主题：股市的正反馈和负反馈 -- autoeagle

反馈是控制理论的核心。所谓反馈是指根据系统的输出结果，对系统的输入进行改变。负反馈的特点是，通过反馈过程，使系统趋向于稳定。正反馈的的特点则是，通过反馈过程，使系统的波动逐渐放大。

对于正常的经济活动而言，大幅度的波动是有害的。一旦经济过热，就会发生原材料紧张，浪费，过度消费等等问题。一旦经济过冷，就会发生大面积失业等社会问题。所谓宏观调控，本质上就是期望建立一套负反馈机制，尽量抚平经济波动。负反馈就是

但对于投机市场而言，其价值就在于大幅度波动。金融衍生物，财务杠杆，牛市泡沫和熊市低估等等，都是一套用于主动扩大经济波动的正反馈机制。中国股市高市盈率的根本原因，其实就是波动溢价：这里波动大，散户傻，金融集团赚钱容易，筹码自然要贵点。

而价值投资，是熊市底部附近说服自己买入股票的理由，而不是牛市顶部附近说服自己接手的理由。但可惜的是，价值投资已经在本轮波动被基金经理和股票家用做诈骗的口号。

我们要在投机市场参与投机，就必须适应这种股市的正反馈，在牛市暴涨之时，要预期其会涨到一个非理性价格，这就是牛市思维。在熊市暴跌之时，也要预期其会跌到一个非理性价格，这个价格是多少，不能用多年后的业绩预期，市盈率和市净率计算。

本次大波动确立的2500点，可能未来很长时间的一个顶部。

但是都把学过的东西还给老师了

准备过两年抄大底发大财，哈哈

若干年内都不会再有这样规模的牛市

很到位