主题：【原创】中国股市房市的经济功能定位 -- 采菊
家园 【原创】中国股市房市的经济功能定位 股市和房市，是中国国内老百姓现在的两个主要投资标的，是谋求个人财产性收益增长的主要合法渠道。未来中国股市如何走，房市如何走？这要从股市房市在中国未来的地位说起。
1、股市是胡罗卜，要大力扶持。
从管理层的思路和动向看，我估计股市在2015年前，将成为国有企业深化改革的主要平台。根据李荣融在一些公开场合、工作会议和理论研讨会上的公开表态和讲话，我总结如下几个方面：
今后央企的管理构架为：国资委----资产管理公司----上市公司三级管理，这是一条强化上市公司、弱化集团公司（上市公司大股东）的路子，现在国资委在积极鼓励和强调集团公司整体上市、上市公司做大做强上，督导力量在不断增强。在央企整合方面表示，国务院国资委成立到07年的央企整合是自愿整合为主的阶段，08年开始将进入行政强制整合为主的阶段，整合的思路是：强者更强，弱者淘汰，每个行业仅支持前三名。在央企的经营战略问题上，收缩和明确为煤炭、军工等七大骨干行业，不在此列的经营大都被列为整改出售的范畴。在央企改革的保障上，建立了央企国有资本金红利上缴制度，上缴红利用于央企改革成本的支付。在央企整合目标上，在07--10年第二任央企负责人任职期内，150多家央企要整合到80--100家，并计划长远要整合到80家以下。由此观之，万事俱备，就等下刀子了。
国资委要求央企整体上市，将改善央企经营管理的运营制度。目前的央企经过改制后，实行总经理对董事会负责制，但仍然脱不下官场明暗规则和经营管理暗箱操作的紧身内衣，上市后，央企变成社会公众公司，运营操作要求透明化和规范化，业绩评价公开化，干得好有股权激励，数万乃至数十万社会小股东的眼睛烁烁放光地替国资委盯着，一有问题这些小股东就会跳起脚来在股东大会和日常社会舆论中大加鞭责。这无疑是一种制度创新，虽然不能肯定彻底根治顽疾，但可以肯定的是对增强国企肌能有较大好处。
国资委鼓励央企整体上市的方式是：增资扩股和融资收购，这就意味着整上的每家央企是要融资的，要融资必须要得到投资者的认可、股市具备融资能力，必须保持欣欣向荣，所以07年底到08年初国内股市出现动荡、南方出现暴雪灾害的时候，第一个坐不住出来引导股市舆论的就是国资委主任李荣融。
中国国企的主管机关有两家：国资委和财政部，金融、铁路、邮政等央企归财政部管理，国资委管理的是另外的150多家央企、各省国资委管理省内国企。财政部的调子不高，因为它不用担心自己的位子被人抢，国资委就不一样了，一是国企的摊子太大，二是人大对其目前出资人兼具监管人的定位有非议不认可，即将召开的全国人大对国资委如何明确定位值得期待。
鼻子灵敏的人通过上述情况立即可以嗅出，中国政府需要中国的股市为国有企业改革服务，保持股市繁荣是今后中国经济生活中最重要的目标之一，因此，投资人根本不用过分看空，近来市场牛市动摇之声和悲观情绪弥漫，再融资门风声鹤唳，我没有这么悲观，等待整体上市的央企和各省国企已经排起来长队，第一次要IPO的公司这么多，想再次融资多次融资的上市公司，是得不到太多机会的，这个问题，是事关全局的大事。
2、房市需要重构，打压是近期主基调，平稳是长期主基调。
中国房地产的市场化起步是由于97年亚洲金融危机后，管理层为了拉动内需，拉动GDP增长率，在经济增长极度乏力的情况下，大力扶持起来的。
亚洲出现金融危机后，朱总理在广东调研时听取了万科老总王石的汇报，当场确立了将房地产作为中国经济发展的支柱产业的决心，并聘请王石做为总理的房地产顾问。回京后不久取消了福利分房、开放信贷消费给房地产行业，采取了一系列扶持政策，终于有了今日的过热繁荣。
现在仔细研究房地产的市场化改革，发现从房屋福利状态向市场化商品状态转得太猛，是一刀切的休克疗法，这反过来说明当时亚洲金融危机给中国经济造成的困难是多么的大。不顾一切了，只要GDP增长能超过7%。
这场房地产改革，在既未借鉴各国的成熟经验，也未考虑终结房屋福利后全体国民的承受力中匆忙起步，GDP增长率是上来了，但也造就了中国目前最大的富豪群落，造就了有睿智目光的房地产投资人的大富，成为中国社会贫富显著分化的重要原因之一。现在的状况是：中国相当一批国民几乎将全部积蓄变成了房产，大批国民变成了高房价贷款的房奴，更多未改善住房的中低收入者面临人民币长期高通胀和住房安全使用年限到期的压力。其结果是，整个民族的经济风险抵御能力下降，社会矛盾在这种贫富差距急剧扩大的过程中被激化。而到目前为止，房地产利益既得者仍在继续国民财富重新洗牌的疯狂游戏。
政府廉租房、经济适用房和两限房等政策性房屋的提出与实践，改变了单一商品房的市场房产形态，这是重构房地产市场的重要基石。
重构房地产市场是一个长期目标，短期最重要的目标是控制和降低房价，这关系到国家的经济安全。房子是每个人人生梦想的重要组成部分，是国民生存权利的重要标志，不是用来批量制造富翁的，这是房地产经济发展的核心目标。
重构房市的历史意义，就像股市完成股改一样，这道门槛是必须要迈过去的。
家园 政策目标的顺序 不同时期政策目标优先的顺序不一样，中央经济工作会议为至少是近期的优先目标定调了
相应的不同政策优先程度也对应不同经济管理部门的话语权
家园 关于房价 一定不能笼统的说房价一定会涨或是会跌。关键要素是地段，地段，还是地段。比如东京的新宿，银座，以前就很贵，泡沫经济时天价。现在呢？还是天价。
所以，结论是市中心的房价会大涨，特涨到天价，还很抗跌。区位不好的房子很可能跌了又跌，降价也出不了手。如果能买得起市中心的房子，贷一辈子的款也要买。其次，到地铁站走路10分钟以内的小户型是收房租的经典，不仅收益高，而且相当稳定。
远郊而且交通不便的房子就是毒药。不过一旦地铁出口突然出现在楼下，毒药就成美酒了。
家园 转载官方对房市的观点和政策房入市进度 缓解CPI上行压力须压低房价
2008-03-07 08:22:36
http://cn.chinareviewnews.com/doc/1005/8/5/7/100585789.html?coluid=53&kindid=0&docid=100585789&mdate=0307082237
两会报告解读房市： 总理报告揭示今年楼市两大趋势
http://blog.focus.cn/group/blogforum_detail.php?blog_id=21372588&msg_id=121416954
北京市发改委主任：政策性住房可平抑市场房价http://bj.house.sina.com.cn 2008年03月07日08:00 北京晨报
http://bj.house.sina.com.cn/dcpl/2008-03-07/0800241769.html
北京保障性住房急增50% 三边推进平抑房价http://bj.house.sina.com.cn 2008年03月07日07:28 21世纪经济报道
http://bj.house.sina.com.cn/news/2008-03-07/0728241751.html
银监会主席刘明康：我国不考虑降低房贷首付http://bj.house.sina.com.cn 2008年03月07日08:49 广州日报大洋网
http://bj.house.sina.com.cn/fangdai/2008-03-07/0849241825.html
发改委：部分城市房价明显下降 调控效果显现http://bj.house.sina.com.cn 2008年03月07日08:57 东方网-劳动报
http://bj.house.sina.com.cn/news/2008-03-07/0857241826.html
杭州推40万平方米限价房 难撼高房价http://bj.house.sina.com.cn 2008年03月07日07:57 21世纪经济报道
http://bj.house.sina.com.cn/news/2008-03-07/0757241766.html
万科副总裁肖莉首次正面回应全线降价背后策略http://bj.house.sina.com.cn 2008年03月07日07:50 21世纪经济报道
http://bj.house.sina.com.cn/news/2008-03-07/0750241760.html
家园 股市核心问题是国企圈钱 楼主说的股市为国企上市服务,说明白了,就是要高估国企的市值以便其获得尽可能多的资金.
而在市盈率已经超高的股市让更多国企上市,就等于让这些企业圈更多的钱.现在的关键问题是谁都无力抬市来维持市场信心,已经先期上市的国企在改变机制上几乎没有实质动作,仍会任凭政府在后台随意操作.众多散户因被套高位而希望股指能再起.整个股市就演化成了传销博傻的局面.
如果可能,股民尽快设法全身而退吧.
家园 正确但是不完整。其实最大的利益集团是政府 房地产泡沫中唯一只收益而没风险的利益方就是政府。拍卖地块是现在地方政府财政收入的最大来源。要求开发商限价销售还是有可能做到的事；让政府主动减少饭量或者不吃饭，那是绝对不可能的。
家园 TG就是最大的唯一的地主 这点没错.
当初中国股市筹备时,不就有大老说,银行存款6万亿,让他们拿出来支援国家建设........
家园 高市盈率下整体上市，国企是吃亏的，意味着国企为泡沫买单。 家园 举例说明 某央企未上市资产1000亿元，这部分资产在正常IPO时，每股面值1元，大股东占有股份1000亿股，发行10亿股给社会流通股东，发行价格10元/股，圈钱100亿元，发行市盈率20倍。
现在，该央企按国资委的要求，将这1000亿元资产注入自己的一家下属上市公司（该央企是大股东），按20倍市盈率增发上市（上市公司资产质量与未上市的资产质量基本相同），增发价格还是10元，则大股东占有股份只有100亿股，流通股东也按10元/股增发10亿股，圈钱100亿元。
上述第二种方式中，除非未上市的1000亿元资产的单位盈利能力小于上市公司资产单位盈利能力的10倍，央企才赚了。
以上两种基本整体上市方式，那种好，不言自明吧。
家园 企业不必为流通股价负责,只要正常运行,当然高卖合算 高市盈率,是股东(购股者)为泡沫买单.
家园 送花，很喜欢看，再结合葡萄的文章看。。。。。 家园 感觉这篇文章里，楼主对房地产市场的看法有了些缓和 很喜欢看楼主的思考，每次都花。不过这次不知是否我贸然揣测了：感觉这篇文章里，楼主对房地产市场的看法有了些缓和。
但我觉得自己还是无法接受楼主的结论--股市和房市都算上，我大约与楼主的观点相反。我个人的看法是，长期讲，股市绝不会稳步上涨，房市却绝对会：
从长期看中国房地产市场是会昂首前进的，这个在我们周边这个文化圈已成定势。中国经济在没有特殊遭遇的情况下，在一定时间段内会持续发展，这应该是绝大多数人的普遍信念。房地产市场里面或许有泡沫，但更多的其实是对未来预期的一种预支。预支在很大程度上是有根基的，泡沫则不然。预支过渡得到透支，经济环境承受不了，才会爆发危机，类似于银行挤兑，这时候就算金融机构实力再强，也只有破产保护、政府介入等等的份儿。
而股市，从长期看是会稳的，但不象房地产一样能稳步上涨，只能是保持一个稳定的价位态势。目前的股事，泡沫很大，过量的资金在一定容量的市场内流转，造成了一片虚假繁荣。这个是毫无根基的。中国经济会健康发展，上市公司总的趋势亦然，但短期内是绝对无法匹配目前市场价位的，这中间的价值与价格差距，需要花很长时间填补。这种预支，比房地产市场的情况，透支程度严重得多。在以后的日子里，楼主提到的央企改制，也会成为一个重要因素，起到稀释股市资金、扩大市场容量，还原证券真实价值的作用。当然了，中国企业越做越大越做越强，也会起到消除一部分泡沫因素的效果。但，总的讲，股票市场，在价位上，没有房地产市场那样的发展空间和幻想余地了
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