主题:【讨论】资本大势(1) -- SkyWalkerJ
应为:美联储在2007年的降息促使日元套息交易者平仓。
河友们的眼里不揉沙子啊,呵呵。原文引过来你评点一下:
还好的是,日本央行的行动有限。在2007年上半年展期的高收益债券收益率表明,投资者估计的违约率只有1%,说明投资者对市场的长期预期是非常有信心。花旗、美林的2007年二季度的财报可以用“漂亮”两字形容。然而,真正的灾难开始降临了。2007年9月伯南克先生将美国联邦基金利率从5.25%,猛降50基点,至4.75%,2007年10月伯南克先生继续降息。现在的问题是为什么在伯南克先生大幅降息中——2007年9月,大型银行出售的“资产支持型商业票据”利率水平急速上升近20%;为什么从二级市场价格说明,2007年10月份、11月份美国次级债市场价格崩盘。因为从纯次级债交易杠杆比率风险来说,2007年9月份、10月份伯南克大幅向市场注入货币,是会让次级债交易员补充到新的资金,是会让次级债价格至少不会在10月份、11月份出崩盘。这只能说明在伯南克先生9月份、10月份的大幅降息中,美国次级债交易员是面对的资金大量被抽干的情况。因为日元利差交易者迅速从美国次级债市场逃离。伯南克先生是从底层推倒了,2001年——2006年日元利差套利美国次级债的投资模式组合的抗风险力。2008年初花旗、美林公布的2007年四季度出现有史以最大亏损均高达近100亿美元。而这些巨亏都是产生在2007年9月份、10月份伯南克先生的大幅降息中。进入2008年伯南克先生是猛烈将美国联邦基金利率向零目标冲刺。在伯南克的冲刺中,日元利差交易者是疯狂从美国、英国、爱尔兰、澳大利亚、俄罗斯、冰岛、东欧、西欧、巴西、韩国、中国等地区逃离。以最保守估算2001年——2006年日元利差交易者从日本地区拆借资金在5000亿美元,以最保守杠杆计算这笔资金规模也将达10万亿美元。伯南克先生虽然是全球最大中央银行主席,就是全球所有中央银行加起来向市场疯狂注资也不可能填补从2007年9月份——2008年底日元利差交易者疯狂逃离全球市场而抽离的至少10万亿美元资金规模。所以,2008年全球爆发的是世界性大萧条。
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🙂中国的外汇管制能起到一定的防火墙作用 云无心而出岫 字76 2010-02-05 07:05:53
🙂纯粹阴谋论的东西确实意思不大,因为 7 SkyWalkerJ 字815 2010-02-05 07:51:16
🙂美元加息,日元套息交易应该更多啊,为什么要平仓? 慕飞 字0 2010-02-07 07:24:56
🙂多谢指出,是我写错了
🙂呵呵,J兄的这篇才是真正的好文。 慕飞 字12 2010-02-07 08:00:18
🙂资本大势(2) 45 SkyWalkerJ 字3110 2010-02-04 03:14:47
🙂富甲天下终饿死 34 泉畔人家 字1108 2010-02-03 23:07:55
🙂资本大势完全可以从阴谋论的角度来解读 1 思想的行者 字226 2010-02-03 20:23:54