主题：【原创】美元末日理论：高度投机的经济 -- 子玉

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伯南克的做法是对的

危机之后欧美出现的剧烈收缩首先是源自信用货币去杠杆化的结果。伯南克以及美国政府为什么朝美国银行注入巨额无担保货币，实际也是缓冲去杠杆化后的市场货币供应的紧缩。

简短的说，美国的银行在危机后段段半年里，银行的高倍杠杆率从63倍下跌到与日本接近的35倍，而中国只有12倍。同时，美国政府通过有史以来最庞大的财政赤字用债券平衡了货币公式的两端。既在公式填平的两端，一边加重无担保货币的注资帮助银行去杠杆化，一边用巨额国债平衡无担保货币带来的通胀风险。

现在美国危机逐渐在触底（起码目前如此），是应该从天平两边同时给筹码减磅的时候了。

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