主题:【价值组实盘报告】第82周:银行、地产、汽车不是瞎炒 -- 陈经
基本面中长线实盘投资组合
投资理念:以老拙的“四项基本原则”为基础
选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。
选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。
以上与格子组一期理念相同。
持股:熊市低估状态坚定持股,高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后,用趋势理论决定卖出。注意风险,控制仓位。
操盘人员:起始资金40万,目前由陈经与nettman进行摸索式的投资,额度各为20万。
本周操作:
陈经
29.21卖出中信证券300股
28.59买入中信证券300股
8.9买入中国铁建1100股
nettman
无
持股:
名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值
中信证券 4500 21.471 28.79(34.09%) 32935.5 129555
招商银行 2500 10.96 17.71(61.59%) 16875 44275
中国南车 100 3.741 4.81(28.57%) 106.9 481
中国铁建 14900 9.766 9(-7.84%) -11413.4 134100
潍柴动力 1 10323.11 57.5 (-99.44%) -10265.61 57.5
莱钢股份 1 77119.64 12.5(-99.99%) -77107.14 12.5
资产情况:
起始日期:2008年3月10日
起始金额:人民币400000元
持有现金:人民币12827,其中陈经可用12390,nettman可用437元
股票市值:308481
组合现值:321308
浮动盈亏:-78692或者-19.67%,比上周少亏3.52%。其中陈经浮亏3399元,-1.7%,nettman浮亏74693元,-37.35%。期间上证指数涨幅-27.73%(4300.52-3107.85),沪深300指数涨幅-26.14%(4621.69-3413.25)。
对大势的观察
本周道指在万点高位震荡,恒指继续连创新高涨得要强一些。A股放量突破了9月中的反弹高点,走势形态相当好。经济数据、政策环境、市场气氛都偏多,正处于向上发展的过程中。
目前毫无疑问,国际资金在转向中资股。港股不断有资金围吃,第一牛股比亚迪股份,升了10倍。我去年中选择长安B作为价值投资计划目标股,是市净率接近1倍开始买的,当时A股没有这样的股。这一周涨了13%,比长安汽车A股涨5%要多不少,说明资金也注意到了B股。
在沪市中,银行股是大盘拉升的主力,招行又是龙头,一周涨了10.8%。10月反弹以来,沪指升了11.8%,金融指数是16.6%,招行19.8%,我前些日子抄底时感觉招行比较强是对的。深市主力是地产股,10月地产指数涨了21.8%。汽车股9月本来就涨得不错,10月继续涨,已经超过大盘3400点时的高点了,几乎是最强的板块。所以行情的主线很清楚,地产、汽车、银行。再加上美元贬值、人民币升值、全球看好中国,热钱吃中资股。
需要着重指出的是,这些全是长期因素。中国1000人有50辆车,美国是780辆。就算中国必须以公共交通为主,汽车还是已经成为家庭标配,用得少也想买一个。到中等发达时,一个家庭一个车,也要3亿个车,已经比发达国家一家两个车省了。一年增1000万辆,也还有25年的增长期,旧车也要换新。所以车市还有大发展是一定的,以后一年卖2千万个车不奇怪。比亚迪概念最火涨10倍,销量好的主流厂商股价涨3-4倍。所以,汽车股不是瞎炒。
地产,人均居住面积已经不低了,20平米出头。现在中国人到不是住得很差,人挤人住着的惨象比以前少多了,进步非常大。不过,居住质量还需要不断提升,中国的好房子相对还是不多。中国人想住得更好,这个需求就没有边了。问问人,就算不说投资,如果经济实力许可,住得很满意完全不想换房子的,有多少?所以,房地产的需求还是大得没边,成了社会问题只是因为买不起。对于电视、粮食之类的商品,我们就不能这么说。地产价格长期上涨,根源还是需求,需求不足炒家也不会来找死,炒太高爆掉是另一回事。地产泡沫和纯粹瞎炒的郁金香、潽洱茶不是一回事,真实需求不会在一夜之间崩溃消失。在中国这样长线上涨的经济趋势中,每一次宏观经济碰到困难的时候,都是地产价格的低谷,绝佳的投资良机。投资地产吃大亏的风险主要是两个,2008年政府调控跌一下都不算大危机,挺过去就没事了。一是实在涨太高时买的,真实需求买不起,结构性的需求消失,地产成了干炒,民间舆论沸腾,政府收不上税缺钱,出台高额物业税打击富人与炒家。这种情况是一次性的,地产价格可能会跌掉一半,真实需求入市后又会涨回来。发生的可能性很高,之前还能涨多少也不确定,发生时间不确定。二是约20年以后,城镇化目标基本达成,地区差距减少,人口减少,长期经济增长趋势消失,房产老化过剩,地产价格进入长期大熊,大把房子根本没有人要,处理废品一样,炒房是笑话。具体过程很复杂,我也说不清。但对房地产企业来说,在20年以后的大危机之前,面对巨大的市场需求,无非是挣多挣少。中央各种调控方法,不可能把房地产整死,以地产带动经济是必然选择。最近二手房成交一直火,新房成交跌是供应与市场策略问题,不是亏本都卖不出去,房地产公司不怕。所以,地产股也不是瞎炒,利润增长不是虚的,比地产公司更好混的不多。
银行股是市场估值最低的板块,再怎么说瞎炒,也轮不到它。银行利润也基本是增长,估值低,无非是怕巨额贷款变坏账。现在只是都说会不好收拾,到底哪笔贷款会坏账不知道。骂声最大的房贷是最安全的贷款,让人民群众透支未来再把这钱还回来不难,地价维持住了,房地产开发贷款也安全。铁公基贷款,都是银行上赶着送的,政府作保不可能坏账。地方政府城投公司什么的五万亿欠款是有的,这个从技术上可以用增发国债、地方债来抵,余量很多,只要地方上真有发展都不是问题。可以判断,如果贷款是真的在搞国家建设,都是值得的,就算坏账了原则上也应该全民买单技术处理成优质资产。高铁有足够的人坐,赔钱运营也值。如果是产能过剩行业的重复建设,这是有可能的,所以发改委在压,银行自己也有警惕。这部分的量和前两项不能比,过不过剩,也不太好说,天知道市场怎么回事,出些坏账是市场经济的合理代价,政府财力不错,摆平问题不大。余下的问题就是传说中贷款跑来股市瞎炒,这也查无实据,量也不可能太大,哪怕真有也不一定赔,不会造成太大坏账。就算有问题,银行体系正在大规模扩张,一年17%算客气,现在的大问题以后就是小事。所以我认为,在银行体系扩张结束之前,至少银行可以把利润做得比较好看,持续时间还不会太短。汇金说一年内继续增持三大行,不能说是高位增持做秀蒙人的。即使从阴谋论的角度看,汇金应该也有把握在将来营造一个“银行业绩大增,买盘太多只好卖出压盘防泡沫”的局势。
这几大主力都不是瞎炒,所以,国庆后大涨,是大资金长线建仓的可能性不小。也没有贷款暴增,大资金还是进来了,这不是流动性过剩往上找顶,而是长线看好进入利润增长周期。大资金长线建仓的感觉是,涨几下,有时大涨,上台阶一样,也不拉涨停这样搞。可感觉它不是一个反弹,再也回不了原来的价了,比如招行15的价,可能再也见不到了。
这种情况下,市场感觉还是怕,总有大批散户说要见顶,快跑啊,危险啊。有这种情绪在,当然是会跌的,大资金也会扔几下。不过可以肯定弄不成大跌,散户害怕是大跌不了的。以后就是一个动态长线慢涨,总会有人说要见顶,但可能五六年都没有跌掉50%的大跌出现。20%-30%就算大回调了,在涨过头的情况下会常见。这不是老温说的慢牛,还是有短期暴涨暴跌,但拉长时间一看,就是缓慢上升。
对个股的分析
本周买入中国铁建,这是一个防御性的少量买入。感觉已经涨了一些了,要慢慢减少进攻性的金融股资产。铁建就不着急,慢慢来买。这样不怕大跌,也不怕大盘涨上去留钱太多,铁建多少也会涨点。
中信招行最近势头可以,要趁机减持一些,仓位还是过高。但出于长线考虑,要有一些底仓。在感觉市场过分热情的时候,底仓也可以扔出。我7、8月没有想通这一些,3400点以上没有持续扔。
在市场比较小心的时候,可以进行高抛低吸换股等操作。市场过分悲观了,要满仓。市场情绪高涨,要持续扔出,减仓不再接回。
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🙂【价值组实盘报告】第82周:银行、地产、汽车不是瞎炒
🙂陈老大的文章,怎么才能看到完整的内容? 崇文玄武 字194 2009-11-02 00:38:56
🙂提几个问题,请政委不要介意。 经常笑笑 字423 2009-10-30 05:48:53
🙂17.11开盘价卖出2000股招商银行 陈经 字58 2009-10-28 18:29:01
🙂建议政委尽量减少短线操作,增加中线和长线操作 2 天涯路 字256 2009-10-29 22:37:33
🙂支持,花一个 经常笑笑 字98 2009-10-30 05:33:22
🙂30号上创业板,大盘怎么可能大跌呢? 清水 字666 2009-10-29 22:04:29
🙂上当了,招行扔在底部了! 陈经 字33 2009-10-29 19:50:42