淘客熙熙

主题:【原创】小虎纵横谈(9)虚实 -- 万里风中虎

共:💬40 🌺323
分页树展主题 · 全看首页 上页
/ 3
下页 末页
  • 家园 【原创】小虎纵横谈(9)虚实

    加息了,大善。

    一个青岛的河友在几个月前第一次加息后就一直就在问加息和买房的事,我说年底还会加息一次,加完了就可以买了。

    央行平安夜突然发动袭击,出其不意攻其无备,媒体经济学家现在还在说意外,有什么意外的,这只是说明他们根本就不了解国家政策的走向,根本就是帮外行人而已。

    这就是为何时间序列理论模型显示12月中旬满仓,我到现在还在等还在犹豫,就是在等这个政策落实,等更低的价位。理论是理论,我在投入真金白银的时候,还要思考其他一些理论模型中没有涵盖的变量,这就是“测不准”原则。

    无论多谨慎都不为过。

    有朋友问为何第一次加息我看空,这第二次加息以后我反而认为是买入时机。这很简单,这表明通货膨胀最严重的时期已经过去了,到了明年年初政府就该担心经济减速和失业问题了。然后就是放松信贷,进入下一个周期。

    为什么前两天万科放量拱了个涨停板?就是先知先觉的大主力在表态:礼帽,礼貌,我们知道。

    中国的央行不是独立的,它以前只是财政部的一个处,后来比较重要了才逐渐升级为部级单位。但是它的政策走向仍然是国务院说了算,等到他们承认通货膨胀写报告给国务院,物价已经上涨很严重了。等他们在控制通货膨胀时,大家就要开始操心经济衰退了。等他们加息了,大家必须预测到信贷政策必然要再次放松了。这就是中国的“头痛医头,脚痛医脚”的宏观经济政策。

    这就是中国股市政策的利害虚实:

    孙子曰:

    凡先处战地而待敌者佚,后处战地而趋战者劳。故善战者,致人而不致于人。能使敌人自至者,利之也;能使敌人不得至者,害之也。故敌佚能劳之,饱能饥之,安能动之。出其所必趋,趋其所不意。

    如果说奇正之道是通过仓位比例和品种的不断调配来降低风险,增加回报。虚实之道就是了解股市内部的变化,来做到胜不但可知,而且我们可以主动创造条件,胜也可为。

    我举个例子,在国庆节第一次加息以后,其实这个市场就已经乱套了。这就是结构性破裂的特征,表明2319的底部有效。我用THOMSON ONE BANKER上复权的数据挑选了我所关注的几只股:

    sh600519:贵州茅台

    sh600085:同仁堂

    sz000538:云南白药

    sz000002:万科

    sz002128:露天煤业

    sh600188:兖州煤业

    sh600031:三一重工

    我下载了从2009年12月24日到2010年12月24日以上7只个股242个交易日的股价,计算了每天股价相对于前一天的回报:

    D.P=P(t)-P(t-1)

    然后,计算两两股价回报之间的相关系数:(cov(x1,x2))/(σ1σ2)。我们先设定一个20%的宽松的显著性水平,看看国庆节以前的数据:

    pwcorr d.sh600519 d.sz000538 d.sz000002 d.sz002128 d.sh600031 d.sh600085 d.sh600188 if period2<=40451, star(.2)

    | D.sh60~9 D.sz0~38 D.sz00~2 D.sz0~28 D.sh60~1 D.sh60~5 D.sh60~8

    -------------+---------------------------------------------------------------

    D.sh600519 | 1.0000

    D.sz000538 | 0.1920* 1.0000

    D.sz000002 | 0.3176* 0.0903 1.0000

    D.sz002128 | 0.1894* 0.2641* 0.5162* 1.0000

    D.sh600031 | 0.3930* 0.1293* 0.5415* 0.6108* 1.0000

    D.sh600085 | 0.3678* 0.5509* 0.1873* 0.2886* 0.3153* 1.0000

    D.sh600188 | 0.1375* 0.1459* 0.5271* 0.7975* 0.5647* 0.2467* 1.0000

    很显然,他们的回报绝大多数都是显著正相关的(唯一不显著地结果是在云南白药和万科之间,这也是可以理解的,毕竟医药和房地产行业相差太大,但是毕竟还是正相关),表明10月前的股价整体仍在一个相同的趋势之中,在向同方向运动。即使我们提高显著性水平到5%:

    pwcorr d.sh600519 d.sz000538 d.sz000002 d.sz002128 d.sh600031 d.sh600085 d.sh600188 if period2<=40451, star(.05)

    | D.sh60~9 D.sz0~38 D.sz00~2 D.sz0~28 D.sh60~1 D.sh60~5 D.sh60~8

    -------------+---------------------------------------------------------------

    D.sh600519 | 1.0000

    D.sz000538 | 0.1920* 1.0000

    D.sz000002 | 0.3176* 0.0903 1.0000

    D.sz002128 | 0.1894* 0.2641* 0.5162* 1.0000

    D.sh600031 | 0.3930* 0.1293 0.5415* 0.6108* 1.0000

    D.sh600085 | 0.3678* 0.5509* 0.1873* 0.2886* 0.3153* 1.0000

    D.sh600188 | 0.1375 0.1459 0.5271* 0.7975* 0.5647* 0.2467* 1.0000

    这种整体的显著正相关关系,仍然普遍存在。只有兖州煤业与贵州茅台,云南白药与万科,云南白药与兖州煤业,云南白药与三一重工的正相关性是非显著的。也就是说,只有兖州煤业和云南白药在严格的意义下略微有些不同,其他的股票都是差不多的,都在同一个趋势中。

    但是,如果我们考察国庆节之后的相关系数,20%:

    pwcorr d.sh600519 d.sz000538 d.sz000002 d.sz002128 d.sh600031 d.sh600085 d.sh600188 if period2>40451, star(.2)

    | D.sh60~9 D.sz0~38 D.sz00~2 D.sz0~28 D.sh60~1 D.sh60~5 D.sh60~8

    -------------+---------------------------------------------------------------

    D.sh600519 | 1.0000

    D.sz000538 | 0.6799* 1.0000

    D.sz000002 | -0.1985* -0.1079 1.0000

    D.sz002128 | 0.1903 0.3429* 0.2062* 1.0000

    D.sh600031 | 0.1415 0.2325* 0.1225 0.4185* 1.0000

    D.sh600085 | 0.4079* 0.5149* -0.0080 0.2042* 0.0969 1.0000

    D.sh600188 | 0.1767 0.1201 0.2502* 0.7697* 0.4136* 0.2036* 1.0000

    提高显著性到5%:

    pwcorr d.sh600519 d.sz000538 d.sz000002 d.sz002128 d.sh600031 d.sh600085 d.sh600188 if period2>40451, star(.05)

    | D.sh60~9 D.sz0~38 D.sz00~2 D.sz0~28 D.sh60~1 D.sh60~5 D.sh60~8

    -------------+---------------------------------------------------------------

    D.sh600519 | 1.0000

    D.sz000538 | 0.6799* 1.0000

    D.sz000002 | -0.1985 -0.1079 1.0000

    D.sz002128 | 0.1903 0.3429* 0.2062 1.0000

    D.sh600031 | 0.1415 0.2325 0.1225 0.4185* 1.0000

    D.sh600085 | 0.4079* 0.5149* -0.0080 0.2042 0.0969 1.0000

    D.sh600188 | 0.1767 0.1201 0.2502 0.7697* 0.4136* 0.2036 1.0000

    显著地正相关性大量地丧失了,我们甚至发现了显著地负相关性。 我们发现了酒和药的高度板块联动(0.6799*, 0.4079*), 煤炭和机械的高度板块联动(0.4185*,0.4136*)。

    而这两大板块之间的没有显著相关性,同时万科成为一个完全和其他股无关的品种,完全是市场外的力量在掌控万科。

    这就是国庆节后市场的虚实,是相对规律,但是很有用很有趣,不是吗?所以,我们才需要用奇正来应对这种虚实的变化。

    变化,才是股市中永恒的真理。

    关键词(Tags): #小虎纵横谈(9)虚实(不大不小)通宝推:海底鼠拨土,tsubasa,新洲勇士,月回春,蒲将军,无知苍狼,北北河,郭嘉,合金镜头,小卡,篱落呼灯,季侯,
    • 家园 12月PMI指数下降1.3% 5个月以来首度回落:

      虎大心情真好,不知现在是在希思罗机场堆雪人还是夏威夷晒太阳。。。

      还是忍不住问这是好消息还是坏消息?

      新年快乐!

    • 家园 好像老虎这个表格中数据有点问题

      仔细研究了下老虎给出的股价回报相关性表格,总算看懂了点。不过发现一个问题,当显著性水平设为20%和5%时,得出的数据是一模一样的,感觉有问题吧。莫非老虎偷懒了?!呵呵

      说明下,俺不是数学系毕业,对经济学也是门外汉,如果理解错了,虎大勿怪!

    • 家园 三一和兖煤的相关性太高了

      点看全图

      外链图片需谨慎,可能会被源头改

      今天的分时图都是一模一样的,无非涨幅不同……

      出于分散风险的考虑,这两支要当作同一支来看。

      地产股和机械煤炭的相关性很低,保利今天横了一天的盘,万科和招商地产在尾盘跟着跳水,之前也是在横盘。

    • 家园 我不理解,房价涨 !=通货膨胀?

      我不理解,房价涨!=通货膨胀?

      国家想把资金限制在股市,房市里面这个想法能实现?现在贷款利率这么高,大家贷款买房的时候心里会不会吐吐几下?房价继续涨,说明市场上的货币仍然过剩,其他的物价也会一起涨的,这不继续通货膨胀?国家还要继续加息的。

    • 家园 家里房价也涨到4000多了

      晚上接到母亲的电话,又在催我买房子,并且说家里(苏北的一个小县城而已)的房价也到4000多了。本来我对母亲的意见还有点抵制的情绪,按虎大的说法,是到了动手的时候了。

    • 家园 上周五加仓(请问中泰化学怎么样)

      上周五控制不住自己加仓了,悲剧啊!

    • 家园 半仓状态

      根据老虎的指点,本人在半仓状态,依然是消费和医药,还有少量的工业品种。等待大盘放量上攻再出动。

      周一如果调整就继续低吸。

      如果周一涨幅大,也会考虑出掉一部分。

      黑嘴对一月份的走势已作出风险提示。

      下周买涨。

    • 家园 都被套了

      老虎也不早点暗示一下,都重仓被套了

    • 家园 机会来老

      做老其他方向的投资,还剩一点,当主力部队用吧。

    • 家园 谢谢老虎
    • 家园 【原创】

      送花成功,可取消。有效送花赞扬。感谢:作者获得通宝一枚。

      参数变化,作者,声望:1;铢钱:16。你,乐善:1;铢钱:-1。本帖花:1

    • 家园 请高人解惑:“万科成为一个完全和其他股无关的品种”

      同时万科成为一个完全和其他股无关的品种,完全是市场外的力量在掌控万科

      ----------------------------------这话说明什么意思,是不是有人撑着地产?

分页树展主题 · 全看首页 上页
/ 3
下页 末页


有趣有益,互惠互利;开阔视野,博采众长。
虚拟的网络,真实的人。天南地北客,相逢皆朋友

Copyright © cchere 西西河