低位出现均线系统多头排列,回调下探中期均线不破时,可以大胆进入——不排除之前的逐步逢低买入(但一定是在出现资金面放松的明确信号之后)。

持股:

在上述退出时机未出现之前坚定持有。个股上涨到市场平均估值水平以上时减持,下跌时买回;市盈率过高时分批卖出,基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作

本周无操作。

持股情况:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) PE

中信证券 8800 44.66 21.37(-52.1%) 19.4倍(按年报)

辽宁成大 100 43.20 17.26(-60.0%) 15.7倍(按三季报)

光大控股 22000 24.82 8.70(-64.9%) 5.9倍(按中报)

武夷药业 280000 1.31 0.66(-49.6%) 5.0倍(按中报)

世茂地产 6000 20.42 4.00(-72.5%) 6.5倍(按中报)

资产情况

起始日期:2007年10月1日起始金额:人民币400000元,港币920000元。折合港币1332000元。

持有现金:人民币2692元,港币-103545元。折合港币-100574元股票市值:人民币189782元,港币400380元。折合港币609140元。组合现值:折合港币508566元。浮动盈亏:折合港币-823434元或-62%。

期间沪深300涨幅-62%(5580.81-2140.49),恒指涨幅-53%(27142.47-12811.57)。

大势观察

去年8月以来,开始对我的投资方法进行认真的反思(见【港股实盘48】谈谈我的一点想法)。认识到:

“四项基本原则”给出了选股方法,但没有给出具体的、简便易行的中期选时方法。再说“白”一点,就是没有给出中期简便易行的入市和退出时机的选择方法。这是一个重大的缺陷。

9月,经过对A股市场多次大起伏的思考,对上述问题提出了初步的想法(见【港股实盘50】对入市时机的初步想法),就是:

退出时机:当资金面进入紧缩期,且市场在高位出现均线系统空头排列,反弹遇阻30日均线失败时,必须坚决退出——不排除之前的逐步逢高退出。入市时机:当资金面进入放松期,且市场在低位出现均线系统多头排列,回调下探30日均线不破时,可以大胆进入——不排除之前的逐步逢低买入(但一定是在出现资金面放松的明确信号之后)。

12月,经过一段时间对市场的观察,初步确认以上方法是正确的(港股实盘52——资金面是决定因素)。

到目前为止,经过几个月的观察,我们基本可以确认以上中期选时的方法了。

从A股市场看,从2008年11月开始,资金面进入放松期,市场开始逐步回升,这时就可以逐步逢低买入。年初,均线系统成多头排列,回调下探均线系统不破,就可以大胆买入。

从港股市场看,由于受国际金融市场去杠杆化的影响,资金面始终紧张,因此市场仍处于探底的态势,未到中期进入的时机。

根据以上几个月来的观察和思考,决定对我们的投资方法进行调整,加上中期选时的条件,并在今后的投资实践中贯彻执行。

这样,我们的投资方法的描述就改为:

选股

相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

选时

退出时机:当资金面进入紧缩期,且市场在高位出现均线系统空头排列,反弹遇阻中期均线失败时,必须坚决退出——不排除之前的逐步逢高退出。

入市时机:当资金面进入放松期,且市场在低位出现均线系统多头排列,回调下探中期均线不破时,可以大胆进入——不排除之前的逐步逢低买入(但一定是在出现资金面放松的明确信号之后)。

持股

在上述退出时机未出现之前坚定持有。个股上涨到市场平均估值水平以上时减持,下跌时买回;市盈率过高时分批卖出,基本面发生负面变化时全部卖出。


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