主题：储备4万亿美元外汇的损失，仅仅是铸币税吗？ -- hwd99

槽点太多，喷到哪算哪吧

1.存储货币还是脑子烧了？

由于货币承担了一般等价物的角色，所以商品交换形式主要是：商品-货币-商品。货币之于经济运行就如水流之于船舶，没了水流，船舶再多也开不走运不动。

古代人民喜欢把充当货币的金银贮藏起来，相当于把水流从船舶运行的航道中取走，必然导致船舶运行速度和运行量的降低，表现在经济上就是“通缩-减产”的循环。结果就是大规模社会协作减少，让无货币需求自给自足的小农经济占主导地位，是社会生产力和组织形式的倒退。

现代经济引入以商业银行为代表的金融机构，以利息为诱饵使得货币贮藏者愿意把货币的使用权交给它们，这些金融机构再以高于揽储利率的贷出利率将货币使用权借给货币需求者。

换句话说，金融机构将航道中减少的水流又补充回航道，客观上维持了航道水量。合格的金融从业者还能发现一些有待开发的新航道（新产业），通过注入流水让新的船舶流动进来。

so.中国的外汇并没有挖个坑埋起来从市场上消失，购买外国国债的动作本质就是将水流从新输入航道中。外国政府借到钱也不会挖个坑埋起来，而是会立即流向市场。所以没有“在这样的制度安排下，我国的外汇储备就只能永远放在手里了，等于换这些外汇储备的财富永远奉送给外国政府了”

既然大家都知道如果自己没有直接投资的能力，钱就要借出去生钱，存在银行等于借给银行再让银行借给别人。那中国政府的外汇投资策略有什么不对呢？

2.美元，更多的美元？

人们获取货币的主要目的是为了购买自己所需的商品。美元作为事实上的国际货币，在世界范围内具有最高的购买力和信誉，换句话说就是认可美元的商品拥有者数量最多。比如沙特和TG关系再好，石油交易仍然需要美元。人民币？10年后或许可以，但现在请先付美元。

获取美元有两个途径：①向美元拥有者出口商品。谁的美元多？自然是美国，美元就是他家印的。

②向美元拥有者借贷美元。以支付一定利息为代价从金融机构融得美元用以交易。但借钱不仅有利息，而且总归是要还的，除非能说服对方接受等额的己方货币，否则必须要靠变卖资产来还债。

对于一个有巨大贸易量的国家而言，靠借贷来完成交易不仅成本高昂，量也不够。因此出口导向型经济是后发国家的必然选择。

这就是为什么美联储能打着“以美国政府信誉为担保”的幌子肆无忌惮的增发美元，而美国国内通胀率却很低。因为世界各国互不信任对方货币，为了完成相互贸易就需求大量美元,商品换美元的策略事实上就是所谓的铸币税。

这也能解释为什么美国国债率很低，特别是一年期国债。因为美国国债信誉好流动性高可以随时变现，美元拥有者既需要美元来完成交易，又不想偶尔多余的美元躺在手里浪费货币价值。因此流动性好，规模巨大的美国国债市场之于美元的国外持有者，就相当于中国工商银行之于我们，“爱存不存”--别咋呼活期利率低，有种不要存。

就算哪天中国的进出口呈现逆差，只要中国的经济前景好，仍然会有大量的美元持有者到中国投资，只要美元还被世界承认，被中国需求，人民币还没有取代美元在世界人民心目中的地位，那么外汇储备一往无前的形式就仍然会继续。

3.经济发展是什么意思？

一个社会如果商品增加而货币减少，通缩就是必然现象。没人会增加生产价格下跌的商品，个别商家可以通过价格战挤死对手，但从长远和宏观角度来看，驱使人们增加商品生产的本质动力永远是价格上涨。

所以“商品增加永远伴随通胀”-->“经济发展永远伴随通胀”-->“无通胀不经济”

歪一下，所以说比特币天生不是货币。

毛主席教导我们“透过现象看本质”，因此“经济发展的本质就是商品和货币的同步增多”

4.非得是外资？

既然发展经济需要货币，干嘛不让人民银行直接印得了，非得以外汇占款的形式来发行货币？

航道里光有水是没用的，关键是让水流流过的地方生产出新的船来。

资金、技术、原料、市场是商品生产的四大要素。中国改革开放时穷得叮当响，理论上只有原料。

人民银行可以作为资金提供者，但人民银行既没有技术也没有市场，换句话说人民银行发再大的洪水也造不出新的船来，倒是会把现有的船都冲毁。

只有外资，外资能提供资本、技术、市场(国外市场)，能确保水流增加的同时新的船也造出来。

难道中国人活该一辈子打工？当然不是，中国人从给外国打工的过程中学习技术、积累资本、开发市场，随着中国人的富裕属于自己国内的市场也发展起来，很快就可以融入国际资本家的行列，作为外资进入其他国家。

5.巨额外汇储备是损失？

中国国内资本项目收益率高是因为投资中国国内资本项目的资金少，美国国债率低是因为投资美国国债的资金多。

这说明中国外汇储备投资国外的绝大部分都没有流回中国国内资本市场。没有投资就没有收益，请不要再举什么“美债0.1，中国国债4%”的无稽例子。连文章作者这样的智商都看到赚钱机会了，别人会看不到？

PS.补充

有人说中国外汇多得烧手，投资美国国债效益也不好，是不是应该减少？

这里再说一下，绝大多数普通人不是经济学专业出身，加上媒体中一些“叫兽”不知道是揣着明白装糊涂还是真糊涂的乱讲，使得人们对很多经济学的基本问题都似似而非。

1.人们参与市场经济互动的根本原因是大规模协作可以提高生产效率，让生活变得更美好。资本主义之所以成功就是因为其本质“不断扩大的人类协作秩序”，市场经济有不断吸收遵守游戏规则的玩家的能力。

2.参与市场经济的人必须拥有上述四者之一：资金、技术、原料和市场，人类任何的商业协作都是四者的结合，缺一不可。

任何市场参与者的本质目的就是扩大自己在上述四项资本中的拥有量，没有哪一个正常人会嫌自己上述四项资本太多。

3.美元作为事实上的“世界元”，拥有美元者就拥有四要素之一的资金。前面说了，世界上很多国家都需要美元来完成交易，为了获得美元他们要么向美国出口商品，要么向金融机构借贷美元。无论走哪种形式，获得美元都是要付出代价的。

中国政府目前的巨额外汇储备给了中国一个天大的优势，就是可以成立有美元借贷能力的银行或者注资主要国际金融机构。中国不生产美元，但能贷出美元。

大家要知道，2013年中国银行业利润占社会全部利润50%左右。可见四要素之一的资金提供者往往能在最终利润分配上占据优势。

4.中国购买巨额美国国债是由于外汇储备中的绝大多数都不属于中国政府，面临着巨大的提现风险，不适宜做长期投资。所以容量大、流动性好的美国国债成了这部分资金的最好去处，好歹还能赚一点。

5.人民银行如何控制货币量的增加？

举个例子，政府需要建个钢铁厂，有技术有原料有市场，就是没资金。这时候找到人民银行借款10亿，人民银行印制10亿钞票给政府同时取得对政府10亿债权。

政府用10亿资金配合已有的技术、原料、市场顺利把钢铁厂建了起来，盈利后逐步将欠款归还给人民银行。

此时社会流通商品增多，但货币量却在减少，岂不是会引发通缩并导致减产？

这就看人民银行货币政策的目的。

如果是要保生产抗通缩，人民银行就会通过逆回购用货币购买金融机构的债券或者其他资产，达到向社会投放货币的目的。

如果是要降温经济热度抗通胀，人民银行就会通过正回购或者央票形式从金融机构抽走货币。

所以，每一分货币都是人民银行的负债，以政府信誉为担保。每一分货币又是人民银行的资产，可以在法定范围内实施货币的功能。

打个比喻，央行控制货币量就像大家家里和面，水多了加面，面多了加水。货币量的合适值永远是在动态变化之中的，不仅取决于经济状况，而且取决于政治目的。