主题：SDR成为世界储备货币之前所要解决的几个问题 -- 老广

其实中国根本不怕2万亿美刀变成纸。如果美刀变纸，人民币就成了世界货币（起码是世界货币之一）；如果美刀不变成纸，也好，中国还是大财主，而且时不时可以威胁一下美国：我要抛美刀了啊，美刀就要变成纸.....

SDR只是中国拿来向美元开刀的工具罢了，目的是消弱并最终搞掉美元世界货币的地位。至于SDR本身是否能“替代”美元那根本是不用考虑的，或者说压根就没准备让SDR“取代”美元。

秦失其鹿，天下共逐之。

大家在对于如何在SDR中取得更大份额权利争得面红耳赤而导致SDR无法成为超主权货币而美元地位实际又在衰落时，RMB可以干什么呢？

四，IMF的管理层问题

假设我们花１２年时间解决了前面所述的问题，那么下一个问题就是IMF的管理层以什么方式来产生和对成员国负责。现在IMF头头是由欧洲指定，这点肯定需要改革，中国主张是公开招聘。那么公开招聘到的就一定是恰当人选或者说是对中国的恰当人选吗？答案是未必。最后结果恐怕管理层不是在华尔街混过的就是在伦敦的混过的。最好的结果恐怕也是和联合国秘书长一样，间或出几个出身亚非拉的但是在欧美工作受教育的精英，即使有几年轮上中国人恐怕也是伏明霞老公这样的人物。你说把中国的外汇储备交给他们放心还是给楼继伟这样的人放心，我想是后者吧。

现在的IMF管理是通过最高权利机构执行理事会来进行管理，２４名执行理事会中中国有一名成员，但一旦SDR成事，中国的资金可能要占到２０％左右，这种情况下一名理事能起多大作用来保护中国利益。最好的情况可能就是引入否决权，中美欧几大国各有一个。但是这样你准备再去吵个两三年,毕竟一帮国家觉得自己有资格拿否决权呐。

五，IMF资金的管理使用

前面这些都定下来了，那么IMF的运营方针该是怎么样的呐。比如以什么标准提供贷款。确切的说就是苏丹，伊朗这些国家能不能获得和朝鲜能不能加入IMF。别最后拿了中国钱救的都是中东欧那些国家。

还有一个就是IMF资金的投资准则是什么，别中国卖了美国国债去捐了IMF门槛，然后人家一转手就去买了美国国债。

还有就是SDR的发行问题，现在SDR的发行就是５年一次的摊派，一旦成为世界货币那么如何发行，回笼就是个大问题，利率怎么定？发不发现钞。一旦遇到通货膨胀或紧缩，IMF怎么处理。这个都是关系到切身利益的事情。象中国这样的大国怎么能够轻言SDR哪。美国说SDR是个joke是有道理的。

这次很多欧洲国家和欧洲央行都想欧元也定量宽松一把，但是德国坚决反对，不就是因为德国老太太知道最后买单的是谁吗。真的SDR了，再碰上这次这样的事情，中国这单会买的结结实实。保证你这辈子没见过这么足斤足两的事情。

当初凯恩斯提出这个并不是闭门造车是为了保护大英帝国的利益，在大英帝国被二战虚弱的时候，提出这个建议是很高明的，可以对强大的美国连消带打。可惜当时的美国太强大了，根本置之不理，直到６０年代因为越战和LBJ的大社会计划使得美国赤字高悬，不能维持黄金价格时候才有所松动。一旦恢复原气，就把SDR 又给废了。如果英国在二战前趁着自己还有筹码的时候主张SDR，也许真成了也说不定，那样反而可以保护英国的长远利益。这次周的提议最不利的当然是美国（从长期看也未必），其次就是中国，如果实行的话，中国等于是拿出自己起码一半的外汇储备去换一堆卢布卢比雷亚尔兰特第纳尔韩元回来，买的资产从美国国债变成英国国债，冰岛国债，乌克兰国债。而且资产管理人从说中文的变成说英文的。得利的是那些胡作非为的小国以及英国，印度，韩国之类的国家，一下IMF增加那么多资产，将来折腾也有了底气。最高兴的也许是那些普世价值派，以后可以随便世界范围内鼓吹民主，反正折腾民主了，再搞砸了就有人买单了。欧洲其实没什么损失，欧洲初次拒绝是没弄明白自己几斤几两，以后想明白了，第一个鼓吹SDR的说不准就是欧洲。

现在的中国就是上个世纪之交的美国，现在的美国就是上个世纪之交的英国，如果不把这个SDR的本质搞清楚，那么二十年后，美国人对我们请君入翁的时候我们有理智说出不吗？ 中国的出路不是亚元，不是SDR, 而是人民币。我们只有深入扎实的经营人民币才是出路。我们现在的目标不是取代美元，而是要和日元争一下，这个是事在人为的事情，这次G20是有机会的。俺是为这个机会可惜。

至于说周小川为什么写这个文章，最善意的估计我已经说了。当然要说大棋论也许可以说是想把G20搅黄。但我觉得更可能的是这是周的个人思考。我原来上学时经常听老师说起周，就是说这个人很理论。他在当行长时就是按照理论来管理中国金融政策，格林斯潘说话模棱两可，他一开始也是这样，隔三岔五的给中国经济发个信号。可惜中国经济比较愚昧，看不懂他的信号。所以后来他也还是把中国人民银行的祖传法宝一一祭了出来。刚刚把经济冷下来就来了金融风暴。所以他和格老一样都是很迷惑的，就是觉得经济理论出了问题，而这几篇文章就是他的思考。思考是好的，但并一定就是对的。周的思考就是这样。当初凯恩斯主张世界货币有他的背景，你现在提恐怕就是闭门造车, 理论上很美丽，实际上根本不可行。当然周有那么一个爱好思考的上司，想必这文章是得到高层首肯的。但高层也未必统一，否则他的文章也不会只是发在自己的网站上。而几天后王歧山的文章就和他的调子很不一样。

当然你可以说是什么为了讨价还价，黑脸白脸。就和这次五一长假风波，你也可以说那是国务院，广东，重庆的领导们体现政治家风度，给大家展示新时期处理中央地方不同利益的风范，为民主开风气先，开创了一个如何如何新时代。这些都没问题，本文真实目的就是和题目一样：讨论一下SDR成为世界储备货币之前所要解决的几个问题. 如果也许文章里面说的问题大家以前疏略了，大家看了后就当提个醒了。网上的文章都不是政治家写的，其实一篇中有一句话有价值也就不错了, do not take it too serious。 。

诚哉斯言

货币就是信用，就是暴力和经济力支撑下的综合国家信用

比起一群夹杂着毛子、二毛子、棒子等等的乌合之众的信用度，俺还是更相信中国政府和米国联邦政府一些。世界两大流氓在此，闲杂人等闪一边去！

人民币的近期目标是以货币互换的形式区域化，中期目标是实行自由兑换国际化取代日元，远期目标和美元（或许还有欧元）分庭抗礼。

美国英国明确不支持，欧洲大陆和日本估计也不太感冒，这么关键的时候，提出这个东西，也就出一口闷气而已。为何不提出一些有意义的东西，比如打破美国的技术贸易限制，弄点实惠的。

我觉得更重要的是世界上的债务，75%左右都是用美元计价的，这一点非常要命，在目前的情况下，大量的债务无法继续滚动下去，只能还债，而还债就不得不买入美元，形成了坚实的美元需求基础。同理还有日元套利交易逆转，大家不得不买入日元还债，一路推高日元，日本企业巨大骂娘也没办法，眼瞅着掉进了通缩的黑洞....

个人认为如果没有一次影响全世界的大的战争以及政治格局翻天覆地的变化，美元的地位是不会变的！

“现在的中国就是上个世纪之交的美国，现在的美国就是上个世纪之交的英国”

=========================================

这没错！但是，SDR对于中美都有利。

对于美国是短期不利长期有利，这一点老广分析了。你认为对中国是短期有利，长期不利(大意，不准确)，是基于中国的地位能够达到二战以后美国的地位这一点来说的，这就很有问题了。

中国相当于上个世纪初的美国，但是中国现在还远远不是二战之后的美国。因此，中国面临一个让人民币成为世界货币的挑战，这个挑战过程需要相当高昂的成本，时间、智慧和生命，更关键的是即使付出了这些中国人能不能获得二战后美国的地位也是无法预计的。其实美元获得那个地位是因为德国人主动替美国人当枪使，把大英帝国拖下了水，美国人很大程度是捡现成的。现在会有人主动挑战美国的权威吗？起码目前看没有，伊朗、朝鲜、本拉登显然不够资格。

人民币国际地位只能基于现有的条件来创造，如果没有二战那样现成的外部条件，而美国愿意通过利益交换承认人民币的国际地位，比如以周提出的SDR方式，无疑对于中国是有利的，无论是基于短期还是长期。