主题：呼唤老拙，寻找新牛股 -- 胖鱼

中信是好股票，不过投资单一股票也会让风险增加，我觉得有必要寻找其他行业的优质品种。

记得去年老拙曾经说过，A股有很多好股票，不过已经被炒得很高了，现在这轮大调整下来，是否有很多股票已经被明显错杀，从而具备了一定的投资价值？

我觉得这个价位已经很吸引了

个人觉得，所谓“大牛股”，不是被人为炒高，套住一大批人，然后再跌回起点的那种庄股；不是热闹一时，过后就无声无息的题材股；也不是有“内部消息”，出来以后N个涨停的重组股；而是业绩能够持续多年高成长、从而股价不断创出新高的价值成长股（比如苏宁电器之类）。

所以，寻找大牛股的过程，实际上就是寻找未来几年，业绩能够持续高成长的公司。说得绝对一些，最好每股业绩连续三年每年翻番。就算不能每年翻番，每年增长50%也很好。

如果[珠江实业]未来3年的业绩确实如海通报告的那样，达到2008年1元、2009年2元、2010年3.86元，连续翻倍的话，就会成为一只大牛股。简单以25倍PE计算，12个月的目标价25元、24个月目标价50元、36个月目标价96元。与当前不到12元的股价相比，12个月上升1倍、24个月上升3倍、36个月上升7倍。可以说具有成为大牛股的可能。海通证券是卖方分析师的现地调研报告，不是股评性质的瞎侃，所以至少是值得我们关注。

目前没有看到年报和1季度报告，根据手头能够得到的资料分析，海通的预测有可能实现。有河友问了珠江实业的高管，也说公司业绩2、3年会有大发展。

但是，大牛股通常风险也不小。

第一个风险是市场对它的认识。这种大牛股，在它真的大涨几倍之前，还是牛股坯子的时候，通常是不被大多数人看好的。相信真的投资过大牛股的朋友都有这样的体会：大牛股在它突破之前，通常都是“大肉股”（比如当初的[宝新能源]）。别人涨，它不涨；别人跌，它狠跌。那个肉啊，活活能把人气死（气得政委带着大家去跟庄稼PK）。

第二个风险就是业绩高增长能否实现？就算今年可能实现，明年呢？后年呢？大后年呢？大大后年呢？满世界烂股乱涨不用看业绩，这种股不行，一旦有个影响业绩的风吹草动，立马可能跌下去一大截子。

所以，要充分认识大牛股的“两面性”，做好充分的长期投资的思想准备。

前些年它运气好，低价拿到了地。正好关系没理顺，打官司之类的事，拖到了房价高的时候再卖。如果早早建成就卖了，反而挣不了多少。也因此，2007年每股利润只有0.16元。

通过高价卖这些低成本房（房子成本主要就是地价），未来三年利润翻番超高速成长我相信是可以实现的，没有仔细验证。但我认为，这就相当于雅戈尔不顾一切安排一个三年卖光中信的计划，可以安排出每年利润翻番。这是因为雅戈尔前些年低价拿到了“地”，随时可以把利润做出来了。

这种馅饼，可以加到每股净资产上去，对股价也是有好处的。但是，我觉得决定股价的还是，能持续挣到钱的挣钱能力。珠江实业能不能象万科一样一年年房子越建越多？好象不太清楚，三个项目完了以后，能靠啥挣大钱。

光大控股也一样，07年或者08年如果因为兑现股权的因素业绩很好，还是不能乘市盈率。

中信证券也有这样的问题，权证创设去年挣的40多亿，可持续性成问题。好在其它项目发展不错。

我始终觉得估值要把利润可持续性放到第一位去。

"光大控股也一样，07年或者08年如果因为兑现股权的因素业绩很好，还是不能乘市盈率。"

提醒得好！

http://www.topcj.com/html/2/YJDP/20080321/70811.shtml

但仓位已增加15%.实在是大跌才是增值的好时候.

以后有机会,还会持续增仓资源类股票.

可能这些话有些冒犯老师，但是在这个时候学生还是要冒死进言：

这次中国股市的大跌只是宏观经济转变的开始，考虑到房地产市场巨大而显而易见的泡沫，风险来自两方面：

1、政府对于资产泡沫的强力打压，股市的恶意打压只是开始。楼市由于其的特殊性目前政府还有点投鼠忌器的味道，但是该来的总要来。

2、全球可能的经济大衰退对于全球经济和中国经济还有中国资本市场可能的冲击。2010年前后的中国经济情况可能会出乎很多中国人的意料，至少要有个心理准备。

房地产的秋天已然来临，冬天并不遥远。春天和夏天光鲜的数字并不说明什么，我们要充分考虑秋天和严酷的冬日！

另外，讲到价值投资，怎么这里没有人讨论B股，同股不同价，近期不可能，但是3－5年内肯定会解决这个问题啊

套现压力很重，