主题：坐等银行股的戴维斯双击 -- 天涯路
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家园 紧缩周期，银行股没戏 经济紧缩周期的时候，银行股肯定没戏的，便宜一会没道理，总是那么便宜是很有道理的
家园 是吗，那看看吧 我就知道09年扩张的最厉害的时候，招行的净利润是上市以来第一年负增长的。
家园 银行业不象你想象的那么乐观 首先我要说明一点,我目前有将近2/3的资金在银行股上面,基本是在08年末买入的.我的之前的想法和你一样,自从去年上半年起,整体的银行股的估值非常的低,低到我认为在这个价位买入怎么都不会亏的地步.所以我一直持有.
但最近,我的想法有一些改变.从今年的政策上来看,中国开始全面紧缩资金,其造成的后果是,银行的贷款量会比以往要少.在中国的银行业的整体盈利模式还是息差的情况下,银行业的好日子将不再重现,也就是说,如果政策没有大的变化,未来银行业的盈利将逐渐降低.
这也将逼得银行,特别是中小银行,越来越走向投资银行的道路,风险也就随之而来.在未来的几年里,作为一个整体,银行业的涨幅不会太高,而且部分银行会有大的风险存在.
我会在合适的时机下,将一半的银行股换成一些中小盘股票.
呵呵,这只是我个人的想法,欢迎讨论.
家园 解释几句吧 "中国开始全面紧缩资金,其造成的后果是,银行的贷款量会比以往要少"
你这个结论是不可能出现的。因为只要中国的GDP还在正增长7~10%，只要通货膨胀为3~5%，那么每年的货币总量就必须至少增加15%~20%，所以说银行的信贷规模就要相应增加。退一万步说即使是由于各种原因信贷总量没有增加，可只要GDP在增长，那么企业对资金的需求就是刚性的，在信贷总量受限的前提下，银行的议价能力将大幅度提高，也就是说息差将大幅提高，银行一样还是赚钱的。至于扩大直接融资比例、利率市场化之类的，都是长期缓慢的过程，对银行的盈利影响微乎其微。
在银行准入高门槛，社会融资渠道有限的情况下，银行盈利是否能持续增长只和GDP能否持续增长成正相关，和其余因素都关系不大。