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主题:【文摘】下一阶段货币政策的走向观察 -- wqnsihs

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家园 忙总,我的看法与你稍有不同

两个观点:并在一个贴里发了

一。中小商业银行的不提高利率继续7折的做法,在加息之后是有很大问题的。

高利率的7折,

贷款利率7.74%的七折,5.418%,到时候长期存款利率五年 5.85%(2008年1月份贷款利率7.74%,五年期存款利率5.85),银行是要亏损的,这种情况美国80年代的时候也是存在过,当时长期贷款利率低于长期存款的利率(美国10年期的国债利率),大量银行技术性破产。当然最后美联储技术性处理后挺过来了。

二。现在的情况可以参照08年紧缩的情况:

2008计划新增贷款不超过3.63万亿,

每年年初新增贷款都是比较高的,实际情况2008年一月新增贷款8036亿,创了新高,但是不妨碍2008年紧缩政策的实施。

实际情况1-10月金融机构人民币贷款增加3.7万亿元,之后由于次债危机出台4万亿的计划,导致后两个月的贷款开始宽松。

由此类推今年的7.5万亿还是比较靠铺的。紧缩还会继续。

忙总,在这一点上我的看法与你稍有不同。你上面两个消息中的第二个我怀疑是忽悠的成分居多。

我还是觉得今年cpi的压力会很大。

下面是我之前的一个贴子:大家看看吧

加息前景 [ zhuhit ] 于:2010-01-28 05:16:43

1月份提高准备金率,同时适度宽松不变。zf的做法很矛盾啊。

影帝的想法:多放水,多放水。可是快满了,快要溢出来了(cpi上来了)

下面的数据是2008年到2009年环比cpi数据。

2008-11 -0.8

2008-12 -0.2

2009-01 0.9

2009-02 0

2009-03 -0.3

2009-04 -0.2

2009-05 -0.3

2009-06 -0.5

2009-07 0

2009-08 0.5

2009-09 0.4

2009-10 0.1

2009-11 0.3

2009-12 1.3  同比1.9

这是上年各月的cpi环比数据,

即使以后各月cpi环比0增长,

cpi同比数据也将在2010年7月份到2.4%=1.9-0.9+0.3+0.2+0.3+0.5,

环比0增长可能不大吧?

去年下半年之后cpi环比就已经是正值了,上个月环比涨了1.3%。

2009年下半年环比平均(0.5+0.4+0.1+0.3)/4=0.325%(剔除了2009年12月1.3%的数据)

7月份的时候到同比4%(以后每月环比0.2%)央行努力控制一下也许行,

5%(以后每月环比0.4%)照着2009年下半年的平均速度继续,

6%(以后每月环比0.5%)不是天方夜谭吧,

7%?,8%?照着2009年下半年的加速度继续。

这次加息可能会像上次减息一样很快很急

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