主题：茗谈189：妈已经服 -- 本嘉明

出任商业银行的官员虽然不是东家，但依然有让人难以想象的代理人成本

* 2013年，因为浙江不允许小贷，花呗借呗重庆注册，30亿本金，从银行借入60亿。高点放贷3600亿，杠杆120倍

* 马不服一再被要求降杠杆，杠杆降到50倍

* 2020年9月，出台《金融控股公司监督管理试行办法》，允许非金融类企业通过金融控股公司涉足金融业，五家试点企业之一是马不服。同时该规定要求所有非金融类企业在涉足金融行业的时候，需要按照金融控股集团来进行监管。马不服被要求降杠杆到10倍

* 10月24日外滩金融会议马不服抨击传统金融

* 11月2日晚，四部门约谈

马云今年56岁，去年退休。以他的事业和身价，退休似乎早了点，大概是为了避开什么麻烦。

蚂蚁金服要上市，100倍的杠杆，风险奇高，一旦出事，政府和百姓承担后果，马云难逃其咎，而背后的资本安然无事。这样高风险的项目，监管部门应该不会让其上市。然而，居然25天走通上市程序，超乎常规，很显然，背后操作的力量，在系统之上。于是，马云大叫，"没有系统性风险，我们根本没有系统"。事情翻到桌面上，谁也不能装傻，所以有了约谈。对马云来说，约谈是个好结果，比做替死鬼强。

根据招股书，蚂蚁集团2019年全年营收1206亿元，净利润180亿元。但2020年上半年蚂蚁集团净利润为219.23亿元，远超去年全年，成长性惊人。

一开始外界对于蚂蚁集团上市的估值预期在2000-3000亿美元，假定取2500亿美元，那么基于2019年的利润26.5亿美元（1：6.8），PE为95倍，与美国的Paypal类似（市值2120亿美元，PE90）。考虑到今年在这样的成长势头下，估值可以再次企高，最后定在2250亿美元，相对谦虚，所以内地和香港的散户，“打新”屡掀高潮。

这次如果IPO成功，仅香港H股部分，联合保荐的花旗、摩根大通、摩根士丹利和中金公司，能一次落袋多少？纽约和伦敦城能一次落袋多少？

但是，“妈已经服”(妈航)是注定会摔飞机的，一定的。它的前方，有多个隐患。其中有一些，现在大家都比较清楚了，比如：

1）企业道德危机：用大数据对弱势群体的“诱贷”，事后再用爆料隐私和线下黑恶势力逼债。

2）仅仅2%的自有资金，反复滚动90次。

3）逐步全球布局，在一些金融管控更脆弱的地区复制这一高危模式，在未来很可能带来这些经济体的排华浪潮和中国的外交危机。

这一篇，我要说的是，妈航的规模在迅速扩大，但是从集团员工的总人数，员工受教育背景等等而言，妈航的风控能力是极度薄弱的，因为从最高领导（马，井，胡）开始，他们就不是正规金融教育出身。这带来另一个危险，就是在将来，妈航将成为世界各地黑恶势力洗钱的最好工具。这些交易隐藏在账册里，你们根本看都看不懂。

就是说，妈航（按现在这个模式）越发展，受围猎的中国下一代越危险，妈航本身（卷入洗钱受到指控和罚款）也越危险，最后兜底的，都是中国政府这个“全宇宙最深处的凯子”。而那批投资人，早就离场了。

外链出处

他跟自己的朋友说 可以通过各种数据来量化每个人的信息进而提供贷款。他的朋友说千万别，那意味着一生的奴役。

老本的屁股一如既往的歪。

马云干的事情不就是欺负中国政府拿老百姓不当人不保护老百姓的隐私嘛，不就是互联网思维里用户就是产品嘛，不就是大量收集用户数据尽可能榨汁姬嘛。

所以我支持川总，互联网企业火了30年了，该吃土了。

鸥萌那边的信息保护甩中美一百条街。