主题：【整理】转述一篇为许家印全面辩护的文章 -- 大校

放水少了，首先影响的是民营企业，民营实体企业。

实体赚不到钱，企业就会去地产业冒险，结果涌入地产的资金越来越多，因为很多搞实体的现在要么自己办家地产企业，要么买地囤地，要么买房屯房。

实体困难是地产泡沫越涨越大的根源。

这个就像一个地方如果搞正规营生很困难，就会有人种鸦片，如同金三角阿富汗那样，或者有很多人干土匪就像解放前的湘西一样。

让实体容易赚到钱了，往实体投资的钱就会多起来，然后地产泡沫反而会压下去。

这个道理也是我说了很多遍的

如同八八八九年那两年是新中国历史上通胀最严重的，90年开始大放水，结果倒爷官倒反而消失了一样。

八八八九年的倒爷官倒和今天的地产泡沫一样，都是投机，都是金融紧缩导致实体困难导致的。

九零年后大放水（新增M2，5253亿，反之前两年都是1500亿），企业生产资金充足，物资充沛了，倒爷就赚不到钱了。

物资越丰富，投机倒把囤积居奇就越困难

陈云在解放初整治上海经济的时候也一样，一帮商人囤积居奇想和政府对着干，陈云怎么办？

把老解放区的物资调到上海去，看你有多少资金能够囤积多少，当你囤积不下的时候，这批货在市场上降价，那帮搞囤积的纷纷破产。

破除投机最有力的方式就是发展实体经济

过去是这样，现在也是这样。