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主题:【港股实盘54】补充投资方法的中期选时条件 -- 老拙

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家园 【港股实盘54】补充投资方法的中期选时条件

基本面中长线实盘投资组合

选股:

相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

选时:

退出时机:当资金面进入紧缩期,且市场在高位出现均线系统空头排列,反弹遇阻中期均线失败时,必须坚决退出——不排除之前的逐步逢高退出。

入市时机:当资金面进入放松期,且市场在低位出现均线系统多头排列,回调下探中期均线不破时,可以大胆进入——不排除之前的逐步逢低买入(但一定是在出现资金面放松的明确信号之后)。

持股:

在上述退出时机未出现之前坚定持有。个股上涨到市场平均估值水平以上时减持,下跌时买回;市盈率过高时分批卖出,基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作

本周无操作。

持股情况:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) PE

中信证券 8800 44.66 21.37(-52.1%) 19.4倍(按年报)

辽宁成大 100 43.20 17.26(-60.0%) 15.7倍(按三季报)

光大控股 22000 24.82 8.70(-64.9%) 5.9倍(按中报)

武夷药业 280000 1.31 0.66(-49.6%) 5.0倍(按中报)

世茂地产 6000 20.42 4.00(-72.5%) 6.5倍(按中报)

资产情况

起始日期:2007年10月1日起始金额:人民币400000元,港币920000元。折合港币1332000元。

持有现金:人民币2692元,港币-103545元。折合港币-100574元股票市值:人民币189782元,港币400380元。折合港币609140元。组合现值:折合港币508566元。浮动盈亏:折合港币-823434元或-62%。

期间沪深300涨幅-62%(5580.81-2140.49),恒指涨幅-53%(27142.47-12811.57)。

大势观察

去年8月以来,开始对我的投资方法进行认真的反思(见【港股实盘48】谈谈我的一点想法)。认识到:

“四项基本原则”给出了选股方法,但没有给出具体的、简便易行的中期选时方法。再说“白”一点,就是没有给出中期简便易行的入市和退出时机的选择方法。这是一个重大的缺陷。

9月,经过对A股市场多次大起伏的思考,对上述问题提出了初步的想法(见【港股实盘50】对入市时机的初步想法),就是:

退出时机:当资金面进入紧缩期,且市场在高位出现均线系统空头排列,反弹遇阻30日均线失败时,必须坚决退出——不排除之前的逐步逢高退出。入市时机:当资金面进入放松期,且市场在低位出现均线系统多头排列,回调下探30日均线不破时,可以大胆进入——不排除之前的逐步逢低买入(但一定是在出现资金面放松的明确信号之后)。

12月,经过一段时间对市场的观察,初步确认以上方法是正确的(港股实盘52——资金面是决定因素)。

到目前为止,经过几个月的观察,我们基本可以确认以上中期选时的方法了。

从A股市场看,从2008年11月开始,资金面进入放松期,市场开始逐步回升,这时就可以逐步逢低买入。年初,均线系统成多头排列,回调下探均线系统不破,就可以大胆买入。

从港股市场看,由于受国际金融市场去杠杆化的影响,资金面始终紧张,因此市场仍处于探底的态势,未到中期进入的时机。

根据以上几个月来的观察和思考,决定对我们的投资方法进行调整,加上中期选时的条件,并在今后的投资实践中贯彻执行。

这样,我们的投资方法的描述就改为:

选股

相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

选时

退出时机:当资金面进入紧缩期,且市场在高位出现均线系统空头排列,反弹遇阻中期均线失败时,必须坚决退出——不排除之前的逐步逢高退出。

入市时机:当资金面进入放松期,且市场在低位出现均线系统多头排列,回调下探中期均线不破时,可以大胆进入——不排除之前的逐步逢低买入(但一定是在出现资金面放松的明确信号之后)。

持股

在上述退出时机未出现之前坚定持有。个股上涨到市场平均估值水平以上时减持,下跌时买回;市盈率过高时分批卖出,基本面发生负面变化时全部卖出。


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家园 难道是沙发?上花先
家园 有个小小的想法

虽然我没做过股票,但是对拙前辈的入市时机当中的

不排除之前的逐步逢低买入(但一定是在出现资金面放松的明确信号之后)。

有点浅见.

逢低买入,越跌越买,此乃"摊平法",交易中是个比较忌讳的方法.至于资金面放松的明确信号,大家的看法都不一样.与其用此法猜底,何不等趋势出现了反转再动手,省掉最底部那点不赚.买了后跌得更低时会给投资者造成越来越大的压力.当然,股票不是说越跌越买就肯定没戏了,肯定也会涨,但是看着那浮亏的头寸,给人造成的压力可不小,更怕股票有什么意外.所以我建议还是排除掉此法,去掉最低下那部分不入,等趋势稍明朗了再行进入.

前辈是河内大名,投资策略运用熟练,市场基本面分析准确,但是我相信河内也有紧跟您策略操作,不假思索直接套用的河友存在.作为一个公开策略而言,前辈驾驭当然没问题,不过别人可能就直接套用里面的不排除逢低买入之语,至于资金面放松的明显信号也是风吹草动就觉得是信号来了,大胆套用判断,给自己造成不必要的压力等等.

家园 马扎

很久没见拙兄了,近来可好?

家园 港股两三年里必和a股同股同价

这个判断是基于人民币在两三年里会逐步自由兑换,那么形成事实上的港股直通车。所以港股只要守得住肯定有翻身的一天。

虽然这么说我觉得港股短期内表现会弱于A股,因为港股被大机构所把持,而且资讯和方便性都不利于散户。

选股我建议除了AH价差大的绩优股外关注在大陆买不到的优质大陆公司,如阿里巴巴。在这场金融危机情况下,各出口公司为了节约成本反而会更注重阿里巴巴的网络平台。另外还有淘宝注入的远期想象概念,所以现在买入正当时,很有翻番的可能。

家园 世茂地产基本面可能有变化

自2月起,许荣茂5次减持世贸地产股票,合计减持2620万股,持股量降至62.73。当初选择世贸地产是由于其PE低且财务稳健,而现在房地产行业持续不景气,本来开发商寄希望于政府救市,所以过完年后的房价并无下跌,可最近政府对开发商的态度是鲜明的,那就是降价自救,列入第10项行业振兴规划的期望落空,今年房价应该还有10%左右的降幅。而经济的不景气使成交量一直萎靡,今后的趋势是价跌量减,所以即使财务稳健的世贸在已经历大半年的行业衰退后也不能幸免,现金流也会出现问题,这时候是否应该考虑卖出?

家园 一般认为,淘宝会独立上市,不会注入alibaba b2b
家园 现在卖出也剩不几个钱了

还不如留着,祈祷公司能挺过去。

家园 简明扼要再加精辟,受益匪浅
家园 个人感觉人民币不会很快自有兑换

阿里巴巴没有淘宝和支付宝,没什么意思,母公司也没有说过要注入上市公司。反而腾讯好一点。

家园 汇控供股,恒指要大跌了

汇控每12股配5,配股价约28.09港币,今天汇控停牌价56.95,看来恒指要大跌甚至创新低了。

家园 看来恒指要创近期新低,H股对A股的估值压力继续增大.
家园 HSBC本身就要补跌

现在欧洲HSBC股价4.42英镑,相当于48左右港币。假设美国那边也这个价,那明天HSBC股价就很可能直接50以下了。假如开在48的话,不知道拖累恒指多少点。反正恒指大概要去前期低点了。

A股应该也要往下了,要关注银行股,尤其招行的走势。

家园 为啥供股价28.05就要大跌?

供股价便宜是好事啊。只是大幅削减派息是利空。

家园 请教

为什么中信的年报-资产负债表中“客户资金存款”算资产呢?

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