主题：【原创】时隔三年，卷土重来？GME的时代烙印 -- 铁手
家园 【原创】时隔三年，卷土重来？GME的时代烙印 最近这几天 GME 为首的，所谓的 “MEME” 股票又大幅飙升，两天内从 $18 左右涨到落笔时的 $50 左右。
为什么说『又』呢？三年前，2021年，就已经演出过一场大戏。【原创】GME，股市斗智斗勇玩游戏，【原创】历史是否会重复？GME。
这次动荡，主因据说是当年的 DFV，在 TWITTER 沉寂三年后，又开始发 MEME 了。不过回顾一下股票走势的话，5月1日，在 $11 左右，5月3日，$17左右，一直维持到5月10日。可以说，之前就有了埋伏，DFV 的发推，更象是总攻击的军号。
接下去会怎样，谁都知道，谁都不知道。本文所述，不作任何投资（机）建议。
我想讨论两点。
一点是，股价走势为什么会这样？之前帖有过讨论，这里做收敛性总结。
一点是，这种走势代表什么？仁者见仁，智者见智。也许深入骨髓，也许牵强附会。
股价走势为什么会这样？
三年前股价短期暴涨，当时据公开信息，至少有一家对冲基金因为做空而损失严重。但这三年内， GME 股价总趋势基本上是下跌，一直到4月底的 $10 左右。从公司业务角度来说，确实不能特别看好，所以股价的变化，基本上取决于供需关系。
上一次暴涨，Short interest (做空量）很高。这次，到4月30日止，做空量 24%，按日常交易量 8 百万股，需要 6.6 天来完全补仓。昨天的成交量在 182 百万股，激增 20 倍，一天之内倒也能完全补仓。就不知道有多少是做空方主动、被动的买入，给股价暴涨提供了弹药。不管是什么状况，基本上是三年做空，一天爆仓。
轧空行情的本质，我的理解，是利用少量的主动买方力量，迫使做空方被迫补仓,从而增加新的买方力量，同时大幅削减卖方力量，再加上跟风者要挤上船，于是滚雪球爆涨。
不同的是，上次有点出乎意料，做空方试图抵抗了一段时间。这次，可能会让三年前记忆犹新，做法不同。
这种走势代表什么？
可以简单的理解为逐利：做空方以杀多获利为乐趣，做多方以轧空获利为乐趣，那么变化多半是爆涨爆跌的结局。
但是从过去和现在的一些表现来看，更深层次的，更象是通过 GME 来作为一个 statement（宣示？）。
前些时候看到新闻，说日本经济进入 recession，但股市进入历史新高，从5年前的大约 21520 到现在的大约 38356，涨副将近 80% 『（38356-21250）/ 21250』，同时日元大幅贬值，从5年前的大约 1美元108日元，到现在的大约 1美元156日元，跌幅大约一半多。也就是说，以美元计算，日本股市5年实际涨副是 23% 左右，而不是账面上的 80%。
但因为过去几年大量发放美债，美元实际上也是在贬值。从通涨指数来看，美国这5年通涨达 26%。需要说明的是，虽然 2023 年的通涨率为 3.4%，但是因为通涨率是在前一年的基础上的变化率，5年需要做复利计算。
如果以黄金为锚定，5年前大约 $1409，现在大约是 $2361。对黄金，美元相当于贬值40%。
那么，日本股市，如果以黄金价值来衡量，5年实际涨副就是负值。看上去是涨，实际上是跌。
同期，标普500指数，从 2940 左右，涨到现在的 5234 左右，大约上涨 78% 左右。折换为黄金来衡量，则 5 年增幅为 6.2% 左右。
也就是说，如果一个人的所有资产都在股市，那么 5 年下来，以黄金计算，增值 6.2%，以日常使用的美元计算，则达到 78%。问题在于，从工资收入的角度来说，即使每年有一定的涨副，对绝大多数拿工资单的人来说，虽然数字变大了，但实际收入是下降的。
尤其是目前股市的上涨，到底是因为经济形势良好，还是因为通涨注水？通涨是因为货物稀缺，还是因为票子太多？美联储的利率政策，是发展经济，还是雪上加霜，或是财富转移？
但有一点很明显，股市上不少对冲基金产生了大量亿万富翁。问题在于，他们的财富到底来自哪里？是对总体经济增加了财富，还是从别人那里掠夺而来？
从股市游戏规则的角度，有论及 dark pool, naked short 等各种不公平。dark pool，我的理解，是股票交易不经过交易所竞价，而是内部根据交易所价格成交的操作方式。naked short 则是不经过借贷就直接卖空的做法。通常情况下，做空需要借股票来卖出，这样，卖方力量总归是有限度。但是如果不经过借贷，那么卖方可以无限施加卖的压力。这两种做法都可以影响买方、卖方的力量。
GME 的股价变化，当然是有逐利人群的参与，但从我看到的信息来说，也的确有一部分人，也许是相当大一部分人，并不在乎自己的涨跌，而是更乐见于某些人某些资金亏钱。
到底是怎样，不知道，所以就是看戏，偶尔想想。
通宝推：审度,十里铺基干民兵,GWA,方恨少,
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 今日股东大会。之前两大消息 -- 有补充 第一大消息，是GME宣布ATM（At The Market）“提取”成功，融资20多亿，提高了公司生存底线。最终结果，是对大股东CEO有利，还是对众多捧场股东有益，还需观察。
短期，应该算是利好，因为这一巨大卖方力量消失了。
第二大消息，做空的 Citron 说已经清掉做空盘了。2021年时它做空，据说亏了一大把。这次估计吸取上次教训，脱身比较早。上次几家做空的，没想到群众力量那么大。
这本应该算利好，因为主动做空打压盘力量少了。
不过，这周，前三天大幅上下，并没有简单的上升。也许是之前很多参与者有个共同敌人，或目标，就是迫使做空的被迫高价补回来推高股价。主要做空方突然说退场了，目标没了，动力就小了些。或者是混水摸鱼的，觉得没什么搅头了，暂时退场了。
但是本场大戏的主角呢？
他的120K，6月21日，也就是下周5到期的，在20的期权，很多人关注的焦点，会怎样？
120K，对应的是12M股票。这部分的价值，曾经高达500多M（成本70多M），他没卖，现在稍微盈利一些，会怎样？
对短期期权操作有几种可能。一是等涨，结果到期作废。一是感觉不妙，卖掉赚些，避免损失。三是兑现股票。
最高 500M 时没卖，可能是觉得还会涨，也可能是觉得盈利的很大一部分要交税不喜欢，还有一种可能就是准备兑现股票，盈利以后每年小幅度实现。
但是，兑现股票，需要钱来买。120K期权都兑现的话，需要 240M 现金，他的帐号上没那么多。
从 6月21日，价位20的 CALL 期权 OPEN INTEREST 来看，之前在 160K 左右，其中120K是他的，昨天交易完后，是110K左右。估计多半是他卖出了一部分。今天又有大量成交，目前为止，41K 左右。
一种可能，是全卖，盈利大概10-20M，一种可能，是卖一部分，留着兑股票一部分。就看他想不想成为GME的长期大股东。
最终结果，可能要等今天的股东大会，看看GME对将来有没有什么美妙“钱”景打动人。不过，它什么事也不干，每年4%利息，那将近5B的现金，也能让它营收一年200M。牛一点的话，也能变成下一个巴菲特。
且看。
附：如果今天收盘后，他能再贴他的盘子，那就太欢乐了。
通宝推：亚细亚的孤儿,作者 对本帖的 补充(2)家园 戏剧不断，今天的网上股东大会技术原因被取消 -- 补充帖 新的时间定为周五收市之后。不知道是有意还是无意，总之这个改动让周五的争斗会变得不那么激烈。有周六、周日缓冲，股东大会后的可能大变动也会相应缓和一些。
更新消息，新的时间定为下周一。阴谋论的味道很足。
家园 果然盘后贴了持股，果然是兑现了股票 -- 补充帖 目前持股9百万1百股，在原有5万基础上增加。期权清空。
看上去应该是卖掉部分期权获得现金，然后用这些现金兑现其余期权成为股票。因为现在是T+1，那么今天兑现的，就需要明天到手。
一个有趣的情况是，如果卖给他期权的，有股票在手，那么这些股票可以直接转手。如果是 Naked call，那么就可能需要到市场上购买股票来转手给他。
家园 08股灾后到处有人找投资项目 08股灾后，有些朋友问我，审度，有啥项目值得搞？不差钱。基本上我都是回答：等。等共产党消息，肯定会搞基建的，到时再看股市楼市。
玩金融的人，不愿也不敢更没能力去搞实业的。哪来来的哪里去吧，债股汇上赚的钱，债股汇上还回去。加息还是降息，美国的决定拖得越久，死得越惨。
见前补充 4991287 见前补充 4991214 家园 之四，周五大变局 周四，Roaring Kitty 宣布周五会在 YOUTUBE 上直播，导致周四大涨，原因之一，是很多人认为他会在直播过程中实施 option 的 exercise。很多人相当兴奋，而做空的发推，语气明显比较颓丧，寄希望于监管部门调查他是否操纵市场。
周五之所以令人紧张、兴奋，还有一个相当重要的因素，是本周 OPTION 到期，股价的大幅变化，会导致最后一天期权价格巨幅变化。
周四的盘后价格变化，继续上涨。相信绝大多数对此有关注的，基本上可以肯定周五上涨无疑，其势不可挡。
结果，
周五，GME公司出人意料的丢下两个炸弹。一是把6月11日的季报发布提前在开市前发布，二是宣布申请再发布最多75M股票。
季报不是特别好，增发股票也对不少人期望的轧空有很大打击。
股票下跌。
预期东部12点的 YOUTUBE 直播时间到了，人影也没有。前来观看的人数从429K，到583K，大概迟到30还是40多分钟，直播才开始，人数达到644K。视频链接。今天看了下，总观量 2.4M。很多评论也很有意思。
和以前相当潇洒的他不一样，这次的出场，有不少评论嘲笑他是个小丑。头上、胳膊上贴了不少 BAND-AID，头上绑了绷带，胳膊绑着吊带。我的第一感觉是他用这个来表达被“打”惨了，也许是攻击他的操纵市场的言论，也许是直播前出乎意料的GME公司的做法。
直播过程可能有些平淡，没什么特别火花，股票也在大幅下跌。感觉有些尴尬。不过他展示了自己帐号里面的所持，一直没动。感觉上他本来是想做什么的，但是犹豫了半天，还是没有做。
不过，塞翁失马，焉知非福。
第一，直播的结果，可以撇清任何可能的对他操纵股市的指控，因为他的直播，并没有导致股价狂涨，相反下跌。
第二、在直播过程中，股票屡次因为波动幅度暂时被停盘。如果有调查，很可能需要调查这期间是否有反方操纵可能。
第三、GME本身可能通过公开市场高价卖出股票获得现金。对此，看法不一。有利处，是这些现金足够它存活很长一段时间，被做空到死的空间不大。另一方面，GME屡次（大概3次了）通过这种时机卖出股票，固然会增加自己的现金，同时也损害不少人的信任，减少基础盘，但也可能起到剔除短期投机的作用。得看后续怎样。
我以前对MEME没什么特别兴趣，尤其是对其中隐含特别信息的，不愿花时间去挖。这次看到一些解说，感觉也很有意思。好比看人解读三国，比自己看三国琢磨有意思的多。
这次直播开始之前的静止画面，据说也有很多隐秘信息在里面，比如有证监会主席的头像，有GME CEO的头像，一个绿眼，一个绿面。右边大图，中间是一只猫，我以为是为了搞笑，后来了解那个大图是日本议会的一个场面。本来猫的那个位置，是一个人拿着话筒准备说什么，周围一群人或者是要抢他的话筒，或者是要按住他的手，阻止他发声。图片左上一个人的画像，有点冷眼旁观的意味。猫、群人、画像可以对应不同的人群。
还可以继续看。
6月13日，周四，年度股东大会，volatility 可能还会增加，14日周五可能又会出现大涨大跌。
通宝推：脊梁硬,方恨少,家园 之三，市场，和DFV的策略探讨 策略思考：力量双方，一个是买的，一个是卖的，特别是做空卖的。买的，希望将来股价上升，做空的，希望将来股价下跌。任何一方，光靠自己不够，还得有人跟风，怎么样让别人跟风，就得有话头。
上次DFV的公示，一部分是股票，一部分是期权。这个期权部分可能是关键所在。一共 120K，也就是对应 12M 股票，如果他能够有足够资金来兑现这些期权。这些期权是短期期权，到期兑现的可能性很大，而且是 In the money，到现在已经赚了很多。
如果以目前的赚幅来说，他已经赚的盆满钵满，卖掉就是盈利。问题是会不会？一个是税的问题，另外一个，号召力的问题。
一种看法，是，他会兑现这些期权，那么，卖出这些期权的，就得提供 12M 股票给他，手头没有的话，那就只好从市场上买，增加上升动力。而5月15日为止的信息表明，~25% 股票被做空，股票上升，这些做空的也可能被迫补仓。
也就是说，DFV 的这些期权，成为碾压做空方的一个重要棋子。更要命的是，当年做空受损的一家专业做空大佬，这次又出来公开说做空，在这个股票成为一种代言标杆的情况下，也可以说是自动设靶。
不过，这一切都取决于双方的力量，上也容易，下也容易。
而这些力量的来源，双方各有不同。其中一部分，我认为是有相当一部分人对当前状况的看法有关。
以上，不做投资参考，仅为记录和思考。
家园 174M(1亿7千4万)的YOLO，真的是赌，还是？ 主题帖里提到 GME 暴涨几天，随后跌几天，股价大概在20左右，我以为尘埃落定，接下去就是慢跌了。
没想到周日晚，那个以前创造传奇的 DFV，几年之后，又在 reddit 上发了YOLO帖。这次，总投入是174百万，其中5百万股票，12万期权。够强悍。
周一，开盘前最高涨副近100%，本日收盘，他的虚盈利达到8千5百万。且看明后日会怎么变化。号角吹响，做空做多的，有不少有名的，都出来亮相，类似当年国共对局，就看谁的跟随多吧。
话说每次GME出现情况，连带整个市场都会出状况。最早一次，是券商强制只能卖不能买。这次是纽约证券交易所出现技术故障，导致若干有名股票，包括巴菲特的 Berkshire 出现 99% 的跌幅。也不知道是不是巧合。
通宝推：梁效,家园 贾悦亭坐过山车 我以为 GME， AMC 之类的死火再燃或是雄风再起，不过看来实际上是有点声东击西。
一个是当年试图在美国设计制造电车的贾悦亭 Faraday Future，FFIE，印象中似乎垮了的公司，5天内股票从 0.06 涨到周五最高 3.87，不过也是在周五最高后收盘为 1.03。从之前做空量，4月30日止，87%的股票量被做空，那么轧空还好理解。
一些其他低价股的类似走势就不是那么明显好理解的了，比如 CRKN 最高涨10倍。
成交量最高达到1亿多股，远超股本量。
够疯狂的。
就不知道还能疯狂多久。散户参与大概不少，对冲基金肯定也有参与，就不知道谁家赚，谁家输。“聪明”的上市公司趁机发新股捞钱减公司债务，倒是减少破产的可能，就当大家给这些公司贡献了。
家园 你自己不是已经回答了么。 你是说为啥股市会涨是么。你自己不是已经回答了么。
钱没处去。尤其是欧美日的货币实际没自己的货物价值对应。它本能又不可能接受自己的票子变纸，所以总会汇到一处池子维持虚高。
以前不是这样的。比如《多收了三五斗》，问题解决。现在它不太敢这么干，或者还没到那地步。不知道，猜的。
家园 关于股票游戏驿站，人民群众是这么分析的 群众的记忆真的只有三秒，又在那里炒作散户大战华尔街的那个“游戏驿站”。
如果有基本的搜索能力，就知道上一次游戏驿站暴涨，背后也是华尔街的人打了起来。然后其中一伙人编了个故事，说是散户对华尔街忍无可忍起来反抗，勾搭更多的散户进来接盘。
后来股价被炒高之后，大鳄们在顶部跑掉了，把散户丢在风中凌乱。这是典型的“豪绅的钱，如数奉还，百姓的钱，三七分账”戏码，洋韭菜们还是见识太少。
还是那句话，什么好处平白无故掉普通人头上，肯定没好事，一般是找你接盘来了。被骗一次该骂骗子，同样戏码再被骗一次，该骂谁？
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把民间的货币收集起来，集中销毁，效果等同于货币紧缩，比加息直接有效。
众所周知美元是想紧缩的，制造美元短缺，发令枪是加息，手段措施是三光政策。
于是各国很艰难，摇摇欲坠，但是摇而没倒。
看来光是紧缩美元还不够，日元韩元欧元澳元都是自由兑换的都可以是美元，于是一个一个来，都要给我紧缩。
日元贬值40%，如果期间没有加印，那么就相当于紧缩了40%。
资本主义社会追逐利润以利润为中心，剥削剩余价值这一套落伍了，金融行业追逐利润。。。这个其实不能叫做利润了，就是玩钱，以钱为中心。
家园 美国债务高，美元利率也高，总要有人买单 1.前段时间赵长鹏那案子好像告一段落了。巨额罚款加上几个月牢房，美国政府通过一系列诉讼，案件，已经把私人加密币交易这块牢牢控制在自己手中。
总而言之，你可以用加密币在别人那里搞破坏，但不能在美国搞破坏。
你可以用加密币骗别人的钱，但不能骗美国人的钱。
2。日本股市，好像是有资本借日元炒高股市，现在日元大幅贬值，可以用美元还债，这样在股市和汇率方面可以收割两次。
3，欧洲和日韩都收割过了，就像有个法国外交官说的：“有这样的盟友，我们还要敌人干什么？”，但估计还不太够，所以……
家园 我倾向于这是个围栏。 吸引一些捣蛋家伙进来，免得他们闲的没事。
让他们在泥潭里打烂仗，获得参与华山论剑的快乐。
但不一定是故意设计的，就是自然形成的，看个稀罕。
就是闹剧。