主题：黄金突破1600 -- 子玉

招行评论员的文章:

7月14日

【伯南克：美联储或推好新一轮量化宽松计划】

美联储主席伯南克7月13日在国会发表货币政策半年度报告。他表示，如果经济出现放缓的风险时，身为央行的联储将采取进一步的行动，例如购买债券等措施，这些措施包括简称QE3的新一轮量化宽松计划。

　　伯南克强调美联储将在较长的时间内维持低利率，或者开始第三轮的国债购买计划，此外，联储可以降低现为0.25%的联储付给商业银行的储备利率。

　　伯南克表示，应该提高债务上限。以免目前的国债限额导致重大危机并引发整个金融系统的冲击波。

点评：回顾一下，年初以来，我们对联储政策的一系列猜测。

2011年1月底，当我们撰写《2011年1月FOMC会议评析：后面会有QE3.0么？》时，看不清未来的方向。提出“迄今为止，我们还无法断定是否会有量化宽松3.0出炉。比较确定的是，结果如何将取决于正方和反方力量的对比。”注：当时整个市场对QE3.0问题处于失声状态。

2011年4月底，当我们撰写《2011年4月FOMC会议评析：敢问路在何方？》时，对QE3.0有了一个模糊的认识。提出“要么将2012财年赤字从1.1万亿进一步削减至0.8万亿，要么期待某大型经济体出现动荡导致资金大幅回流，要么在重重阻力中推出QE3.0。”注：当时整个市场几乎众口一词认为未来不会有QE3.0。

2011年6月下旬，当我们撰写《2011年6月FOMC会议评析：等待通胀、复苏双下行》是，对QE3.0有了一个清晰的认识。提出“2011年3、4季度，关于“退出”讨论逐渐淡出视野，关于“刺激”的讨论将逐渐进入舆论视野”。注：6月23日，格罗斯暗示美联储或将推出QE3.0，市场把这当成天方夜谭来看。

俺提倡一个理念：高度决定准确度。

站在山顶看，为何全球唯有美国接二连三搞出一轮又一轮以“量化宽松”为名的印钞“大跃进”？因为，它符合历史的发展规律：任何事务，都会朝着阻力最小的方向发展。量化宽松符合美国经济复苏的需要（通过资产牛市财富效应拉动消费），量化宽松符合华尔街的利益（风险资产的泡泡越吹越大），量化宽松符合美国政府的需要（回避压缩开支增加税收带来的痛苦），更重要的是，全世界唯一能威胁美元地位的欧元，正在债务危机的泥潭里啃土呢。既有动机，有有施行条件，不发生才是咄咄怪事。

站在半山腰看，美国面临一个巨大的问题：如何为巨额赤字融资？每年一万多亿美元，印起来很容易，借起来很困难。压缩开支吧，国内看，由俭入奢易，由奢入俭难。国际看，美国全球战略地位需要两大支撑，一曰武装力量，一曰经济力量。少了钱，两个柱子都开摇。作为全球独一无二的超级大国，谁能轻易受得了战略收缩？一个手指头一个手指头扳，你会发现，削减赤字的活儿，还真不是一般人能干的。

站在山底看，那就只能拿着美联储议息会议以及会议记录逐字逐字啃。不能只看字面，必须深入字面，挖出背后的逻辑。准不准？不好说。每次议息会议，那么多机构都出研究报告，每人都能说出一套逻辑，后验准确的有多少呢？

7月15日【伯南克：新一轮量化宽松政策不会立即推出】

美联储主席伯南克周四出席参议院听证会时表示，第三轮量化宽松货币政策(QE3)不会立即推出。伯南克强调，联储没有打算立即推出QE3，需要根据形势的判断。同时因为QE3受利率变化很小，所以可能对一些经济活动无效。

点评：你的承认：这是一趟成功的试探动作。同时，也是一趟成功的影响动作。

试探是看出全美包括舆论对量化宽松的态度，基本可以接受；

影响是对债限问题的推动，有量化宽松在后面撑着，干啥费力巴哈痛苦不堪的砍赤字？

俺估摸着，量化宽松面世怎么着都得排在债限问题之后。而且呢，债限问题会是一个非常良好的观察窗口，从中可以看出美国政府和国会对于勒紧裤腰带过日子的决心到底有多大。如果足够大，那就坚持原来4万亿减赤计划。不够大，那就往下砍，砍到2万亿，好歹有点决心。看到1万亿，好吧，摊到每年才削减1000亿，原来打个酱油而已。

简单来说，减赤计划规模越小，量化宽松3.0出炉的概率就越大。

也不是说他的文章就怎么怎么样,我只是看完后觉得提供了很好的思路.

其实提供关于黄金好思路的还有张庭宾.

认为美圆会涨的,有好几位,名声赫赫的,就不具名了.对于现在是美圆的底部这个认知也可以理解,毕竟美国强大了这么多年,没理由就在"这一次倒下,同时又被我倒霉的撞上".

这一次美国原油抛储,原油期货基本没多大跌幅,这对美国的经济和政治掌控能力降低是一个说明.

对美圆来说,"山雨欲来风满楼",坏消息总是不期而至,好消息总是"千呼万唤不出来".

也许,美圆的审判日就在不远处.所谓"其兴也勃焉，其亡也忽焉".