主题：政府承诺货币可兑换与依据外储被动发钞不兼容 -- hwd99

最近20年来，我国央行一直依据外汇储备被动发钞。另一方面，央行一直在推进一项金融改革，由政府承诺，实现货币可兑换，就是让人们可以自由地拿人民币或外汇到央行做货币兑换。到2015年10月底，央行终于在上海自贸区宣布了这项承诺。

所谓依据外汇储备被动发钞，是央行货币发行制度，是央行规定发行的人民币都拿去换西方货币，换来的西方货币是投入市场的人民币的发行依据，就象过去西方国家依据黄金发行货币一样，市场上的货币对应的是央行储备的黄金，现在中国市场上流通的人民币，对应的是央行储备的外汇。这些外汇是不能使用的，只能储备或借给西方使用。如果使用了，必须收回市场上的人民币。

对货币来说，最重要的货币主权。让战略敌人印钞票，就可以购买我们的工厂和产品，控制我们的经济资源，这显然是不可饶恕的错误。民间和政府都不持有外国货币，才能保证货币主权不被侵犯，因为持有的外币都是拿物资去换的，都是等于让对手拿印制的货币欠条拿走了我们的物资。旧中国时期，侵略者使用军队推行他们的货币。1944年美国组织各国通过了国际货币基金协定，要各国政府承诺有限开放货币主权，以促进国际贸易，但到16年后的1960年，也仅有9个国家加入国际货币基金协定，主要是美国控制的拉丁美洲国家。很多国家加入的时候，美国还给予准备期，可以不承诺有限开放货币主权的第八条。美国和西方盟国内部签订的资本自由流动协定，也是关于开放货币主权的。即使西方国家加入了内部协定，承诺有限开放资本项货币主权，协定也规定，加入国任何时候都有权停止资本项开放。在经常项目上，西方国家采取种种措施限制美元的侵入，包括进口补贴政策和外汇存款收税政策，限制民间持有外汇。到1970年，全世界所有国家的外汇储备总和也仅有60亿美元，不到中国现在外汇储备的五百分之一，主要满足国际贸易的需要。

依据各国政府公布的官方数据，西方各国从不大量储备外汇，整个欧盟仅储备了2000亿美元，不到中国6%，大都来自货币互换。德国历史上最多就存了800亿美元。虽然主流媒体经常宣传美国和西方民间储备大量外汇，但美国基本不搞工业消费品生产，靠印钞票换产品和工厂，这些钞票都成了其他国家的外汇储备，美国如何能变成外汇储备大国？事实上，美国老百姓连本国钞票都存得很少，存款率长期保持在0%左右，怎么可能大量储备外国钞票？西方各国情况类似。这都说明美国和西方各国政府很好地维护了它们的货币主权。只是我们的精英们经常传播西方媒体造出的谣言，早已将谣言当成了现实。

各国政府通常都规定，国内市场交易，必须用本国货币，禁止使用外国货币或任何其他票券，保障本国的货币主权。为了满足对外贸易的需要，通常政府会指定几家银行负责货币兑换，也储备了少量外国货币。这就限制了西方货币侵略的范围和程度。美国和西方则鼓吹市场化和自由化，宣传市场化和自由化的好处，就是可以“推动贸易和经济发展，从而提高人们的生活水平”，说服各国精英自觉自愿地推行市场化和自由化。这是美国通过胡萝卜和大棒推销的华盛顿共识政策的基本原则。

所谓市场化，在货币兑换方面，就是政府不要负责，让市场负责货币兑换。所谓自由化，就是政府不要管制，让老百姓自由地在市场上进行货币兑换，由老百姓自由地选择储备的货币种类。其结果就是民间会储备相当多的西方货币，让美国和西方通过侵犯货币主权获得了大量物资。

但是，华盛顿政策中也有例外，这个例外就是鼓吹有竞争力的汇率，也就是让政府干预汇率，使本国货币兑换美元的汇率低于市场汇率，让本国货币贬值，使出口产品在国际市场上被政府干预而人为降价，以促进出口，从而促进生产增长。

压低汇率的结果，就是拿物资换回了大量外汇。我国外汇年年增长，最多时高达4万亿美元。按照西方各国的实践和国际经济学理论，国际贸易应以平衡原则为主，不应拿物资换外国政府开出的不负责兑现，而且还不断自动贬值赖账的欠条。现在我们每年都大幅度增加出口物资，增加外汇储备，虽然2015年官方外汇储备下降5000已美元，但当年贸易逆差仍然达到创纪录的5800亿美元，比上年又增加了三分之一以上。这是因为央行鼓励藏汇于民，让老百姓拿人民币兑换了央行储备的美元，让美元等存到了国内老百姓手里。老百姓也很高兴，可以储存精英们一直在主流媒体宣传的更高级的美元等“硬通货”和“国际货币”了。

更重要的原因是央行依据外汇储备被动发钞，央行可以规定国内企业和老百姓挣来的西方货币必须卖给央行，从而可以增发人民币，但却无法要求西方老百姓或政府卖西方货币给央行。当国内老百姓和企业不能挣来西方货币，央行就不敢增发人民币，这是央行自己制定的规定。于是，政府就不得不制定政策，主动要求西方拿货币购买我们的物资，包括优惠引进外资，出口退税，低人民币汇率等政策，甚至到西方金融市场借高利率贷款，直到现在，还高达上万亿美元，而借来的高利贷则用来购买美国国债，几乎没有利率，等于免费送利息给美国人，一年就高达1500亿元以上。

不断拿物资换西方货币储备起来做人民币发行依据的结果，就是西方不需要搞工业消费品生产了。只需要印钞就能解决物资供应了。于是，西方现在基本不生产工业消费品，人均消费远超中国。中国老百姓生产了占世界一半以上的工业产品，人均也是世界4倍以上，但却消费少，积累低。这与央行推行的低人民币汇率政策是密切相关的，它使我们的出口价格低，进口价格高，一来一回的贸易，使我们损失巨大。科学院发布的研究报告称，一年就损失3.66万亿美元，超过当年国民产值一半。价格决定了分配，汇率决定了不同国家之间的分配，周行长推行的低人民币汇率，就是将大量中国财富分配给了西方。

在实际生活中，由于政府负有保持社会稳定的责任，对外向型经济体来说，还必须保证外汇交易市场的稳定，防止外汇枯竭导致的经济危机，政府必须严密监控外汇交易市场，随时调整政策，并对外汇交易进行干预。这是美国和西方的惯常做法。美国和西方各国政府很少参与货币兑换，而且通过政府间协议，相互合作，通过货币互换为对方提供己方货币，防止外汇枯竭，由国内少数大银行负责货币兑换。

但对其他国家，美国则通过国际货币基金组织，要求各国政府承诺货币可兑换。通过麦金农之类的专家误导各国精英认为美国和西方政府承诺了货币可兑换，各国政府都应该承诺货币可兑换。事实上，美国和西方国家没有一个政府承诺货币可兑换外币。自1934年总统罗斯福取消对民间承诺美元可兑换黄金以来，美国政府就从来没有对个人或民间机构承诺美元可兑换，包括兑换英镑、人民币等外国货币。因加入国际货币基金协定，美国政府对加入国政府承诺，他国因经常性交易所得美元或因经常性交易所必须，可兑换为对方货币或特别提款权。这是两国政府间的相互承诺，并非对民间的承诺，其主要作用是限制对付货币流入，当对方政府不能对象本国政府持有的对方货币时，就可以禁止对方用其货币购买我们的物资。国际货币基金协定第四条更是明确地规定，各国自行安排兑换制度，没有对加入国政府提任何要求。美国金融专家麦金农故意解读为政府对民间的承诺，致使国内金融界很多金融专家以为美国和西方政府对民间承诺货币可兑换其他国家货币了。这些金融专家经常发文鼓吹美元是可兑换的，要求政府承诺人民币可兑换。就实际来说，人们拿人民币到美国政府那儿是换不来美元的，这明显与我国金融界流行的美国政府承诺美元可兑换的说法不符。这本是很容易验证的事实，却长期被我国主流金融界所忽视。

政府承诺人民币可自由兑换西方货币，包括美元欧元等，很多人更愿意储备美元。多年来，我们一直宣传美元是硬通货，是更好的货币；而且央行官员公开鼓吹，藏汇于民，希望老百姓多拿人民币换外汇储存起来。因此，当政府在上海自贸区第一次实施此项政策时，很多老百姓都拿人民币兑换美元等西方货币，从而使央行外汇储备减少，导致人民币基础货币减少，带来国内市场货币紧张，陷入通货紧缩的泥潭。

2015年，我国汇储备减少5000多亿美元，如果不是政府大力推动出口，让贸易顺差达到创记录的5800多亿美元，外汇储备下降的幅度就远超于此，实际流失的外汇储备超过上万亿美元。我国央行依据外汇储备被动发钞，有多少外汇，就发行多少人民币，外汇储备减少，必然是民间拿人民币现钞到央行购买外汇，交回货币，导致市场上流通的人民币基础货币减少。最近20年来，我国每年增加基础货币15-20%以上，以满足经济增长需要。但在2015年我国基础货币减少近10%，这是20年来第一次。

我国央行依据外汇被动发钞，对应外汇储备的是基础货币。而我国市场上的货币总量则不仅包括基础货币，而且包括商业银行通过存贷款产生的衍生货币，它远多于基础货币，通常是基础货币的5-10倍。例如，2015年底，我国基础货币约26万亿，而货币总量高达140万亿，5倍于基础货币。显然政府的承诺是不可靠的。大量人民币兑换政府手里的外汇，就会让外汇储备急剧减少，同时基础货币数量也将大幅度降低，带来金融市场和货币体系崩溃。

由此可以看出，政府承诺货币可兑换与依据外储被动发钞是不兼容的，两项货币政策是不能共存的。我国金融界一直以此为金融改革目标，显然是荒诞的。这也说明，我国金融精英们的愚蠢。

需要指出的，依据外汇储备被动发钞，是将我国的货币发行主权完全交给了西方，而政府承诺货币可兑换，则进一步交出货币主权，让政府被动参与货币兑换，成为西方强买强卖的对象，免费为西方服务的对象。这两项政策都是愚蠢而荒诞的。