主题：【老拙炒股杂记1】新的基点 -- 老拙

这篇说到了我投资的基金——中证500成长ETF。非常巧合的是，最近五部委联合发文《个人养老金实施办法》正式落地，标志着全民养基时代来临了。

关于为何我会投资中证500成长ETF，可以参看我之前写的《老拙养基》系列：

老拙养基1

老拙养基2

老拙养基3

老拙养基4

老拙养基5

老拙养基6（文中标题为“5”，错了）

老拙养基7

8月底经过比较，横向比较500质量成长更好一些，所以换成单一持有跟踪500质量成长指数的中证500成长ETF。

目前500质量成长指数仍然处于低估，但我的子弹基本已经打完，只有之前投资在新三板的个股最近陆续上市跑出来还可以继续定投。

10月份上市一个，本月9日再会上市一个，还有一个已经过会。这些资金不多，会陆续买入中证500成长ETF。

随着年龄的增长，今后随着大市的上涨，股票卖出后的资金，会转向加大投资基金。

现在《个人养老金实施办法》落地，其中第十条规定，“参加人自主决定个人养老金投资计划，包括个人养老金产品的投资品种、投资金额等”，这意味着养基成为几乎每个人都将面对的问题，所以想在这里说说我的一些建议。

由于养老金是一项关系未来的长期投资，所以：

第一，不能主要投资存款和货币基金。因为那样跑不赢通胀，等于在贬值；

第二，不能主要投资个股，最好不要投资个股。因为每个股票都有风险，长期走势难以预测，搞不好出个黑天鹅就会很惨。每年1万2也不可能投很多个股分散风险。

第三，不能主要投资行业基金，最好不要投资行业基金。因为长期来看哪个行业都会衰弱，而且在天朝行业政策变化很大，难以预判，一旦来个“集采”之类的，立即就是灭顶之灾；

第四，不能主要投资主动基金，最好不要投资主动基金。主动基金就是基金经理根据某些规则或者投资理念、投资经验，自主选择投资品种的基金。因为很难预判基金经理的投资收益，就算他过去的收益很好，但规模因此增大后就很难说了。而且还有个基金经理换人的问题。

这样一排除，剩下的就是宽基被动指数基金了。比如，沪深300，中证500，中证1000，国证2000等等。以这些宽基指数成分股为样本，利用质量、成长、估值、红利、低波动等因子进行筛选出的指数，被称为“聪明指数”。

比如500质量成长，就是用质量和成长因子，从中证500指数的500个成分股中筛选出打分靠前的100只个股组成。

再比如300质量低波动，顾名思义，就是从沪深300的300个成分股中选取50只出盈利质量好、股价波动低的公司组成。

因此，这些“聪明指数”的长期投资复利，通常要高于它们的母指数。

有人计算了沪深300、中证500和创业板指数近10年月定投的收益，如下表：

相同的数据期间，500质量成长的累计收益是135.4%，年平均复合收益率是8.1%，超过了沪深300和它的母指数中证500，甚至超过了创业板指。

300质量低波的累计收益是88.8%，年平均复合收益率是5.9%，超过了它的母指数沪深300和中证500。（低波动指数回撤幅度比其母指数会小很多，是风险偏好低的投资者的可选标的）

我在网上找到一个计算定投收益的公式：

M=a(1+b)[-1+(1+b)n次方]/b。

其中M表示定投n年后总金额，a表示每年投入的金额，b表示年化收益率。（不知道这个公式对不对？）

如果你今年30岁，那么你还有30年投资期，总投入36万元。如果这30年能够取得300质量低波6%的年化收益率，那么到你60岁时，账户总金额会达到100.6万元；而如果能取得500质量成长8%的年化收益率，账户总金额会达到146.8万元，如果能达到10%年化收益率，账户总金额会达到266.5万元！

可见对于长期投资来说，努力提高1-2个点的年化收益率有多么重要。

所以别看每个月就只有1000元的投资，还是非常值得认真对待的。

生活在欧美发达国家河友，你们那儿这一块都是咋弄的？希望能介绍下你们那儿个人养老账户的情况和经验。