主题：【老拙侃股票68】实盘第15周汇报 -- 老拙
基本面中线实盘投资组合（选股：低市盈率、确定增长、价值创造股中线投资；操作：在回调时买入，涨幅超过15—20%以上部分卖出，下跌买回；市盈率过高时分批卖出，下跌分批买回；基本面发生负面变化时全部卖出）。
本周操作：
按上周计划：[太钢不锈]，在23.18元买回100股，目前持仓3700股。本来应该在23元以下继续加仓的，因事出门错过。
帐户持仓情况如下：
起始日期：2007年3月12日
起始金额：300000元
持有现金： 7254元
股票市值：477223元
组合现值：484477元
浮动盈亏：184477元 或 61.49%（比上周下降了3.5个百分点）
同期沪指涨幅39.26%（2937.91-4091.45）。
持仓评估：
截至本周实盘浮动盈利比同期沪指涨幅高22个百分点或56%。
[中信证券]、[太钢不锈]将迎来良好的中报，[包铝]停牌，因此只能满仓迎接调整。
对大势的观察
技术面看，周五再次大跌确认了双头形态，且第二个头部低于第一个头部，预示中期整体趋势向下。后市的走向，要看第二次探底的位置。底部的不同，将形成大盘走势的三种形态。第一种，二次探底高于第一次探底就是高于3400点，后市大盘可能走出收敛三角形的形态。但是，由于第二个高位低于第一个高位，因此肯定不会是上升契形，也就是说未来到三角形顶端向上突破的概率偏低；第二种，第二次探底到3400点附近，后市大盘可能走出箱形震荡的形态，在3400-4300点的区间波动；第三种，第二次探底低于3400点，后市大盘可能走出反复下降的抵抗性下跌形态。
基本面看，下半年对股市最大的影响因素是供需。管理层双手齐出，一手扩大证券供应，另一手降低资金流动性，力度很大。首先，管理层如此方法调控股市的效果肯定比半夜鸡叫要好得多，正确的多；其次，这些措施出台后，实际上管理层就可以轻松决定大盘指数。觉得高了，接着出台升息提高准备金率；觉得跌太狠了，可以在发行特别国债的同时降低准备金率。总之“组合拳”的套路很多，不是我们能猜得过来的。至于盛传T+3，我认为可能性很低，也没有必要。
技术面、基本面综合看，有一点可以肯定，中期调整已经展开，跌多跌少，时间长短而以。
盘面上看，短线投机资金正在大力出逃，许多个股被几百手、几千手的抛单就砸到跌停板上，这些个股第二个头部都在三十日均线以下。与此同时，也有很多短线资金从价值成长股中出逃，引起恐慌性下跌。投机炒作获取暴利的时期过去了。
结论是：未来只有业绩持续增长和有实质性资产注入或整体上市的个股才能在资金相对紧张的市况中创出新高。
因此，投资者现在需要做的就是审视手中的股票，中期业绩可能超出市场预期和具有实质性资产注入整体上市的留下，其他的乘反弹卖出（至少是部分逢高卖出）。周末没有T+3、升息等消息出台，周一很可能反弹。
实盘备选股票池
简称 07EPS 本周收盘价（市盈率） 目标价（该价位下的升幅空间）
中信证券 2.50元 58.25（23.3） 75元（28.8%，按30倍市盈率）
太钢不锈 1.42元 22.98（16.2） 28元（21.8%，按20倍市盈率）
包头铝业 1.25元 24.90（19.9） 25元（ 0%，按20倍市盈率）
云南铜业 1.85元 36.87（20.0） 37元（ 0%，按20倍市盈率）
从本周技术面和消息面看上述个股：
[中信证券]，本周持续下跌，可能跟两个原因有关。第一个原因是市场流传的T+3。这事要是实行，对于中信证券绝对是中期重大利空，因为它会造成换手率和成交量的大幅萎缩，不过我看实行的可能性极小，即便出现再次爆炒突破4333，管理层也会采取其他手段。因为T+3一旦实行，就不是短期内能够改变的，而且世界少见。熊转牛初期，为启动市场，上交所提出局部T+0，讨论了很久也都放弃了，可见改变交易规则是很不容易的。第二个原因是大量持有[中信证券]的机构资金希望压低增发价格，以便在低价区买到增发股。总之，不会是大资金因为不看好[中信证券]而加紧出逃，申银万国和长江证券都把[中信证券]列为2007年下半年十大金股之一（招行、万科都没有被列入）就是最好的说明。
这种持续下跌的态势，等于给[中信证券]及其增发承销机构出了个难题：目前的架势，已然跌破20日均线，如果把增发价定为20日均价的90%就是54元左右，再这样跌几天这个价都难发了。实际上，机构大资金再这么砸下去就是在逼[中信证券]出招——调高中期业绩。咱们等着瞧。
从实盘的角度分析，我也希望再把[中信证券]砸低点，或者说希望[包头铝业]尽快出公告复牌，在此期间[中信证券]下跌到低位，以便我们在高位部分卖出[包头铝业]，低位增持[中信证券]。因为[中信证券]现在就涨到70元去对我们实盘并无太大意义（我们实盘的交割日在08年3月，那时的盈利才有实质意义），能在它公布中期业绩预增公告之前在低位买到才具有实质性意义。从这个角度上说，大资金使劲砸，砸到50元去我们才高兴呢。反正现在的股价高低，并不能影响[中信证券]下半年的业绩增长，而能不能在低位增持却会影响到实盘下半年的盈利高低。
[太钢不锈]，看好中报业绩，有可能超出市场预期。
[包头铝业]，等着出公告，希望尽快出。
[云南铜业]，回落整理尚未到位。
希望大家在大盘调整时关注中期业绩预告增长的个股，从中开发新的实盘备选股。为了便于比较取舍，在推荐新的备选股时，除了进行分析之外，请列出这只股票以下的数据：
简称 07EPS 本周收盘价（市盈率） 目标价（该价位下的升幅空间）
这样，就可以一目了然地与现有的实盘备选股进行比较了。
最后还是请大家提出实盘下周操作的意见和建议。您有什么好股票、好想法都可以跟贴提出。到周一早上，我总结了大家的看法之后，再发一个帖子，说明下周的操作计划。
谢谢各位。
花谢老拙。
减仓的资金留待更好的时机更好的价格来买入目标股票！
既然已经确定中期整体趋势向下，有没有乘星期一反弹的机会出掉中信，待跌到一定程度再接回（比如54）的可能呢？我是63进的，说实话有点沉不住气了。见笑。
1、如果将来加大流通力度，现在的股票是否都高估？还好，最近的消息是不会放开流通比例，国有股不会大规模减持。
2、记得林奇的理论是，证券、钢铁这类周期性股票，市盈率最高时买入，市盈率最低时卖出。
3、满仓是否会失去用资金控制风险的能力，比如补仓。全仓一旦做对固然收益最大，但风险相对大。其实我自己也快满仓了，控制的也不好;-(
现在实盘的卖出，基本全是“觉得个股上涨有些多了，或者大盘有风险了，慢慢阶梯式
卖出100-200股”。能够卖出多少钱，主要是看个股从开始卖的价格上涨多少级阶梯。
而实盘的买入，是看当时有多少余钱。如果余钱多就买得多，钱少就买得少，没钱买不
成。而余钱多少，则是由卖出计划决定的。
所以，实盘的卖出计划决定了买入计划。而且卖出计划相对主动性多些，买入计划相对
被动。
我认为可以增加买入计划的主动性。即当个股出现好的买入点，但可用资金又不足的时
候，进行“调仓”，一次性卖出“已有盈利，但升值空间不如买入目标股”的其它股的
部分仓位，把这部分资金调去买目标股。
例如在云南铜业注资计划初定的时候，老拙实际上发现得比大资金早，有相当好的买入
点。但当时仓位很满，没有余钱买入，就错过了云铜高达50%的涨升段。这时应该可以
主动调仓，将部分包铝或者太钢一笔卖出换成云铜。
如果下周中信证券跌到50左右去，出现极佳买点，而包铝仍然可能在停牌，太钢多半也
在下跌中，实盘将无法低吸中信。我建议此时可以主动调仓，将太钢卖出，补仓中信，
因中信的上涨空间明显比太钢要多。
当然这个“调仓”操作需要极为慎重的论证，不然就等于可以随意乱换了。
恭喜：意外获得【西西河通宝】一枚
谢谢：作者意外获得【西西河通宝】一枚
鲜花已经成功送出。
此次送花为【有效送花赞扬，涨乐善、声望】
今日（22日） 5日 10日 20日
机构资金进出(万元) ↑17057.48 ↑76173.65 ↑303551.20 ↑913860.20
资金进出（万元） ↓-50329.59 ↓-86100.09 ↓-23841.39 ↑43083.95
机构交易成本(元) 59.10 60.77 60.92 58.75
机构交易额(万元) 95510.98 280873.30 783889.90 2240152.00
散户交易额(万元) 115780.10 315908.00 794870.60 2226495.00
散户资金进出(万元) ↓-67387.07 ↓-162273.70 ↓-327392.50 ↓-870776.20
机构、散户资金比 1：1.21 1：1.12 1：1.01 1：0.99
机构换手率(%) 0.94 2.70 7.51 22.24
总换手率(%) 2.08 5.73 15.12 44.34
是否可以说明散户一直在被洗出去？现在持股比例已经是机构161620手对散户195744手。机构已经快到一半了。
