主题：黄金突破1600 -- 子玉

招行评论员的文章:

7月15 日

【世界黄金协会：上半年全球央行黄金购买量超去年】

世界黄金协会（World Gold Council）周四在一份报告中称，2011年上半年全球央行黄金购买量超过2010年全年水平。但世界黄金协会并未提供具体的数据，其称去年“官方部门”成为黄金的净买家，这为20年来首见，因各国政府寻求将其储备多元化，这一趋势将推动金价长期看涨。世界黄金协会的投资主管Juan Carlos Artigas称，这种转变并不是突发性的，其是一种趋势，因欧洲开始销售更少量的黄金，新兴市场和发展中国家正在买入。

点评：给大家看一组数：

2008年，全球央行净卖出黄金235吨；

2009年，全球央行净卖出黄金34吨；

2010年，全球央行净买入黄金73吨；

2011年上半年，全球央行净买入黄金超73吨；

大家想明白一件事：2001开始，黄金以大约每年百分之二十多的速度上涨。整整9年后的2010年，全球央行才从净卖出方变为净买入方？

想明白这个问题，你就不会纠缠于类似“黄金价格都快1600美元，还能买吗”之类的怨念。有一个词叫宏观牛市，现在，我们就在一轮波澜壮阔的超级黄金宏观牛市中。

7月.18 日

【纽约期金八连升再创新高周涨3.15%】

纽约黄金期货价格上周五连续第八日上涨，连续四日创下收盘历史新高。

　　纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格报收于每盎司1590.10美元，上涨80美分，涨0.05%，当周累计上涨3.15%。

点评：上周五的评析中，我们曾经稍微提及了黄金。许多读者批评论述过于简略，同时提出了一些问题。

俺翻出去年和前年的几段评论，分别回答几个问题：

如何判断黄金大方向：“黄金价格是温度计，国际政治和经济秩序混乱程度的温度计。抓住这一点，在金价战略判断上，就不会出大问题。否则，你就是天天盯住SPDR持仓、天天盯住黄金产量、天天盯住技术分析，都难免会犯下方向性错误。”

黄金牛市会如何发展：“2009年是各国央行首次从黄金净卖出变为净买入，这说明了什么？这说明全球信用货币的发行方、游戏规则的制定者们对全球货币体系的信心发生了动摇！他们是第一批嗅到危险味道的人，接下来，将是全球有钱人醒悟过来，最后，才是后知后觉的老百姓。通常而言，他们入场，盛宴才会迎来尾声。”

如何看待黄金与美元同涨：“2009年，所有人都认同黄金价格上涨的元凶是美元贬值；2010年上半年，大家用去一个季度的时间才明白过来，原来美元与黄金是可以同涨的；现在，大家只能尴尬地承认，原来美元跌又成为黄金上涨的动力。盯住美元涨跌预测黄金，你永远不知道规律何时会“变脸”。返观我们的预测结论，无论是去年的中期上涨，还是今年的中期上涨，都与事实相契合。坚信资产定价的模型的同学，估计很难理解“最糟糕的资产”、“不产生现金流回报的资产”为何能成为过去十年这个星球上“表现最好的资产”。”