主题：【价值组实盘报告】第10周：稳步等待突破 -- 陈经
基本面中长线实盘投资组合
投资理念：以老拙的“四项基本原则为基础”
选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。
选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。
以上与格子组一期理念相同。
持股：熊市低估状态坚定持股，高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后，用趋势理论决定卖出。注意风险，控制仓位。
操盘人员：起始资金40万，目前由陈经与nettman进行摸索式的投资，额度各为20万。
本周操作：
陈经
33卖出招商银行200股
nettman
17.98卖出莱钢股份300股
18.48卖出莱钢股份300股
持股：
名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值
中信证券 3800 27.903 37.59 (34.72%) 36810.6 142842
招商银行 1900 32.786 32.09（-2.12%） -1322.4 60971
万科A 1100 23.564 21.66（-8.08%) -2094.4 23826
莱钢股份 9200 16.609 18.09 (8.92%) 13625.2 166428
资产情况：
起始日期：2008年3月10日
起始金额：人民币400000元
持有现金：人民币53118元，其中陈经可用5921元，nettman可用47197元
股票市值：394067
组合现值：447185
浮动盈亏：47185或11.8%，比上周上涨3.27%
期间上证指数涨幅-15.73%（4300.52-3624.23），沪深300指数涨幅-14.83%（4621.69-3936.12）。实盘涨幅领先上证指数27.5个百分点，领先沪深300指数26.6个百分点。
对大势的观察
本栏主要对市场风险与机会进行分析。
本周在大地震发生后，股市关注度有所减少。股指小幅盘整，波幅减小，下面要选择方向。
减印花税以来，又出了一些短期翻倍的小盘牛股，隆平高科、联合化工等等，游资炒作热情起来了。基金还是没有发动起来，虽然不能说是做空，但仍然很谨慎。但是，有一些个股基金明显增仓，显然是在为发动行情作准备。从舆论与经济数据来看，做空可以说是没有出路的，大资金扔下去想引发恐慌再低接，这种意图不可能实现。目前的估值水平也完全说得过去。地震让人心坚强了，也让更多的人认识到，中国经济已经今非昔比，未来是美好的，客观上有利于提升股市整体信心。
因此，我们坚决做多，满仓也行，风险不大。目标股，我们价值投资的风格就是看业绩与估值，不止损，现在有不少股可以放心地买入。例如潍柴动力，一季度1.37的业绩68元的价，简单动态市盈率只有12.4倍，可以说是非常安全。这些业绩好的目标股，能涨到多少，不是我们能控制的。但我们知道，可以放心持有，耐心等待，时间一长就有收获。
目前股评一般说下面跌到多少，本次反弹会涨到多少，4000、4500、5000等等。我觉得理论上这是一个动态的不可预测的东西，是一个互动过程。这有点象誖论，未来回来的人预测 了个啥，但他的预测行为会改变事物的运行，从而令预测失败。所以，长远来说，我们的操作不应该以这种预测为基础。我们应该考察业绩、估值、市场情绪，进行动态的应对，发生什么事再作决定，而不是预测什么事的发生。
对中信证券的走势分析与操作计划
由于利好不断出台，基本面已经有实质变化，业绩与题材好上加好，而且趋向明确。周期性问题仍然会有影响，但目前的小牛市先涨了再说。从底部上来涨了60%，已经不能算低估了。
中信证券本周成交继续成交额天天第一，但是比上两周缩量明显。缩量主要是因为游资大规模退出，市场对中信关注度下降。但是，本周有一个明显的变化，就是券基等机构，对中信有持续明显的增仓。周五Topview数据已经出来了，券基持仓18.31%，一周增加1.1%，周四周五增仓较多。十大买入席位中，基金已经占据大半。目前机构持仓已经比低点增加了2%。这说明，基金对中信的看法有了根本的转变，纷纷增仓。我们甚至可以认为，基金们要发动A股整体行情，那时券商股市场预期会变好，现在先对中信增仓。下面可能要靠基金们来拉中信了。
目前我们的估计不变，40-36是平衡价格区间，上破下破分别是卖出与买入的机会。有效突破40，可能需要融资融券有实质性进展，或者A股行情明显好转。可能融资融券一时不会出来，还是需要大盘上涨。
本周卖了200股招行，有点现金了，因此不着急卖出中信。下周涨破40，就持续卖出，不在40以上买入，而是转买低估的招行与万科。感觉潍柴动力可能更安全，也可以考虑。
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目前我这边资金额度还有4万多，目前估计莱钢股价大跌的可能性不大，计划准备2万做莱钢的高抛低吸；另外2万多资金正在计划找新的目标建仓（上次拙老师推荐的“华星化工002018”错过了，很可惜），目前的目标有：
1、“交通银行601328”，银行股中期业绩增长比较明确，交行的AH股没有差价，虽然短期有大小非的问题，但是大小非的问题只是影响短期股价，不会影响中长期投资价值；
2、“国电电力600795”，电力行业应该能够在奥运会后走出行业低谷，作为电力行业龙头企业的国电电力应该具有更好的发展潜力；
3、“潍柴动力000338”，行业前景很好，公司管理不错，唯一的问题在于AH股的差价有点大，这只股也是我一直关注的。
具体建仓哪只，如何订立建仓计划我再考虑考虑，希望大家也能够多提宝贵意见！
有一个建议，就是我们的趋势投资组的每周报告写的太笼统的，可否请陈大出面要求也写的规范以及有技术含量点？ 至少也给每周把盈亏比例说一下，并且跟沪深300指数对比下。 这样大家才会看得明白点哈？
不知道大家怎么想？
这个信息很重要,最近许多官方说法里都提到要更灵活的使用财政政策,也许是在为双防的取消打预防针,防全面通货膨胀不会改口,但是现在防经济过热已经被防经济下滑的担心改变,这几天资金出逃我倒宁愿看成是前几天出于政治需要投入稳定市场的部分资金在跑,股市从来不缺资金,只是观望的资金太多,都是看政策脸色行事,现在机构普遍都看好反弹,即便出现技术性回调,还是有充足的信心做多,毕竟在中国只有做多有钱赚,做空仍然是为了做多,这个和其他国家不同,所以下个星期向上大举进攻的可能性较大.
另外,基金有卖不动迹象,需要做一波行情来吸引人气,在3500-3700间反复震荡是为了消化下跌的时候3800如常抄底的资金,同时也消化底部跟上来的抄底资金,这个关口差不多十天左右了,下个星期可能要挑战3800,然后目标是站稳3700以上,在3700-3900之间来回荡,消化4000入场抄底的套牢盘,整理时间看政策而定.
潍柴未分配利润有七块多,去年上市后，今年年报分配有所保留,很可能中报推出高送配方案,有十送十的能力,盘子不大，目前价位除非出现市场恐慌性抛售,否则可以承受,AH差价不离谱,看看江铜大唐都差了一倍以上,潍柴的差价没那么大,下一阶段有可能上攻一波,如果市场攻击4000点,潍柴可能会站上80,我昨天买了十手,稍微买快了点,67.8,不过可以接受，另外昨天振幅也不算小,66.9-69.9,操作好可以做T+0.
股市会好起来的
1996－2004年，镍一般实在4000-10000之间徘徊，2004年末年不锈钢开始景气，LME镍存量曾经跌到不足5000吨，镍价曾经炒到55000，现在是25000。
即使考虑到美元贬值的因素，镍当前应该也是在6000－15000之间徘徊，现在还是属于景气末期的炒作
AH股差价长期看是会逐渐缩小的，不过由于“潍柴动力”在港股不是主流热点（港股更喜欢金融、地产这类的股票），所以存在明显的价格低估！
至于江铜，港股有所低估；但是大唐，A股高估太多了点！
个股跑不win大盘
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整个行业不好，单个龙头也不能幸免
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我就是教训啊。
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我现在连续问了10几个有购房意愿的朋友
都说要坚决抵制万科
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这样万科销售会好？
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这次捐款门事件
我估计 还是万科现金 有可能吃紧了。
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从收益最大化的角度
万科实在不是个好选择！