主题：【讨论】中美民间大对账 -- 121gdi

借钱就产生负债，和收入没关系。

在微观层面上，负债和收入产生联系的主要是还款能力，譬如你去银行借钱，银行就会问你将来怎么还，一般来说，银行喜欢的是你有确定性很高的收入来源，譬如工资，可以用来还款。如果你说你没有固定收入，准备将来靠变卖资产还债，银行就会判断你贷款的风险比较高。但是，有收入还有个还债比例的问题，譬如放贷的还款要求一般不高于收入的三分之一，最多也别高于一半，因为还要留钱生活。即是说，就算你有工资，有确定性很高的收入来源，但也不能无限借款，一旦借得过多，你的收入可能就覆盖不了还款，于是就产生破产危机。

所以，微观层面量入为出是有道理的，否则你就可能被银行逼死。

但这个道理在宏观层面是不通的。因为在宏观层面，贷款创造货币，没有贷款就没有货币，于是没有经济。

我上个帖子说过，社会所有的资金，源头都是来源于人行的贷款，而且随着经济规模的扩大，社会需要的货币会越来越多，就是说，人行需要不断增大向经济体的贷款，否则就会产生货币不足的问题，造成货币紧缩形成通缩打击经济。

人行向经济体的贷款不断扩大的含义，就是社会或者说经济体欠人行的钱是不用还的，需要永远滚动，而且滚动的规模还必须越来越大。这就和微观的家庭理财层面完全相反，在家庭理财层面，赚了钱就要还债，降低负债率，但在宏观层面，按照家庭模式理财的结果，只能是经济崩溃，因为越还钱社会越没钱，怎么可能不崩！

所以，在宏观层面，片面关注负债率是不对的，因为那个钱主要是欠央行的，根本不应该还也不能还。在宏观层面应该关注的，是生产能力、社会资源是否闲置，失业率是否较高。如果存在资源闲置、失业率高的情况，就说明货币供应有问题，没有发挥出经济应有的潜力，有一部分资源被白白浪费了。

很多谈宏观经济的人不懂得上面的道理，我感觉今上可能也不懂，这才是造成当今经济困难的最主要因素。