主题：中央经济工作会议在北京举行 -- 斯特拉斯堡

我们有人否定胡温时期房价上涨吗？记得以前人家骂“4万亿让房价暴涨”吗？

哦，以前可以骂温，现在骂不得一尊？

问题在于，胡温时期房价有涨的空间，杠杆率也有加的空间；就像你可以贷款去买一套两室一厅、三室一厅；而到了一尊时期，房价不该涨了，杠杆不该加了，就像你未必应该贷款去买市中心600平米的大平层。

所以你老比比比，有什么意义？今天和美国人比，明天和胡温比，说“他们做得，一尊也做得”。人家在高速公路上开120，你在市区红绿灯跟前就也能开120？

-

不过也必须承认，尽管我平时谈很多事都头头是道的样子，对于我们国家这个基于外汇和贷款的放水体系，我也没完全弄懂。我以前也觉得，我们和美国人不一样，不放水，尤其是08年次贷危机前后，大家都在批判美国人的高杠杆问题，给我留下了一些思维惯性。

但问题是，水多了是事实，房价涨是事实，二者之间的因果关系也是事实。这个关系都是相对即时的，不是08年的4万亿导致一尊任内房价暴涨，而是一尊任内放的水导致了一尊任内房价暴涨。

同理，房价从土地供给，到给房企贷款、给购房者贷款，到公司能不能发美元债，这些东西全都是掌握在政府手中，也是事实。

所以锅是不可能甩掉的，“涨价去库存”以后会被骂得比4万亿更狠，也是不可能甩掉的，我们顶多可以研究一下细节，研究一下具体怎么个放水机制、怎么个传导机制。

-

还是那句话，你没理解现在经济早就从一个世界贸易驱动，变成了一个金融驱动。

比如以前你想开个全国流行的奶茶铺，你得一家家辛苦经营，积攒利润，慢慢开出新店，保持很久很久，才能做出规模来。等你能开遍全国，那你可能已经是百年老店了。

体现在经济发展上，就是比较慢的速度，但是风险低，因为你生意不好也就影响你。

而现在呢，你一家店开得火了，马上就可以拉投资、上杠杆，在全国开店。以前100年都开不出来的店，现在一两年就能开出来。

体现在经济发展上，就是极高的速度，但是风险高，你出问题，给你投资贷款的人，都要被连累。

所以，你能贷出多少款，就能让你店开得多快，就是经济瞬时发展的速度——当然这是在店铺不倒闭的情况下。

房子呢，也是同样的道理。

但凡一尊是一直在收水，没有棚改货币化，那房价上涨就不可能加速

你假装自己是理工科的，连这么简单的道理都听不懂，令人困扰。