主题：从道琼斯指数看中美日经济（一） -- 陈经

不管怎么说，A股这些年，尤其这几年，那是走在世界“前列”的。在没有雷曼之前，A股就能自己跌下去，在美国呼呼上来后，A股照样躺在2千多点睡冬眠觉。A股仿佛让人看不明白，仿佛西方教科书的乱七八糟各种理论，在A股，嘿嘿，政委说的对，专治各种不服。不光专治各种理论不服，也专治各种股神，A股没有巴菲特。凡是想在A股当股神的，往往最后都得输掉底裤。

那么A股这样是不是就是错了那？也未必，老泉也小玩了几年股票了，个人感觉，玩A股，绝对是修身养性的好去处。对A股，不能套西方理论，不能追股神股仙，A股还是能挣钱的，当然，前提，得明白A股的逻辑基础。就老泉个人感觉，A股还是挺适合老百姓玩的。

为什么各种理论对A股往往都不管用？这个我们要看本质，理解A股，看西汉恒宽的《盐铁论》可能比看CAPM(Capital Asset Pricing Model 资产资本资产定价模型)要更管用。为什么？因为这些模型也好，理论也好，是建立在“山海无禁”这个前提下的，但是中国，自舜帝之后，恰恰“山海有禁”的。

这是盐铁论中的一段争论，实际上里边有几句关键点我们看看就明白了。中国的中央政府，对中国土地上的资源使用，社会经济运转，所拥有的影响力和决定力，即使是在西汉，也不是今天的西方所能比拟的。看我们现在的中国，不仅山海（资源）控制在政府手中，盐铁（国有垄断企业）的利益也是巨大的。中国的金融，教育，和医疗是几乎完全处于国有股份控制之下的。

基础不同，运行方式自然就不同。中国的股市里的那些巨无霸，2桐油，4大行，中字头等等，大头都是国有股。他们能不能挣大钱，企业的经营能力很重要，但政策的影响力，肯定比西方的大的多。运行基础不一样，再去套用完全市场的理论来炒股，那碰壁就太正常了。

而另一方面，中国的股市门槛又太高，中国真正的民间资本是不太容易进来的（或者不愿意进来，比如华为）。所以A股的实质就是，占大头的中字头和地方国企不一定完全按市场规律运转，而市场竞争能力最强的中国民企又进不了A股。所以A股和中国的经济的关系，就不能简单的套所谓的成熟理论。

但老泉还是很看好A股的前景的，尤其那些事关国计民生的大蓝筹。但别指望他们能赚快钱，因为他们如果赚钱太多了，国务院就会修理他们，不可能有太多暴利。

而美国的股市，早晚还是要崩盘的。这些大公司看似还很强大，但他们的盈利，是建立在“豪民擅其用而专其利。决市闾巷，高下在口吻，贵贱无常，端坐而民豪，是以养强抑弱而藏于跖也。强养弱抑，则齐民消；若众秽之盛而害五谷。一家害百家”的基础上的。“一家害百家”，“齐民消”，这些词用来描述现在美国的99%，太贴切了。政委如果有时间，可以看看这个帖子外链出处，看看里边举牌子诉苦的99%，说实在的，小泉刚看的时候，也被惊得不行了，学校里1/4的孩子吃不饱，64岁还不完学生贷款等等，真的有点让人惊诧。但从中可以看到，医疗，教育，养老和金融已经把相当多的美国人压到了连生存都难以保证的地步。（没看错，真的是生存，看看那帖子就知道了）。

大公司的利润，豪民的幸福生活，就是建立在对齐民无情的盘剥基础上的。“布衣有朐邴，人君有吴王”，而米帝的体制对这个现在无法做出修正。大学学费仍然在快速上涨，（那个涨82%的造成了胡椒水事件),医疗负担貌似也没有减轻，奥巴马的改革只会让美国的医保更贵。而米帝百姓的养老金，也被忽悠的交给那些所谓的专业投资机构，把美国股市维持在了泡泡上。

米帝这棵大树，表面上看枝叶还是繁茂的，但它下边的根，已经烂到了相当的程度。如果果断放弃部分枝节，休养生息根系，老树新生还是可能的，但现在可不是走的这条路。 朐邴们利用选举制度不断扩大自己的利益，不肯放弃自己的利益。帝国的面子又让帝国伸展在世界各地的枝叶不断的消耗已经不堪重负的帝国根系的营养，这个局面一直继续下去，最大的可能就是在某个不大的风雨天，帝国大树就会撑不住了。

巴菲特已经80多了，布热津斯基也已经83了再出山，盖茨也老了，乔布斯也死了。谷歌的ceo还算年轻，但已经10年没再出类似谷歌的新芽了。这个年轻人40%生长在单亲家庭的国家，这个穷人已经上不起大学的国家，跨国公司的果实再灿烂，也不能去修复大树正在快速腐烂的根系。而更致命的是，它还有一个真正意义的对手在快速成长。在体制上，他的对手能够官山海进行资源配置，而帝国已经忘记了他们当初上位，无论是曼哈顿工程，还是美苏争霸中的卫星和科技，都不是靠“企业家”精神取得的。在文化上，他的对手的汉语能让新知识借助新手段以更快的速度普及到更多的人，知识学习上的效率优势是无解的。

那些闪闪发光的果实，终有一天会伴随着大树的倒下而落到地上。