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主题:【原创】港股实盘63 港股实盘2010年年终报告 -- 老拙

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家园 【原创】港股实盘63 港股实盘2010年年终报告

基本面中长线实盘投资组合

选股:

相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

选时:

退出时机:当资金面进入紧缩期,且市场在高位出现均线系统空头排列,反弹遇阻30日均线失败时,必须坚决退出——不排除之前的逐步逢高退出。

入市时机:当资金面进入放松期,且市场在低位出现均线系统多头排列,回调下探30日均线不破时,可以大胆进入——不排除之前的逐步逢低买入(但一定是在出现资金面放松 的明确信号之后)。

持股:

在上述退出时机未出现之前坚定持有。个股上涨到市场平均估值水平以上时减持,下跌时买回;市盈率过高时分批卖出,基本面发生负面变化时全部卖出。

资产情况:

起始日期:2007年10月1日起始金额:人民币400000元,港币920000元。折合港币1332000元。

2010年10月结算,赎回本金人民币86926元。本期账户本金:人民币125074元,港币920000元。按起始日期人民币折港币汇率为1.03计算,折合本金为:人民币1,018,278元或港币1,048,826元。

截止到2010年12月31日收盘,账户资产情况为:

人民币资产104429元,其中股票市值103736元,现金692元;

港币资产港元838997港元,其中股票市838997港元,现金-131541港元。

总资产按1.17汇率计算,折合人民币709092元,或港币829638港元。

以人民币计算的浮动盈亏为-30.4%;以港币计算的浮动盈亏为-20.9%。

期间沪深300涨幅-44%(5580.81-3128.26),恒指涨幅-15%(27142.47-23035.45)。

持股情况:

名称 股数 持仓成本 现价 涨幅 PE

浦发银行 650 13.00 12.39 --5% 9.0

兴业银行 2580 23.45 24.05 2% 8.0

民生银行 6700 5.20 5.02 --3% 7.7

光大控股 4000 18.68 17.56 --6% 33.0

交通银行 13900 1.37 7.83 470% 9.6

首创置业 92000 2.54 2.60 2% 6.9

中国石化 10000 5.19 7.44 43% 7.5

第一视频 80000 2.44 2.40 --2% 26.1

创益太阳 8000 5.36 5.65 5% 12.0

亚洲果业 4000 9.11 9.65 6% 11.1

中信银行 14000 5.36 5.04 --6% 8.7

本期操作:

2010年第四季度,港股上冲24800点以上后回落。上冲过程中,实盘陆续抛出,降低仓位,最多时持有现金24万港元。其中交通银行从2万股减持到12000股,中国石化从16000股减持到10000股,因此成本下降较多。光大控股未在高位减持,是个明显的失误,首创置业减持量过小,每股成本仅下降了7仙。恒指回落后,在低位回补2000股交通银行,12000股首创置业。

实盘本期最主要的变化,是买入【中信银行】、【第一视频】、【创益太阳能】和【亚洲果业】。先分别简要说明买入的理由。

【中信银行】H股,目前是H股中,唯一股价低于A股的银行股,A股溢价20%,且第三季度净利润增长了47%。

【创益太阳能】是上市不久的新股,主营薄膜太阳能组件,它是国内太阳能企业中,拥有自主知识产权最多的公司,拥有太阳能专利30多项,且市盈率很低,仅12倍。

【亚洲果业】,在广西、江西拥有夏、冬橙果园,正在湖南建设第三个果园。江西脐橙交易网显示,2010冬、2011年春,脐橙销售价格同比提高了近100%。未来几年,亚洲果业产量可保持20%左右的增长率。最近又收购了国内最大的热带果汁生产企业。

【第一视频】,这是我最为看好的移动互联公司。有关思考已经写了文章,不再重复。对于“邻讯”业务的发展,我经过思考,在“邻讯”论坛上发了一下两篇建议:

应抓紧开发救援功能

手机定位功能对于救援的作用,已经得到公认,【邻讯】应当尽快开发救援功能。救援系统包括:110报警、119急救、车险等,应用人群非常广阔。

对于救援系统来说,最重要的就是快速获得求救人的地理位置、个人基本信息。对于【邻讯】等基于LBS的SNS移动互联来说,是很容易做到的。用户 的求援应用分系统中,应储备有110、119、车险公司等救援系统的号码,一键可将求救人的地理位置、个人基本信息传送到救援系统终端上,即可节省大量的 通话时间,使救援系统反映速度大为提高,搜寻时间大为缩短,并通过电话号码,快速获取救援人预存的相关重要信息(比如病例、亲属联系方式等)。

问题在于,公共救援系统不可能与很多基于地理位置的移动互联厂商合作,而最终只能与个别厂商合作,因此这只能是一个相对垄断的市场。谁先进入,谁就是霸主。

所以,建议【邻讯】利用自身的有利地位(包括拥有最齐全的政府牌照、用户人数增加速度最快等),尽快与相关部门(保险公司)联系,抓紧开发救援系统。也许有人会说,现在也就350多万用户,也许尚早。不对,这样一个大项目,从论证、联系、立项到开发、试用,正式上线,至少需要一年,到那时,【邻讯】的用户很可能已经超过1500万了。而且,救援功能,很可能成为人们给自己父母、子女配备智能手机的重要理由。

线下商家上线的解决方案思考

人们都已认识到,基于LBS的SNS系统,其最大的商业价值,就是将线下商家的信息整合到线上,提供给临近用户,以解决街头小商家的精准广告投放。

问题在于,线下商家的信息如何整合到线上?搜索发现,目前大家的办法,基本都是移动互联厂商自身派出营销人员,与连锁商家谈判合作,或者以扫街方式发掘商家。这种方式耗费人力大、投入资金多,嘀咕网高层认为“不花个几千万美金搞不定”,是业务开展初期不得已的办法。但是无论如何,街头无数小商家,靠移动互联厂商自身派出营销人员去整合上线,不是一个长远的办法,也不能最终解决海量数据上线的问题,也调动不了街头小商家们的自身积极性,因此肯定不是一个最终解决办法。最终解决办法,必然是商家自动上线。

问题在于,商家自动上线的诚信问题如何解决?会不会传上来一大堆假商店、假酒店、假加油站?所以,线下商家自动上线解决方案的核心问题,是信用问题。我想,可以用以下几点来解决这个问题。

第一,商家上线交年费,可以不多,比如几十、一百元。好事者就不至于花钱上传假商家。

第二,提供店门、店面照片,营业执照照片,执照上的名称、地址、业务,必须与上传信息相符。

第三,淘宝网的成功,在于它提供了网店的在线评估方式,利用的是网上付费客户点评功能,网上付费客户收到转款,是一个必经线上手续,利用这个,就可以基本掌握网店的销量、流量、客户评价等数据,进而给出评级。一旦给出评级,就成为网店的价值。但是,线下商家并不通过线上支付,不能用这套评估方法,甚至不能考虑要求用户吃顿饭、买点东西就给商家评分,那怎么办呢?我想可以用商家邻讯会员的办法。商家在邻讯注册后,可以用会员优惠的办法,吸引邻讯用户加入它的群,成为它的会员。会员在本店消费,结算时如果想享受会员优惠,必须用【邻讯】进入本店“切客”一下,以此证明“我是你的会员”。(商家就可以向它的会员发送信息,实现广告功能)这样,我们就可以取得三组数据:1、该店会员数(加入该店群的邻讯用户数);2、一定时间的会员消费量;3、一定时间的会员回头率(这个的意义非常重要);用这三个数据,建立一种算法,应该就能够给出该商家的基本评估。

与淘宝线上商家评级不同的是,由于这个三个数据是动态量,商家的评估也就是动态的,不可能一劳永逸,也就逼得商家不断地想办法,改善它的评估值。当然,在算法中应该剔除少数个别会员不断“回头”等作假的影响。

总之,我认为【邻讯】的业务推动路线,应当尽快从“明星”、“活动”这些兴趣来了玩一把的虚处,转移到百姓生活离不开的实处。兴趣来了玩一把是不会长久黏住用户的,新浪、百度、腾讯等的成功,都在于他们最终走进百姓的生活,成为百姓生活中不可或缺的互联网服务。第一视频、邻讯哪天能够成为百姓生活不可或缺的服务,就是成功的那一天。

很快,邻讯的客服人员就与我联系,说他们的高层领导很重视,希望与我面谈。

元旦前一天,【第一视频】邻讯事业部总经理张羽明先生跟我见了一面,听我系统地聊了聊关于“邻讯”发展的有关建议。我感觉,新任总经理张羽明先生很重视小股民和网民的建议。

前一段,网上盛传【第一视频】大裁员,邻讯事业部裁的只剩10人。现场观察,两间大办公室确实只剩10余人在办公,询问之下,其实是邻讯事业部正在进行大调整。据我的观察,我也觉得邻讯事业部确实应该大调整,因为之前的策略的确存在方向问题,调整是好事。

【第一视频】大裁员的消息,引发股价快速下跌。但是,【第一视频】网站的全球排名,却在快速上升。

下图是【第一视频】网站在ALEXA全球排名上的变化曲线

点看全图

外链图片需谨慎,可能会被源头改

由图可见,【第一视频】的全球排名自2010年7月,从10万名以下迅速上升,12月上升到进入前500名,年底徘徊在400多位,今天的数据显示,【第一视频】全球排名338位,又向前推进了一大步:

点看全图

外链图片需谨慎,可能会被源头改

可以看到,【第一视频】网站一周、一月、三个月的排名趋势变化,都是快速上升。

总之,这是一个值得我们期待的投资标的。

关键词(Tags): #港股实盘通宝推:老树,
家园 花谢拙老师,新年好

一个公司有拙老师当小股东也是幸福的事啊

家园 花,标记一下曾经的高峰。

诚挚感谢老拙兄数年来的无私奉献!

家园 花,老拙对个股的基本面分析在河里数一数二

也希望老拙能分析些A股的股票啊

益民和通化东宝,都是很好的股票,让我受益匪浅。

家园 说2个看法

兄台的组合,银行股重复太多,不如直接持有中信银行,该行房贷比例较低,今后万一有个风吹草动,比其他行要好多了。

相对的低市盈率,持续的高成长性这两个选股原则,似乎有矛盾,一般很少看到,除非碰到超级大熊市,如05年的998点那个位置。

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