主题：【老拙侃股票68】实盘第15周汇报 -- 老拙

政委的思路是不错的,关键在于如何操作,目前用太钢换中信合适吗?划得来吗?从中国证券市场的发展来看,券商多恶庄。中信到目前的走势是很怪的,和老拙的预测完全不符合,不会无缘无帮，无非是还有一些我们不知的因素在起作用。太钢的股价上升空间也许不如按我们方法计算的中信的上升空间，但它的可靠性目前远大于中信，并且中信的股价真的会按照我们的思路走吗？严重表示怀疑。

说实话，上周我在有一点小利的情况下已经出清了手中的中信，宁愿损失一点可能的利润，也要把路走得稳一点。当然，事实可能证明，我是在“小鸡常笑老鹰非”，非常愿意在实践中向大家学习如何炒股。

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6月12日，中国铝业(601600)、包头铝业(600472)同时公告称,公司近期将有重大信息披露,为保护投资者利益,避免股价波动,公司股票自6月12日起停牌,待重大信息披露之日起复牌。翌日，包头铝业的补充公告验证了前日的猜测---本次公司股票停牌,中国铝业股份有限公司将与本公司协商整合原铝业务。

旋即，13日在香港市场复牌的中国铝业（2600.HK)出现了4.76%的涨幅。截至18日，4个交易日共有24.38%的涨幅，超出恒生指数同期表现约19个百分点。显然，市场将中国铝业进一步整合同业竞争者的举动视作正面的影响，并且做出了迅速的反应。

然而一如以往的并购案例，此次的整合在消息公布之前就已释出多次讯号，并强烈暗示了事件发生的形式与时间。

1、2007年4月21日，中国铝业在上海证券报上公布了A股的招股说明书，其中同业竞争及关联交易情况一节有如下表述：在本公司A股发行后择机整合包头铝业的原铝业务。虽未公布具体的时间表，但却可以肯定事件的存在。

2、2007年4月30日，中国铝业董事长萧亚庆在接受[第一财经日报]专访时透露：“目前唯一在做的是包头铝业(600472.SH),焦作铝业(焦作万方,000612.SZ)正在考虑计划中。” 考虑到中铝在招股书中保证年内收购中铝集团的铜川鑫光与连城铝业业务，而此时正在运作中的项目仅为包头铝业，可推定包头铝业的整合应不晚于2008年3月份。

3、2007年5月30日，受印花税调整影响，大盘出现恐慌性下跌，包铝的股价未有大冲击，但换手率明显放大。经历小幅调整后，出现仅在12月25日吸收S山铝和S兰铝之后与2月9日实际控制人变更之后发生的连续上涨，一切迹象表明拥有内幕消息的场内力量正在全力买进包铝，不由得让我们联想起了包铝的吸收合并。

另一方面，跟据网络写手陈经先生在cchere社区发布的“建议对中铝操纵包铝的行为，进行狙击性行为艺术”一文对于包铝不正常的偏低估值分析，我们推定中铝为达到其以较小成本完成换股的目的，对包铝的股价进行了操控，人为地压低了包铝的价格。而先前的S山铝和S兰铝也同样采用了此种方式。

将上述的信息统观分析，不难得出包铝和中铝整合的具体方式和时间，虽然不比内幕消息确切，但把握仍然很大。即便未在A股市场抢先反应，也可利用A股和H股之间的信息差，在香港市场完成套利的全过程。

但又怕错过了太钢的中报，我想会不错。太钢会有一个拉升，26元以上应该会在近期看到，而中信我想还会有一个横盘过程。毕竟增发价格定下来前中信不会大涨。

因为每个股票都有自己一段快速的上升通道和调整期，及时调仓可以确保收益最大化，而且陈大提出的调整也基于候选池内的股票，其调仓风险很低，符合价值投资的原则。

屁股坐得稳最重要.

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