主题：讲深点:2011年A股结构和底部--再有个能量释放才完美 -- JACK船长

看不到图片的看这里：

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5d5663d601017ttx.html

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上次讲了《市场价格构造的实质---警察抓小偷》，如果看了今天这篇觉得还没理解的，建议再去看看上一篇。上篇大家应该理解了，在市场波动中赢利的根本是低买高卖（或者把次序倒过来），实现买低卖高的方法是合理且准确的划分价格波动的“楼层”，然后在价格运动的两极寻机进行买卖。

在我写的《股指期货这样玩》这本书里，其实已经写了很多解决低买高卖的方法提示，但有读者看不懂，或者没有仔细看，就说书里没写什么关键技术，泥马, 真是白吃干饭啊！

正是因为我写出来的关键技术太多了，很多都是人们炒股10年也没听说过的内容，看不懂或不好好学就是你自己的眼光和认识问题了。

今天的一点时间，再举例讲讲：

在书中的第13章第1小节《交易就是用行动结构去圈地》，见第265页。

“

很高兴我们给交易作第一个定义。操作技术意义上的交易，就是——

“对未来市场价格运动情境的预先适应行动或对现在情境的领导行动；是对价格运动道路的竞技性践履；是通过选择操作的方向、波长、周期和间隔，对价格运动轨迹的最小可操作单元进行策略性的最大化利润开发，简单说，就是用行动结构去圈地。”

第一个定义很好下，不管它完美与否，反正把第一面旗子先插下去再说，以后修正、完善，那是以后的事。

“践履”有点太文了，践踏、踩踏更通俗。标准的400米跑道，30圈，就是12000米的长跑，在场地里进行，就是对跑道的适应和践履，面对的是理想化的单一、均匀的路径。如果跑出场地，跑上街头，那就成了环城跑，就是城市街道的适应和践履，是巷战，面对的是有交通路况互动的路径，有更多的行人、车辆、信号灯需要照顾。如果跑出城区，跑到郊外，最好更远，到没有人烟的原始山林去跑，那是越野跑，那里是没有路的路径，你要对付石块、泥泞、灌木、草皮、水流，在其中找到你的路线。这三种情况，一种是理论的，一种是人文的，一种是自然的，表面上不同，但是实质上是同一的，也都和交易面对的路径在实质上同一（它们统一在“情境”）。交易要面对的是结合了理论、人文和自然属性在内的混沌规律所支配的互动竞技和路径。

回到定义上来。交易的这个定义的前两段很简单，容易理解，第三段也比较简单，也最关键，技术上的操作性很强，但是需要做一点解释。

粗略地解释，“最小可操作单元”，就是价格运动形态在操作考虑上的最基本模块，它在空间、时间和流动性上都提供可能，能满足赢利的买卖操作，约略等于价格运动的分形性单元。如果把空间、时间和流动性上的限制去掉，再取消“最小可操作单元”因观测者“聚焦”、“取景”而异的相对性，二者（最小可操作单元与价格运动的分形性单元）就可以划等号了。分形可以理解成是形态上无条件的相似性，是构成形态的最基本模块。

“策略性的最大化利润开发”就是观测者（也是行动者）根据自己的策略选择，从选定的操作单元或单元群组里挖掘尽量多的赢利。在这里，他的策略，主要包括对最小可操作单元的取舍、合并（包含对价格回撤的容错）等决策。

我们用简单、易懂的比喻来说明它。不再使用技术图表了。

对价格运动单元的“取舍”比较容易理解，就是有些单元选取进行操作，有些单元放弃。“合并”稍微复杂一点点，但它是交易技术的实质所在。我们做个形象点的比喻，它就象你在花园里散步，草坪上用方石板铺的花径，错落有致。你可以一块、一块，踩着走过，也可以三步并作两步，一次跨越两、三块，这是你走路的策略。每块石板可以代表一个最小单元，一次跨越两、三块，就是一种合并，把两、三个小单元合并成为一个大单元。（如果要看实例，可以回顾一下第一章中对三个交易日的交易机会的划分，其中的5号交易就是对20号交易的合并，1号交易就是对5号交易的合并。）

在交易里，多数情况下，不可能每一个单元都做一个交易回合（一个回合就是一开一平），而是把多个单元合并成一个相对大的单元进行交易操作。合并的技术就是交易水平的体现，对市场单元切割得恰到好处、合并得恰到好处，交易结果就好。切割、合并过细，潜在赢利高，但是出错的机会也多；切割、合并过粗，把握性大，但是牺牲了不少赢利空间。在既快又稳之间平衡，是合并技术的要点。

每个合并都包含对合并体内大部分单元的“容错”，就是放弃其中的部分赢利空间，具体说就是最后一个单元之前的所有单元，它们的波形运动的回波部分造成的赢利空间的暂时损失，需要包容。有失才有得，得到的是在快与稳之间的平衡。

交易的这个定义里面还隐藏着交易行动的最主要结构，那就是交易的行动模式。这是交易行动的“主结构”、“主模式”。和跑步或散步相似，交易也有方向、步幅和步频。换成更适合交易的词汇，就是交易的方向、波长、周期和间隔（步频被拆成了两个，周期和间隔）。这是交易技术的关键所在，也最容易操作。跑步、散步要看路，根据道路状况行动；交易也要看路，根据价格运动路径的状况行动。确定交易的方向、波长、周期和间隔，其实也就是在切割、合并价格运动的最小可操作单元。

从上文中，大家应该能了解了，要想在市场的某一个波段行情中赢利，分析和确定阶段性高点和低点的方法，就是对价格运动空间恰到好处的分割及合并，把那些结构性的空间分割出来，同时把细小的波动和价格毛刺合并。把价格运动空间分割成什么样子，就决定了你的交易模式，以及是否能从市场中盈利的可能性。所以，不管是市场的新手老手，不需要看他的账户买卖清单，只看一下或问一下他的主要交易模式，就知道他的盈利能力如何了！

在切割合并出来的市场波动空间底部，或接近底部的位置买入，然后在空间顶部或接近空间顶部的位置卖出，这样圈出来的地盘最大，自然利润也最丰厚，几乎从鱼头吃到鱼尾巴。

在空间中部或接近空间中部的位置买入，然后在空间顶部或接近顶部的位置卖出的，也能盈利，但利润几乎少了一半。还有一类相似的，在空间底部买入，而后过早在空间中部卖出的。这两类交易者，问题在于看市场的眼光太短浅，把空间切割的太狭小，或者是不懂空间之间的合并技术。他们一般喜欢用“只吃鱼中段”来标榜自己，意思是说他们操作的既赚钱又安全，这又回到了老问题，如果你不能确定哪里是鱼头哪里是鱼尾，怎么去吃鱼中段？

还有一类交易者最倒霉，在空间顶部或接近顶部的位置买入，什么时候能跑掉只有靠运气了，自己变成了案板上的鱼。市场价格经历了从空间底部到顶部的长途跋涉，要喘息一阵了。。。。。

转眼2011年过了一半，A股跌的许多人心惊肉跳，或者套牢的麻木。我们还是把书上的内容结合A股的实际走势，来聊聊吧。

在去年初我写过一篇：

中国A股的2010年--穿越时空,看到未来！[2010.1.20]

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5d5663d60100gcb5.html

如下面两张屏幕截图所示，主要观点就是A股的未来下跌，是个调整行情，调整行情的幅度，有可能在上证指数的2753点附近结束，调整行情结束后，仍然是上升的涨势。这个可能的下跌调整，仅仅是调整的性质，不是大市逆转，更不是熊市的开始。我们准备在这个调整的最低点附近，建仓买入做多！

这里测算的2753点一线，就是目前这个短期空间的底部区域。

在2010年的2月又写了一篇：

从波浪理论谈虎年A股的演变及趋势分析[2010-2-11]

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5d5663d60100glr0.html

如下面两张屏幕截图所示,在这篇的分析中,用波浪理论的一些原理来再次讲明了我的观点(虽然我用的不是波浪理论来分析的)。那时候我的书还没写出来,用大家熟悉的理论讲解便于理解。

在这贴里，强调了这个下跌是调整行情，是多头趋势的中继形态。调整浪中的小C浪，也许跟小A浪持平 ，也许高于或低与小A浪。小C浪各种形态的变化和幅度的变化，只是细节问题，我们有充分准备和应对手段。调整的性质是首要分清楚的。为啥要分清楚？就象1947年3月13日蒋委员长派胡宗南占领了延安，要选择站队你跟谁一边？ 测算点位重要，势更重要，尤其在转折的时候。人们常说人一生重要的只有几步,也是指面临选择拐点的时候,选择拐点之后的道路就只好叫做命运了!交易的盈亏也不是偶然,也有命运。认为调整性质的人们，会选择结构性底部买入做多，而且会逐步加重仓位，一旦调整结束转折发生上涨确立，则持仓不动，等待空间顶部卖出的机会。认为上涨趋势已经转势的人们，基本会清仓，被套的会砍仓，也有不少人因心理上的从众和恐慌，砍仓在下跌调整的末端，所谓割肉在地板了！即使有少数人在调整的底部尝试买入，也仅仅是抢反弹的心理和准备，资金投入少，赚一点钱就跑！

所以，我们前面讲的，交易就是用行动结构去圈地，要尽可能多圈地，尽可能从某个空间底部一直圈地到空间顶部，才能多赚钱。巴非特、索罗斯、西蒙斯、彼得林其等人都是在用各自的方法圈地，因取景框不同、观测角度不同而方法上有差异。如果你的模式只能圈一小块地，无论付出多少努力也难以赚大钱的。在市场中能否赢利，跟你付出了多少资金成本、时间、精力和努力都不会呈现任何比例关系。要多思考，尽快觉悟，用尽可能短的时间走上一条正确的路。

圈地的方法，就是采用我们以前多次强调过的直线技术（书中也讲了）。用直线技术来分析数据，分析方向、波长、周期、间隔等，就可以比较准确的将看似杂乱无章的价格波动，切割出一个个运行空间，在同一个空间内，价格的运动规律呈现比较明显的相似和相同性，这样，我们就可以在空间低点和高点捕捉了。

而曲线技术，包括那些摆动指数MACD、KDJ、RSI。。。等，还有各种统计学方法、时间序列，以及建立在曲线技术之上的统计学和数量化分析方法及各类模型，这些方法基本都是误人子弟。因为空间是立体的，不是平面的。这些曲线技术将原始的市场数据，通过再加工，用一条或几条曲线表现出来，将人们的视野引导偏离开对价格空间的关注，从立体的空间结构引向平面的曲线！迷惑了人们的眼睛，使许多人把大量时间耗费在那几条曲线向上拐还是向下拐的研究猜测上。这样得出的曲线数据，即使标价再高也不值一文。曲线技术得到的研究结果也无法保持一定的准确度和精确度，经受不起市场的长期考验，面临被淘汰的命运。

记住，你的盈利，来源于你的买入点和卖出点之间的差距，差距越大盈利越多。测量价格差距的方法是从空间上和时间上来寻找解决方案，来圈出你的盈利空间，而不是从摆动指数的曲线上去判断，向上拐？向下拐？曲线技术的拐点，并不是价格空间的低点和高点。曲线技术不知道从哪里来，也不知道将要到哪里去。

有人说“不要预测市场”要“跟随趋势”，多半是因为采用了曲线技术，越分析市场越糊涂，索性给自己找台阶下的托词而已。分析不明白空间的方向、波长，频率，找不出鱼头和鱼尾，怎么先判断趋势而后跟随趋势呢？当你想跟随的时候正好是空间的顶部拐点怎么办？

随后的下跌调整行情，跌破了我们测算的空间底部--上证指数2753点一线。该怎么办呢？

记得以前我多次讲过防波堤的原理不？忘记了的自己找来看看，书里也写了。如果我们用切割和合并价格波动空间的角度看。我们早就测算好了在2753之下的新空间范围，看过我写的股指期货操作的童鞋（上个贴也讲了），应该很了解这个模式。在基础级空间之上和之下，我们都准备了一个向上或向下的溢出空间。我们测算的基础级空间的底部是上证指数2753，如果向下溢出空间底部，则进入下面另一个新空间，这个空间底部是---沪深300指数的2485点。（从2010年4月16日股指期货开盘，因为上证指数只覆盖上海市场，我开始使用沪深300指数来测算，注意以下说的都是300指数的数据）。

如下面两个图所示（300指数预测报告屏幕截图局部）。

从时间上，我们测算了7月5日左右，将可能是一个重要的时间转折点。同时短期空间的底部，测算的数据是2485点，我们认为2485点一线有极大可能是这轮下跌调整的空间底部，是个极具盈亏比和值得尝试建仓买入做多的位置。

前面强调了切割和合并空间的目的是为了最大限度的挖掘利润，合理和安全的圈地，中期二级空间就是我们通过合并技术，测算的中期上升空间的顶部区域，在6月底测算的这个数据是3803点附近，判断结论就是---300指数将从空间底部2485一线逐步上升到空间顶部3803一线，然后进入休整期。

实际行情走势，是在7月2日形成了最低点2462点，然后反转向上，展开一轮上升波段，于11月11日到达最高点3558点，将近1000点的可观涨幅。而后展开调整。。。。至于空间顶部将股票出货的位置，每周都会将数据修正测算，实际误差也很小，这里都懒的说了。

从这个划分空间后的底部和顶部位置，就决定了你的赢利空间有多大。大家应该意识到，准确划分买卖空间，是建立在对市场波动的正确认识上。一个区间的高点和低点，不是凭空凭想象能算出来的。也不是你读读易经、念念佛就可以自以为得道的！还经常看到有人忽悠说自己盘感好、短线技术高超，擅长做差价，我想说的就是，你先把一包方便面拉直了让我看看？！

原文：6月30日周三沪深300股指--现货+期货--预测模型[2010-6-30]

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5d5663d60100jddx.html

原文： 7月1日周四沪深300股指期货---实战预测模型[2010-6-30]

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5d5663d60100jdu4.html

A股市场从2010年7月初开始的上升，有一个明显的特征，就是11月中旬的高点，超越了之前从4月开始下跌的高点。如下图所示，这是什么意思？呵呵，你好好想一想，如果从7月初到11月中旬的上涨，是反弹性质的话，怎么会超越4月开始下跌的高点呢？

所以应该得出的结论，跟我们在2010年初的判断是一致的。如下图所示，2010年7月初的低点，是下跌调整浪（小C浪）的结束。7月之后的上升，是新一轮上升阶段的开始，只是，走的曲折点罢了。

在去年7月初没抄到底部，或者没敢抄底的童鞋。近期市场又给了第二次机会。如下图所示，不过，你要是听财经媒体的做参考，要么看多看空的吵架一团糟，要么被看空的观点吓个半死！

对于市场近期的下跌，我们仍然采用切割和合并的方法，来确定价格空间的结构。我们要尽可能的挖掘利润，要尽可能圈出一大块地来，当大地主才能发大财。经过测算，预计这个近期空间的底部，是沪深300指数的2829点（上证指数的2573点）一线。距离上周五收盘，还有约70点下跌空间，我们早已准备好了即将买入的股票名单，还是那句话，让便宜筹码来砸我吧！嘻嘻。。。

合并技术测算的上升空间顶部是多少，预计是300指数的4253点附近，约1400点左右的空间。2829--->4253，就是我们前面报告截图里所说的长期一级（上升）空间。

A股需要一次真正能量释放的过程，才会形成衰竭走势，走势才完美！

祝各位好运！

• 24日星期五，微妙细节贴图.

记得船长6月6日的《全球市场拐点系列之：美股(道指)持续两年的上涨趋势即将完美落幕！》文章，认为美股作顶明显，如果6月6日之后的那周道指的12109点一线如果价格有效跌破该位置，标志着持续两年的美股上涨趋势的正式结束。实际上，这件事情真的发生了，虽然这几天有些反抽。

而今天看到船长对A股的分析，虽然现在下跌，但进入尾声，之后有一波过09年高点的行情，涨幅达50%。

美股和A股一对比，船长认为现阶段之后，美股和A股为分道扬镳?

为何问船长这个问题？源于我的困惑。

美股和A股都在07年下半年创历史新高和顶部，就绝对高点来说，美股比A股早5天看到，而见底，A股要早于美股4个月，A股11月初见底，美股3月初见底。之后两者出现明显的分化，代表大盘股的沪指等，在09年8月初见顶之后，近二年以来，一直震荡着，没有创新高。但代表中小盘个股的深综指、中小板指数和中证500指数在去年11月中旬见到08年底以来的反弹高点，有些还创了历史新高，与美股的走势趋同性很强。而A股中，大盘股和中小盘股这二者的走势分化甚大。大盘股多是国企股，为何资金如此不青睐大盘股？为何美股的大盘股还是一直反弹上涨着，而基本面更好的中资大盘股下跌？

这现象一直困扰着我，这困扰，就是源于金融危股之后，A股与美股的方向选择上的趋同性是否发生变化？看看中小盘股，似乎趋向一致性还很高，但看看中石油中石化工行建行人寿等走势，又觉得有一股力量想让A股与美股脱钩！为何有力量要脱钩，难道主力认为以后的中国经济的发展会逐渐摆脱美国经济的阴影？

读到这儿，可能有些朋友觉得我太纠结，为何纠结这个可能纯属自己臆想的东西？

我如此纠结于此，是在于我以为A股和美股在抢救金融危机之后两者原先趋同性今年是否会改变是一个需要从战略方面考虑的问题！

看到这儿，有些朋友可能更要笑我了，小散户炒股赚不了钱，还去考虑这个战略性大事有什么用？

不怕您笑话，入市近10年，竟然没赚到钱，考虑利息、房价和通胀，真是大亏啊。

分析原因，除了最难的知行合一做得差之外，就是判断上出现了战略性错误，对上涨和下跌行情的性质判断发生明显的错误。

比如去年股指期货推出，认为先下跌是一定，但看似凶，其实是挖坑，到2900以下就是诱空，下跌时间短而急，但之后有一波大盘股行情。这一判断的理由，其中之一就是认为A股和美股的趋同性没有改变，美股要创反弹新高，A股也一样，而股指期货的来临是导火索，因为中小盘上升比较多了，大盘股一样落后，那么这次应该轮到大盘股风起云涌了。

而实际上，很残酷，挖坑挖到了2300，判断从战略上完全是错误，我的操作风格（认为一波较好的行情是，我老是较早进入，补仓，一路持有，最后高位清仓）是根据我的战略判断来进行的，从迷惑到明确自己战略上出错，因为个股的原因，放大了，已被套30%以上。08年的判断更是如此，几次短线底部的猜中这些战术上的成功，根本不能弥补战略上出错带来的损失。

所以，我很重视战略判断。而这次的自4月份的下跌，我的判断就不能如10月和2、3月份那样明晰了。

看看创新高的中小板指数，总有08底的上涨结束了，要大幅下跌或者至少较长时间的调整而没有行情了的感觉。而看看中石油工行这些板块，自09年8月份以来，下跌得不少了，但转机可能就要来临，又迷惑不知何时会来。两种相背的判断让我很犹豫，而5月份前不断上涨的美股更加重了我的困惑，难道道指会冲上13000，去冲击进入13000这个平台以上的那个历史最高位的区间吗？

看了船长的文章，有点小懂，但依然多数不懂。如果可以的话，船长有时间的话，能不能解释一下，在美股下跌的阶段里，我们A股会上涨50%行情的理由是什么？抛开了股市而说的话，船长能不能介绍一下中国经济会不会与美国脱钩？会是成功脱钩吗？解我心中迷惑。先谢了！

最后一段，说说知行不一的我的看法，我的看法当然是偏向认为沪综2650——2570一带有强大的支撑，见底的可能性大，所以操作上还是持有和买入。另外我一直观察中石油中石化，银行股保险股和券商股，这几个板块指数也一直在观察。09年8月以来，它们总体来说，表现很弱，尤其是证券板块。在同花顺软件，证券板块08年的最低点是378.186，而今天6月20日，证券板块指数的最低是387.986，相差极小了，应该08年底以来板块中最弱，上涨最少的，而重要指数中，沪综指也还有1664对2610。而今天，证券板块却是涨幅最大的板块，四个收红板块中最强的。证券板块的如此不振和今日的小冲动，也让我梦想着冬天就要去了，春天在不远处！

如题

船长码这么多字多不容易，说得精彩，花

5月29日，是央企和大银行上缴所得税的最后期限，资金面因此锦得很，参加shibor6月峰值

6月底，是银行冲存款时点数的第二关键时点，经营行行长的的钱包、乌纱都靠这个业绩，参见理财市场收益率，又逢提高准备金，银行间资金面没过半个月，又一次shibor波峰。

7月，资金面紧绷的神经可能发松，但央行闸门不开，水也不会涨到哪去。

这个主贴是我在星期日的晚上写出来的,在网上贴出来的时候已经到了6月20日星期一的凌晨.所以赶时间写出来,意在提醒大家已经接近下跌空间的底部,是建立多仓的时候了。

当时，很多研究所谓基本面、技术面的业内人士，都还不知道底在哪里？！还满眼都是利空和恐慌。。。。。。

而6月20日星期一,300指数的最低点是2862, 距离我们测算的空间底部2829一带,只有30点左右的距离了。现在回过头看看，很多股票从20日到现在，已经有10%的涨幅，甚至更多！

我多次讲过，要走直线技术的道路，是正确的路，也是捷径！只有直线技术，才有办法测算出一个市场的运行波段，从启动到衰竭要走多长的幅度。

浙江的银行开始到股吧拉储户，一年定存利息4.2﹪，实际可谈到8﹪，月底一天利息千分之三，还有个案达到千分之八。全民高利贷，感觉银行都疯了。