淘客熙熙

主题:【原创】本次危机成因的初步解毒 -- 联储主席

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    • 家园 流动性问题18年就开始凸显了,但是吧

      套用某些人喜欢挂在嘴边的话,这里面有很深层次的原因。

      人,如果不照镜子,是不是就没法知道自己长啥模样?这个答案似乎是一目了然的,可是好像也不是那么确定。但是不管怎么说,现在的人都要用美颜拍照术,特朗普抨击媒体的策略也是Fake news。貌似现在没有什么是真的,人好像活在戏里,我不记得名字的某人曾经说,太平天国那些人不知道该如何造反,干脆按书里说的来搞。嗯,人人脑中都有一个剧本。

      可能这次大家抓到手的,多是暴跌剧本,或者说末日剧本吧。

    • 家园 今天跌得不多,但突破了一个关口

      国内外一直有人宣传S&P 500 指数跌到 2350 就会大幅反弹。18日跌到2290后当日反弹到2404, 第二天甚至反弹到2444, 甚至今天早上还反弹到2453的新高,似乎印证了这个说法。但纽约州长一宣布封城,指数立刻暴跌,以2304收盘。相比高点跌掉了6%

      这说明早晨的回弹只是空头平仓的正常操作。而纽约封城消息传出,大家普遍不看好美国经济走势了,彻底突破 2350 关口了。

    • 家园 基本面上看美股还有两波大的跌势

      虽然床破已经放话不排除国家直接购买私营企业的股票,等于为投资者撑腰。为了连任,让美联储印2万亿美元买股票的事情床破绝对做得出,因此这才是这几天美股止住连跌的主要原因。想一想,床破印2万亿美元买进标普500的股票,每年平均收益6%,白赚1200亿美元,等股价企稳回升,再增值4000亿,投资回报5200亿,床破绝对会在记者会上摇头晃脑,没有人比我更懂投资,正所谓:一战成名惊天下,隔壁床破不曾偷。

      但是抽刀断水水更流,借酒浇愁愁更愁。

      即将开始的一季度业绩说明会和二季度业绩预测等,投资者看到冰凉的数据会心生寒意,必然用脚投票。美股总市值大概50~60万亿美元之间,大股东维持控股地位不能动的, 扣掉30%,也就是说35万亿~42万亿美元的市值随时可以跑路。拿2万亿美元救市,恐怕止不住跑路的风潮。

      第二波跌势来自于全球各国的交通中断,人员互访中断,这意味着重大经济合作趋于停顿。直接经济活动也收到极大的限制。我找人代工口罩的工厂,买进了若干口罩流水线,但卖设备厂方的工程师目前隔离状态,无法安装,迫使工厂的董事长,作为老工程师亲自带人调试。这是在中国,如果越南买进了设备,请意大利的工程师来调试,可能成行吗?经济活动必然大打折扣。短期这样的效果还看不出来,工厂还有一点库存,还可以靠既有的设备生产。一旦出现供应链中断,设备损坏需要维修而不得,目前全世界各国的生产都会大幅度下降。目前来看,全世界的各个国家包括日本在内对于抗疫都不在行,疫情继续绵延3个月没有悬念。

      我预计5月中会出现大量的物资短缺和连锁反应,导致各个公司的继续业绩大跌,而债务是刚性的,支出是刚性的,恐慌在多国出现。美国可以继续用美元来救济公司,但没有供应链的支持,公司生产不出东西,这是无法逃避的噩梦。最极端的,美元也买不到东西了。

      因为世界上最后只有中国可以维持中等强度的内循环。

      通宝推:脑袋,
      • 家园 中短线肯定是要先反弹

        主题帖也说了要关注波音,因为他是16年以来道指的明星股,第一大权重。类似道指的特斯拉+亚马逊,涨了5倍多。这次股灾又是领跌股,昨天波音已经率先站上5天线,外加黄金上涨这样代表流动性已经恢复正常,市场回到正常反馈的现象。接下来美股应该会有一波持续至少1-2个月的反弹。

      • 家园 股价提前反映预期,你提到的财报和业绩问题已经不用担心了

        因为现在的下跌实际上联合反映了投资者对疫情的严重程度和对未来一段时间美国企业财报业绩的担心,等后面财报真正公布的时候,因为靴子落地的效应市场反而会松口气(有可能是当天市场借利空消息下挫假摔一把,空头借机回补,市场开始一定幅度的反弹,我这个预测当笑话看即可,不要当真)。

        未来市场更担心的可能会是疫情对宏观经济的持续性影响到底有多大(类似于你说到的第二点),以及政府应对疫情和挽救经济的措施是否有力有效,这两点应该是未来几个月影响股价波动的两个最重要的因素。

        现在能预期的是,如果短期不发生大战,面对这个全球性的危机,各国政府和央行一定会采取联合行动来改变市场的预期。

        回到美国市场,真正的大雷是美国企业债,如果前期下跌的主要卖方是企业本身(也就是企业自身将之前回购的股票卖出以获取现金流动性),那么后续企业债短期内应该不会出问题,这样的话市场短期内还算不是太要命。但如果不是如此,那么企业债到期后就会出现大量的违约,金融机构惜贷,然后重演08年金融危机金融机构惜贷,市场流动性极度萎缩的场景,这后果不堪设想。美联储前几天那个夸张的降息行动和重启国债回购的动作我估计就是针对后面这一种情况提前展开的营救行动。

        • 家园 你觉得这回川普成功自救的希望有多大?

          照你这一分析,看起来华尔街的大老板们都会认为川普是大傻逼。朝廷最近派外交部发言人找上门来骂川普。民主党媒体也难得减少了对我国的恶毒攻击,看样子不仅朝廷觉得川普药丸,民主党和华尔街也有点联共反川的意思。

          但即便如此,川普在甩锅给我国并且宣布了一系列应对灾难的举措之后,民调对他救灾的认可度回升到了50%以上。

          我猜测川普的招数里最有用的应该是UBI,如果川普发一个狠,决定发动有史以来最大规模的贿选,在选举前每个月都发UBI给美国P民,会不会成功混过去了呢?

          • 家园 这一波新冠,各国首脑的民调都上升了。。。

            只有韩国的下降了,呵呵呵

            • 家园 看来你的消息不准确啊

              4月16日,韩国第21届国会议员选举投票开票完成。总统文在寅所属的执政党共同民主党凭借抗疫期间的出色表现在这场“期中考试”中拿下了史上最高分——以180票的绝对优势拿下了国会五分之三的议席,系韩国1987年民主化以来单一政党拿下的最多议席数。

            • 家园 中国网络上有一句话

              韩国人配不上他们的总统。

              站在外人的角度看,我觉得,在这次疫情里,韩国政府做的是仅次于中国政府的第二好。体现在担当和执行力上,没有像日本欧美那样故意当看不见,故意让老弱病穷去死,为了经济牺牲人命。

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