主题：忍不住出手WHR - 这个就算三位数盈利 卖空之五 -- 倥偬飞人
家园 市场分布 北美尤其是美国房地产开工大降，销售大降，所以家电销售肯定不会好，WHR的交运量industry unit shipment下降了9.5%,就是明证。虽然北美销售增加了27%到27亿，但是主要是由于收购了Maytag，这个不能算是实质的业绩增长，对盈利能力没有什么帮助。公司自己也承认前景不好。
欧洲销售8.3亿，不到北美的1/3，这种成熟型市场，也没有太大的增长前景。
拉美市场销售7.5亿，虽然增长达到了双位数，但是占整体收入的比例还是不大，不到1/4，还是填补不了美国市场的萎缩。
亚洲市场销售1.16亿，是全部市场分区中最小的，估计竞争也是最强的，中国日本的家电在成本质量上都是强敌，美国这种风格的市场销路不好打开那也是正常的，中国家电还会在其他市场上继续扩大份额，WHR本来就是个夕阳产业，前景不能好到哪儿去。
家园 基本财务数据 截至3月31日，
Current assets：
Cash and equivalent: 241 million
Net receivable: 2.9 b
Inventory: 2.66b
Current Liabilities:
Accounts payable: 4.86b 这个应付账款比现金加net receivable (3.1b) 还要高出1.7b以上！只有继续举债才能还上当前债务。
总资产13.9b, 而其中总负债高达10.4b, 所有者资产3.4b, 负债是所有者资产的3倍，而且还要继续增加，利息就要吃掉很大一块盈利了！
再看现金流：
运营部分现金流为负数，-153 mil; 举债增加了136 mil，也就是说不借钱，现金肯定出问题，借钱还账罢了，所谓盈利都是停留在账本上。还假模假式发红利发了34mil。怎么说呢？又是忽悠！
在房地产不景气影响下，这样的公司盈利能力大打折扣，而且负债这么高还继续增加，问题很大。大户拉高出货，也是精明得很，傻乎乎的是谁在接货呢？
家园 哈哈，老大终于又出手啦！ 可惜我一个穷学生，只好在纸上跟了……
家园 不可欺，少年穷 人和人的起点都是不一样的，但是这并不重要，重要的是赚钱的本领。中国人10年20年前，没几个富裕的。今天我还在教育6岁的女儿：想当年，爸爸上学那里有车送啊，都是走路，不管刮风下雨，春夏秋冬，要走20里山路（嗨，其实只有2里平路，为了加强教育效果，呵呵）。。。。扯远了。
你要是弄懂了投资的窍门，想不赚钱都难，呵呵
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