主题：【原创】<货币之锚>（第二章）都是货币惹的祸 -- 本嘉明

<货币之锚>原本就独立于时效性强的<李锅>之外，讲一个长效的，经典的话题：货币。

这里小本仍使用广大群众喜闻乐见的说书方式讲经济，这里面，绝对有说得不全面不精准的地方，比喻也常常似是而非。大家真有兴趣，最后还是要老老实实钻研经济学的教科书。

(一)

美国FED原本每年公布M3数据的重要性，是可以推算当年FED投放了多少新印美元。2006年起停止发布M3，直接引起了业内的恐慌，小本在<格林斯潘自白>中译序和<卖奶>中都提到了这一点。

我们再寓教于乐地回顾一下吧。

<白色巨塔>西河版：

2005年底，联合医院外科主任绿锅踌躇满志，正寻思要“冲击”院长宝座呢，突然出事了。

外科最重要的病人，行政院长孙子王(美国经济)，眼看就快不行了！

孙大人这病根，是癫痫。医院的前院长克林顿，总是好言相劝，让老中堂静养，没事打打太极，做做广播体操。等饺子当了院长，说生命在于运动嘛，自说自话替孙大人报了环球铁人三项拉力赛，可怜老人家不复当年勇矣，才跑了阿富汗，伊拉克两站，是口吐白沫回的高干病房，没几天就不行了。

这会儿饺院长消停点了，说：“病人是外科的，人民养的你们，你们看着办。”院党委(兄弟连)也说，相信外科会凭科学办事的。

绿锅门儿清：2008年就院长换届了，这当口出了医疗事故，饺子有大麻烦。孙大人这一票，在国会顶一万票，院党委怎么也得让他老爷子盯过了两会才咽气。这两边都不肯明说，我还能拎不清吗？

可硬救，花了大把银子，最后还是一定嗝屁的(美国经济泡沫必然破裂)，老了老了，自然规律嘛。到时候你们全围观，要叫老子一人顶缸，去吃萝卜糕？也没那么容易。怎么办？

首先，绿锅申请退休了！院党委早说了，老锅是咱宝岛外科医学的一面旗帜，他爱干多久干多久，有他在，医院债券才卖得动。可绿锅明白，这刀头舔血的，再不撤《泰坦尼克》就沉啦！不但自己撤，亲信麻醉科主任弗格森也撤。那，谁来顶千斤闸？

绿锅本打算引进赵本山。谁都知道，CNN能把活人说死喽，本山传媒能把死人说活喽，这不就是救死扶伤一偏方吗？可移民局不干了，说紫要从匪区来的，通杀是匪谍，不是钱学森，就是李文和。根据<反共勘乱戒严令>，你要H-1签证没有，要H1N1大把。绿锅说我要猪流感干嘛，才死了这条心。那找谁？

急诊室的值班小医生贝南壳不错，他没别的本事，天天电击起搏心脏，就熟这个，救老军门岂不正好？至少外行看得眼花缭乱的，算对得起观众。

第二，临走前组织路线得定下来：救，还是不救？

救是必然的了，可不能我一个顶缸，那就拉上外科四大金刚会诊，大家说救，就是集体决定了。哪四大金刚？老北京的“胡庆余堂”，日本的“姿生堂”，英国的“怡和洋行”，德国的“克虏伯行”。这四家的大班，都兼着外科外籍主治医生的头衔，医药勾结嘛。

绿锅一琢磨，舍不得老脸办不成事，得，自己走一趟吧。就提了两包点心，奔了“胡庆余堂”了。“胡庆余堂”新掌柜温三爷迎进店来，三言两语条理清楚说完了，一瞅绿锅带来的礼，是一模一样两捆天津大麻花。三爷心里明镜儿似的：“您老来得正好，咱们胡庆余的大柜二柜，是职业经理人，当然也在股东会。这刚换了一茬，管理股是移交了，顾问股还在。老柜上且惦记您的，要不一块儿见见？”

绿锅一脸憨厚的笑：“那敢情好，敢情好。”自个儿先迈步了。

进了后边一小院儿，刚退休的前二掌柜朱九爷正端坐榕树下拉二胡呢，见来了客，点点头算打过招呼，一曲<春江花月夜>拉完，吐气收势，起座相迎：“啊呀是锅主任啊，稀客稀客。我这一退休，院里还好吧？温三爷把话都交代了吧？那就好那就好，他的话就是我们几个老职工的话嘛，就是我们全堂全军，全国人民的话嘛。孙老，那是一定要救的，这一，这几年你我双赢，孙家的住院费治疗费可是大头，饮水思源嘛，多收割一年是一年嘛，表浪费，啊？不然院党委哪来小金库给花街小兄弟发年终奖呢？这二，2008年我们要开大PARTY，赶上你们忙着办丧事，不好嘛；这三一个，医院锅炉房的小扁头，我们两家都担心他把锅炉整爆了，那我和江大柜退了，就劳你们院党委多费心了，你们要费心维护安定团结的大好局面，在情在理，我们也要支持嘛。要救孙老，你把医术吹得天花乱坠那是忽悠，主要还是靠我们家的千年老山参(外汇储备)吊住一口真气。以前呢，我们供高干病房的老山参，都是现钱交易(只买美国国债)，如今你钱不趁手，索性我们帮人帮到底，就先赊帐吧(改买两房企业债)。不过话说回来，那是看主任你的老脸，将来要赖帐，大家就磨不开面子啦？你来得早不如来得巧，今儿我们吃炸酱面，你也来一碗吧，翠花，上那个哈-----上哈也不能上酸菜，啊？”

绿锅一大块石头落了地，这家说好了，其他几个，都是院党委家的包衣奴才出身，没啥大碍了。可还有一件大事呢。

三，医院搞财务透明，民主管理，每月的预算，多少用在普通门诊，多少用在高干病房，都有一条线，八九不离十的。现在决心已定，要不惜一切代价保孙子王的命，保得一天是一天，不让他咽气(美国经济泡沫破灭，大萧条)，院党委的交际费又不能省，只有挤占普通门诊的开销了。绿锅回医院，一不做二不休，就把照例要公开的预算执行报告(M3数据)给停了，全心全意谋救命。

这世界人民喜洋洋，全把绿锅当太阳。老锅一面出书布道，心里明白，这哪是救命，纯粹拖一天是一天。可恨老孙家的孩子，忙着炒房炒楼，哪有心思准备后事啊。等老孙头真嗝屁了，举世大哗，说猝不及防啊，昨儿个电视上看他老人家还满面红光呢，两边站的美容大王家庭医生和星象师如穆迪高盛之流还载歌载舞，赌咒发誓说他老孙即便不是万寿无疆，那也至少是个永远健康，这么说挂就挂了？

唉，全是货币惹的祸啊。

(二)

我们难得地穿越一下下，以便了解货币的来龙去脉。

设想铁木真竞选当上了“成吉思汗”，蒙古帝国中央政府，成立啦。

这接下来就要与普世接轨，金融正规化。当时蒙古人民穷啊，蒙古包里一无所有，所有的财富就是外边那一群羊。整个国家，公私相加，只有80万头羊和20万两银子。

于是成吉思汗按照10月1号当天的集市行情，规定一头羊折合一两银子，有投机倒把扰乱物价的，斩。所有的进出口贸易，什么铁器马牛茶叶一律折算为银子。

于是跑单帮的商人，就自己办私人银行，把银子按一两为单位，铸成银元，入市交易货物。但私铸银元的信用成色，很没有保障，走得远点的地方，别人就不认了。

到了忽必烈，在外面抢的东西多了，国力发展了，就必须解决问题了。这时候，除了蒙古将军们家里的掳掠财富外，国库也有了200万两银子，300万头羊（羊养在国营农场，忽家庄）。

忽必烈在哈佛学了几年，感觉脱胎换骨了，捐了8.888万头羊，毕业了。海归回到蒙古，决定铸官钱。

因为官银是国家财产，只要找个老实认真的人负责，没有私心杂念，就能办好，比如袁世凯铸了“袁大头”,成色很足。这不，蒙古国的官币，200万个“忽大头”银元，一出来，哄抢一空，很多都被储蓄起来，市面上流通的很少。这不符合忽必烈“银元搭台，经济唱戏”的初衷啊。但国库已经没银子了。

忽必烈有几个办法：

一，宣布私人藏有银子非法，只准藏一定限额的“忽大头”银元，其余散银按官价缴卖，再私藏者斩。官府收购后，再铸银元投放市场。

但这样一来就不够“维稳”了，因为收买时银子的成色份量可以争议，官员会趁机盘剥小民，收受贿赂。再说你拿什么去付给人家？

二，拿忽家庄的300万头羊去自由市场换银子，但市场上的供求关系被扭曲，变成羊贱银贵，官家就吃亏了。

于是海归忽必烈决心休克一下下，发纸币。一元纸币合一两银子，或一头羊。按300万头羊，发了300万张一元纸币。

蒙古国的公务员们领到纸币工资，心里不踏实啊，就去忽家庄换羊，结果敞开随便换。这一来市场也接受了，商人也愿意收纸币了，比银元还轻省不是？

现在忽必烈把国库的财富全变成了货币（银元或纸币），但仍然不够用，因为呼和浩特房价腾贵，全体国民的财富（这已经计算不清了，只能毛估）大概有10亿两银子。就按10%的流通量，也得1亿的流通货币啊，官家才发了500万，既阻碍了经济流通，又不能消灭私铸银元。

忽必烈急得团团转，只好去忽家庄打猎散心，结果一看，满坑满谷的羊，这怎么回事？

原来头几个月来换羊的人还多点，后来大家习惯了，就不怕了，再说没必要在二环内的住宅小区里养头羊玩吧？结果只换出去30万头羊。剩下的270万头，加上央企上缴的利润羊，自己羊圈里生小羊，这又满了300万头了（当然其中的270万头是债务羊，替别人养着的）。

忽必烈一下明白了：货币在数量不达到社会需求流通量的总数前，是来多少欢迎多少的，哪怕是纸币，信用也天然坚挺。那还怕什么？

忽必烈下令，按10%的准备金比例，我们忽家庄，就可以发3000万纸币。赶紧印那其余的2700万。

户部尚书“脱脱—备难课”吓坏了，那一投放，通货膨胀啊。

忽必烈说：怕什么，现在可以收私银了，用纸币兑换，再敢藏银者，斩。蒙古国以外的老百姓，最好也用我的纸币，不然我一打过来，就把银子抢光光。欧盟敢联合抵制“忽民币”，忽必烈就请示爷爷同意，派大军去杀他个鸡犬不留。

这么一来，市场上的私铸银币少多了，官币有200万银元，3000万纸币，但离总流通量

1亿元，还有差距。

不过国库里收上来的私银，连吓带骗大斗进的，另外在外国抢的，已经有5000万两了。忽必烈一拍大腿：一不做，二不休，按10%的准备金率，再印5亿纸币。

这下，“脱脱—备难课”真休克了：什么？五，五，五个亿？我们早先答应大伙的，一块钱纸币随时换一头羊，万一要挤提了，我哪来5.3亿头羊啊？

“脱脱—备难课”到底没留过学，没见过大世面啊。忽必烈谆谆教诲：首先，我们本国需要1亿流通币吧？ZF规定，只许用“忽民币”，连那200万忽大头也收回，那就用掉1亿了吧？其次，海外流通了嘛，我们的“忽民币”，信用比周围小国的银元都好，又兑换方便，总会有人储蓄一些，这也就沉淀或者占用了半亿多了嘛。第三，我们把金融资本从实体资本里分离出来，让金融资本自循环，这循环需要有载体嘛，总不能靠羊来载吧？这一块，大力鼓吹一下，拿走两三个亿不难吧。剩下的先印好，放在库里，等谁敢刺儿头，跳出来怀疑我们的“换羊信用”了，就派大军狠狠修理他，修理完了大伙正哆嗦呢，就趁热又放出来了。如果有人来换羊，我们答应了的，当然给换，不过为了预防羊流感，每只羊都要打针观察100天，由于这个技术原因，每天只能限换2头，不然农场职工就算个个都是无限忙，也忙不过来啊。

“脱脱—备难课”坐地大哭：老板，我倒不是怕这5个亿啊，怎么说市场需求也差不离。我是怕你印票子印上了瘾啊!

(三)

美国的黄金储备，号称8500吨，其中有相当的水份。

1）成色。很多二战时盟国支付的黄金，成色可疑，美国一概照算足赤99。

2）这几十年来有无卖出？这个记录，语焉不详。

我们就当他8000吨，1KG合32.15金衡盎司（OZ。TR），那么就是约2.7亿盎司，算USD1130/盎司，不过3000亿美元。

而中国的黄金储备，官方公布的，是600吨。

从这一点看，世界货币制度，根本无法恢复贵金属本位制。难道美元贬值100倍？

货币是服务于交换经济的，如同水和空气。只要服务的正面作用大于货币贬值的负面作用，社会还是支持这一货币的。空气是污染了点，难道你就不呼吸了？

纸币之前的货币，有几个特点：

1）材料稀有。不管是贝币，帛币，金银铜币，都不是大老倌想整多少就来多少的。

2）货币本身有价值。如古代中国的铜钱，一般5克重。这5克铜，保证了货币的基本价值。当然，在中国史书上，“米价万钱”是有的，但这是因为粮荒，米相对稀有，不是铜币过分贬值。

而且这个基本价值，同钱币的大小份量有直接联系，王莽发新钱，小而轻薄，等于货币贬值，是引发农民起义的重要原因。所以，一个铜板是5克，没有哪个朝代敢用100克铜铸个大号钱，号称“开元通宝，值一千文”。因为一千文，就该是5000克铜。

3）坚固不易损毁。

所以说，钱币本身，是有他自己的“钱格”的：老子再贱，也有个价。

而纸币不同：

1）材料不稀有，可以说无穷。

2）纸币本身毫无价值，点火取暖？

3）票面值，可以任意加零。不必说，一张100块的钱，用料是一块钱纸币的100倍。

4）非常容易毁灭。

所以，纸币是没有“钱格”的，她必须依附于某种强力。这种强力可以是财富，但财富也要靠武力捍卫，所以归根到底，纸币依附于武力。一旦依附的主人倒下。。。

袁世凯死翘后，袁大头还用到全国解放。蒋介石的金融政策一破产，金元券就分文不值，国统区大家都去“轧金子”。

纸币依附于武力，一旦依附的主人抛弃她。。。

一战结束时，德国ZF欠了大量战争公债（以帝国马克计价），随后在凡尔赛条约恶性赔款的重压下，魏玛共和国纵容本币疯狂贬值，以德国人民的水深火热为代价，轻易逃掉了巨额债务，因为帝国马克已经一文不值。

1840后，广东开洋风之先，富商如云，富二代怎么管理，是个大问题。

怎么解决？教唆孩子吸鸦片。

吃喝嫖赌毒，什么最伤身？肯定不是吃喝，你总不会去吃屎吧？

什么最败家？赌。

所以葛优大大，在《活着》里一把就把家当输净。

老爷子们看得真真的，宁可伤身，不可伤家。伤身，是有个极限的，顶多你抽完大烟，整天蔫蔫搭搭，好事干不了，坏事也不去想不是？

货币也一样，在金银币和金银本位制时，总体经济顶多是抽大烟，蔫了，但不容易坏大局。等纸币老虎出笼，那就可能是巨赌，一把就黄摊。

问题在哪里？

问题是一个人吸毒，是有自己的生理极限的，除非你想自杀。而赌钱，没有生理上的限制。在金银币时代，国王要多点金银，要么千辛万苦找矿开矿；要么重商主义，只进不出，总之都是个辛苦扎实活。而纸币时代，只要你敢，开动印刷机就可以了。

那么，无锚货币（Fiat Money），是否就十恶不赦呢？

不是的。

（四）

货币的作用是什么？

一是代表财富，二是用来流通。

随着人类经济规模的不断放大，货币本身是财富的功能渐渐丧失，代表财富的功能勉强维持。（比如一克黄金是100元人民币，而50克重的纪念金币可以卖8000元，因为铸币损耗，开模，人工，销售都有附加费用。）而同时，流通服务功能的比重则上升。到了FIAT MONEY，几乎已经纯粹是流通功能了。而所谓的“代表财富”功能，依赖于人们的信心。

1971年8月，美国总统尼克松宣布美元同黄金（35美元兑一盎司）脱钩，美元的信用，完全建立在美联储的信誉之上。美元正式成为无锚货币。

这也有好的一面。

首先，布雷顿森林体系有个大问题。美元盯住黄金，其他货币再盯住美元，那么其他国家需要美元用于国际贸易时，哪来美元？用残存的私房黄金去买？当然是用自己的劳务和产品。那么，只有美国长期逆差，美元才能蔓延开来，供各国建立美元外汇储备，而极端当局如香港，则严格按自己保有的美元量，换算发行港币，要多发就多搞些美元进来。众蚁食象，美国也盯不住这么分尸啊。

第二，美元盯住黄金，理论上美国ZF有8500吨黄金，那么只能发行95亿美元。当然全世界为人类拥有的黄金要超越此数，假设当时美国私人藏金（事实上没有，因为小罗斯福禁止）还有4250吨，那么美国ZF可以偷步，悄悄多印发47亿美元，一旦金融风暴了，学韩国人人捐金，金净人亡也行。

在二战后一轮“打土豪，分田地”的大土改（各欧洲宗主国的殖民地纷纷独立）后，原来的农奴们翻身做主人，劳动积极性大大提高，世界经济得以大发展，这100多亿美元，怎么够用呢？

如果“全球互相贸易总量”是个人的话，硬通货币，就是“国际贸易”身体里的血液。这人11岁时，体重70斤，一礼拜就到了20岁，体重150，你说原来的血液量，够吗？

这个变化太快了，全世界来不及找到这么多金矿来开发。一旦美元不足，贫血，全世界的资本家首先就不答应。在这个大环境下，尼克松的赖账，是顺应“民心”的。

但事情有两面，美联储失去了最后一道锁链后，成王成寇，完全看他们自己一念之间了。

这一念，到了2005年末，由绿锅写出最后一笔，基本证明是地狱，而不是天堂。

在我们所说的“忽必烈发钞”的故事里，发行“忽大头”，就等于是挂钩黄金时的美元。发3000万“忽民币”时，等于是1971到1980年里根上任之间的无锚美元（这时候FED还算规矩）。等里根勇敢地发动“星球大战”，把苏联硬拽住往死里拖，自己也需要粮草，这5亿“忽民币”就静悄悄开印了。等两次海湾战争“完胜”，苏联自尽，挑战美国的刺儿头消灭，这5亿里剩下的库存票子，是肆无忌惮往外倒了。

这时候出了三件大事，断送了SWAP和犹太金融势力的美梦。

1）欧元出现。虽然微弱，世界货币已经有新的选择。今天的货币，本身只是个信心，不是吗？

2）伊斯兰世界同美国的矛盾激化，美国在两场战争中持续失血。

3）中国之崛起，具备强大的吸金能力。

美国无法结束战争，而且为了不激怒本国人民来反战，一贯是借债打仗而不加税（自越战即如此），所以美国目前，极为依赖中国这个“外部供款者”。

一国的货币，应该是有其独特的面目和性格的。在世界金融界，人民币则完全隐藏在美元的阴影里，没有个性可言。当美元进攻时，盯住美元的人民币陪着一同进攻；当美元撤退时，也一同撤退。

中国强大的工业能力，使全球美元，自然而然地流向中国。而中国极为谨慎保守的汇率政策和大量持续地购买美国国债（我们不管这其中的原因有多复杂），事实上造成了一个几乎不可扭转的大趋势：

在不远的将来，可能美元就是人民币，人民币就是美元------如果人民币和美元的锚，是一模一样的话。

也就是小本在《煮酒论雄/煮酒论雄》中所说的，两家交叉持股。（其实当时写完这篇，就想结束《煮酒》系列的，这才起了这么个怪名字）

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