主题：《茗谈》四十八：三条A的故事 -- 本嘉明
（一）
我们以丰田管理法中的“五个为什么”来剖析美国国债信用问题。
一，为什么要降低美国国债评级？
因为美国几乎已经失去缩减债务的希望，只能靠不间断地无成本印钞(QE)来朝旧的含金量高(信誉度好)的美元货币总盘子里兑水，从而不断损害一切美元计价资产的持有人的利益。标普作为一家为美国债券持有人服务的企业，要给自己留个后路，不得不抛弃爱国主义，说了句政治不正确的老实话。
二，为什么美国几乎失去削减债务的希望？
就在今天，美国还能借到债，但新债必须用来养旧债，看不到多少减少债务本金总额的希望，使美国国债有成为世界最大的“彭氏骗局”的危险。
这里要强调一下，美国国债因为长期一直是AAA，还款有信誉，因此利息水平很低，不合理地低，所以不存在因为借了高利贷被人逼死的状况。
这样的低息，都无法逐步减少债务本金，可见要么是债务太庞大，要么是还款能力(美国自身的造血功能)太差。
美国的国债，在达到20万亿之前，还不能算是太庞大(对比美国一年的GDP，再考虑美国企业在全球的跨国投资带来的隐性收益)。所以目前主要是还款能力出了问题，年年没余钱。
三，为什么美国的还款能力有问题？
这个还款能力，是指美国ZF的还款能力。客观上，美国ZF连年赤字，无款可还；主观上，美国上下都有债多不愁的无赖心理------这虽然不便言明，但全社会都心照不宣。
所以美国实际上有两个问题要解决：主观上的还款意愿，客观上的还款能力。
美国虽然有此窘境，但还没有走到“吸毒成瘾，无可救药”的地步，马上回头还来得及，只是这个机会窗口，也在迅速飘过去。美国真正要马上解决的，是还款意愿：宁愿壮士断臂，吃点苦头，心无旁鹜把这个麻烦刮骨疗毒解决掉。
只要决心下了，家里的老底子，以前在街坊中广布的人情，都能派上用场的，客观还款能力还是有点的，同各债权人分期还付/减免本息的协议也不难达成。不就人均4万美元，合二十来万人民币吗？当然，要搁在每礼拜老老实实上教堂的模范童鞋那里（大概就是飞天鸭那样的好同志吧），飞来横债，说不定想死的心都有。但美国的均价，人民币百八十万，能住上别野了，蛮轻松。咱中国就说一线的吧，小家庭一家三口，谁没个一百多万的房贷？北上广加一块儿，人口也不少了吧？那么多中国银民如此淡定，有生之年一定还上，那国家才给你头上摊下来四万块，又不是四万亿，这么点小钱，现如今只够买个慈禧的马桶刷，你个美国爷们能丢得起这个份儿吗？到底谁是大国啊？切，还敢不敢说国际范儿？
而美国的民共两党，及其各自身后的兄弟连，恰恰没有这个还款决心。美国这个体制下的选民们，也不欢迎这种决心。
勒紧裤带还债，注定是要过苦日子的，会有三年自然灾害的。问题是，全体有投票权的美国自由民，对于还清这十几万亿，毫无信心，毫无意愿，那么，用两代人勉勉强强还到还剩五万亿外债，美国人民就很自豪了吗？道德上从此站起来了吗？美国人民的生活，比起欠20万亿的时候，会美好一百倍吗？
既然肯定不会，那么，欠5万亿跟欠25万亿的差别，在哪里呢？
所以简单说，美国连一毛钱的本金都不想还。反正还不清了，还费那劲干嘛？找抽？
但要维持个体面，利息还是要给的，AAA也是要的------虽然是皇帝的新装。无限期借着，美元年年贬值5%（或者隔年贬值10%），反正利息才4%左右，等于永远白借着，20年后那点本金就贬完了。
但这就要求一点：不要再多借了，不然利息总额年年涨，借新债只够还旧利息，就恶性循环了。
但美国ZF的世界义务太多了，拼命花钱，常年赤字，必须要多借，不得不多借。多借之下，要想不进入恶性循环，就只有每年的贬值速度要超过5%，而利息仍维持在4%。一般来说，一年两次QE，贬8%的疗效就达到了。
那么，一年贬8%，美国能连贬15年吗？全世界都没动静吗？
所以美国希望的做法，是年均贬值6%，借债利息则保持在4%。再配合着收支平衡好转点，虽说每年仍然得多借，但多借的这一块总额控制一下，不要狂奔。这么两头通融，各让一步。
但这个事情好纠结啊。你年均贬值6%，AAA还保得住吗？AAA保不住，利息能维持4%吗？就算奥八把“标准贫穷”的老总双规了，世界人民还能相信这三个使劲唱AAA的骗子公司吗？
所以美国现在别无出路，只有在收支平衡上动脑筋，多少表现好一点，给世界人民一个交代。
这次世界金融市场为什么大震荡？因为世界上的金融投机者里，非美国人还是占了多数。股市下奔，是大家用脚投票，表达对美国式厚颜无耻的愤怒。
但只要2012不来，同样这批人早晚会回来抢美股，指着它赚钱的。对这批投机动物，花街早看透了。
所以接下来的问题，就是：既然要敷衍全世界一哈哈，那么怎么做，把财政赤字拉小一点，搞这么几年（或者一年吧，投机动物一般都毫无耐心），对美国的既有社会生活，对兄弟连及其爪牙的既得利益，影响最小最浅层？
在这里，在全世界喜羊羊的围观泪奔之下，灰太狼（共和党）和红太狼（民主党）就有分歧了，而且你死我活下狠嘴。
其实我个人的观点，凡是西方资本主义国家，发展到今天这个年龄段了，在经济危机期间，保守党的施政要比左翼党（这里就是美国民主党）对国家更加有益。有人说，小罗斯福是民主党人，看起来是个反例，但其实当时小罗斯福的做法，在今天的标准看起来，已经算很右了，他只不过比极右要偏温和一点罢了。大家要理解那时的美国，一定要读读《愤怒的葡萄》。
这道理很简单，在经济危机时代讲求公平，无条件扶助弱势，固然可以救很多人，但不可能激发人民吃苦耐劳背水一战的潜能，不可能提高工作效率，是穷平均。如果全世界只你一个大国，这样仍是不妨一试的，但问题是还有其他国家虎视眈眈，假设美国追求公平了，苏联（或纳粹德国）正好在追求效率，苏联可能集体农庄里饿倒了一大片，但等到危机见底时，如强秦那样的虎狼之国，会是哪一家呢？
所以作为一船的名义船长，现在美国总统要考虑的，不是在惊涛骇浪中怎样把舵，让满船人可以少跌跟头（开到旋涡中心就不晕船了，有意义吗？）；或者是谦让给人家来掌舵，自己可以毫无历史污点。他应该考虑怎样抢先脱离台风海域，如果走右线有效，那么哪怕全船都吐出胆汁来，也必须这么走，只能这么走。我不下地狱，谁下地狱？
奥巴马或许他有他的理想和做事风格，世界没有走到最后，也不能证明谁对谁错。但有一点是可以肯定的，在共民两党为了各自的党派利益，对于提高美国国债上限争吵不休，看谁能挺到最后的关键时刻，根据美国宪法第十四条修正案，本来奥八可以发挥较大的作用，或至少威吓政客们一下。但白宫于7月26日专门声明澄清：总统不能因第14修正案强行绕过僵持的国会，独自提高国债上限。就是说，小奥抽身后退，不肯一肩承担。
（二）
美国宪法第十四修正案第四款（美国驻北京大使馆版本）：“对于法律批准的合众国公共债务，包括因支付平定作乱或反叛有功人员的年金和奖金而产生的债务，其效力不得有所怀疑，但无论合众国或任何一州，都不得承担或偿付因援助对合众国的作乱或反叛而产生的任何债务或义务，或因丧失或解放任何奴隶而提出的任何赔偿要求；所有这类债务、义务和要求，都应被视为非法和无效。”
修正案中说：“美国公共债务不得有所怀疑”，部分美国法学学者称该法案有机会让奥巴马绕开国会，自行上调债务。
由此，前美国总统克林顿(BillClinton)近日称，如果是为了避免美国债务违约，他会诉诸于第十四修正案，独自上调债务上限，然后“迫使法院来阻止我”。因为法院的工作旷日持久，而市场已经马上得到了“提高上限”的利好，这对于美国的国家利益是有利的，对于保住AAA是重要的。
但奥巴马显然不想勇于任事，甚至连虚张声势都不敢，急急忙忙撇清自己，做壁上观。国债上限问题拖到最后一刻才由国会两党互相妥协，奥巴马拿出了他在参议院时惯用的“白手套，永不沾”战术，他个人是受益了，而全球金融投资人对美国国会（政客）对于如此重大的问题表现出的轻浮和不惜粉碎国运大为吃惊，是本周环球金融动荡的直接起因。
可以说，奥巴马纵容了这幕丑剧的发生，甚至他都没有意识到自己的所做所为有害于美国的国家利益。股市暴跌两日，搞得世界各地的首脑们在周末都在连夜开会，只是不知道奥八自己还睡得着睡不着。
美国的国运如此之好，找得到这样一个不称职的废物。美国今天的困境，跟尼克松在1970年十分近似，但我们基本可以说，奥八连尼克松的1/10都没有。
尼克松在这个时候，会去见见大喇嘛，挣个自己连任的资本吗？谁是你的BANKER？
AAA降级这件事，很大程度上是奥巴马个人人格的失败。美国上半年一切的经济数据已经说明，QE3势不可免。美国的根源问题，是目前只能以债还债，国债信用降级只是浮现的结果。要改变以债还债的宿命，往后几年要么开源要么节流，而眼下当务之急，是总统必须以积极甚至蛮横的态度，给世界投资人以信心。美国不如拿这个伪娘废物篓子去换普京来当这份差吧。
美元稳定了，世界其他关联较深的货币(比如说人民币)也就容易稳定，世界经济也就容易稳定。所以稳定美元，是世界大多数国家的利益所在，人心所向。
美元要稳定，必须有锚。在未来十几年里，美国以“中央财政收支平衡”为暂时的锚（可检测的标准），是合情合理的。但一旦这样做，奥八一定要去得罪人，大家看他有朱相的风骨吗？
实质权力是在各大财团占据的国会。所以我对那个一人一票总统的制度，真的不感冒啊。大家浪费感情，辛辛苦苦选出来的只是个傀儡橡皮章罢了。
连加税都通不过，还能相信会下决心过苦日子还债？虽然两党假惺惺围绕国债上限在口伐，但其实彼此都知道国债上限是肯定要调的，不然拿什么还债，只是考虑是否能顺顺利利发行罢了，在国债上限继续宽松过程中不造成动乱。但以现在的债务和收支失衡来看，这个国债看来也只有美联储自己拿着了。
那个国债利率和国债稳定，才是最头疼的问题。
只不过伤敌一千自损八百
现在的小黑恐怕没有行使权力的魄力
情何以堪啊，真是，真是。
对了，老本你的圈子我怎么看不了？
美国总统，不单单是为美国当的，也是为全世界有钱人当的。我以前说过，作为中美这样的大国，要有“本国事务国际化，国际事务本地化”的视野，比如说，把全世界各国，分别看作中国的一个省，把中国也看作其中一个省，这么管起来。
同样的，美国总统，我们已经知道，在行政职权上，相当于中国的主席加总理，但其实有忽悠能力的总统，是主席+总理+外交部长，比如说尼克松。
在美国以外的各国，领导人中有很多从本国的国情出发，想当然地推断美国总统的权力范围很大。这一方面是这些领导人野蛮落后，独裁无知(比如说常凯申，穆巴拉克)；另一方面，是美国的大多数国会议员是土包子，眼里只有美国，没有旁人，所以外国领袖通常只能见到少数外访的美国议员，而且相见的次数很少，脸都未必记得住。在外国政要眼里，所谓美国国会，通常只是面目模糊极其善变，跟自己又毫无交情的一大团人肉而已，反而是美国总统，时常见面称兄道弟勾肩搭背，那么心理上不自觉就刻意夸大了自己这个“朋友”的神通，给自己一点安慰。
美国总统掉点价，其实是无妨的，所以尼克松见周总理时抢先伸手，见毛主席时刻意拍马，他见戴高乐的照片大夥儿是没见过；奥巴马见天皇可以大鞠躬。这都不值什么，而外国领袖十分受用而已。当然反过来，美国总统要对外人翻脸耍赖，也基本都会赖在国会身上，一个红脸一个白脸而已。
所以美国总统做事老练的，也要想想外国人(主要当然是外国权贵啦)的感受。
奥八在美债国会纷争中，高调置身事外，不能说错，他这是断了两党党棍的后路，免得他们心存侥幸，强硬到底不退让，等总统来收拾残局。但他这样做，早在7月26日就放弃了自己可能发挥作用的角色，而外国权贵们，对于美国国会那两帮胡同串子大爷到底能萌到什么程度，心里没底。奥八的做法，等于摧残了外国小朋友们心里最后的保险杠(虽然这保险杠根本就没有存在过，但有的美国总统是乐于这样误导自己的马仔的)，那么哈美一族是伤不起的。很多国家，是看着美国的风向而动的，这不可测危机一大，中堂大人们要手忙脚乱多准备多少套剧本？问候问候奥八的家人是免不了的。
无非是眼里只有自己的连任，没有以天下为己任，或至少以美国为己任的抱负嘛，这么自私稚嫩的手法一出，奥八在全世界权贵们心目中的份量，是上升还是下降呢？美国接下来做事的态度，会是更负责任还是更不负责任呢？
另外说一句，大家为什么一根筋认定那一直升飞机的海豹童鞋是塔利班干掉的呢？如果真是奇袭拉登的那伙，而拉登又正好是假的，那么大夥儿一次性捐躯，是不是更有利于保持童话故事的完整性和艺术性呢？
美国作为一个公司，总统只是CEO，兄弟连是董事会，是真正说了算的。
回顾罗斯福以来的美国历史，董事会一直是团结奋进高瞻远瞩，缔造了人类历史上最大的帝国。
从克林顿的拉链事件被弹劾开始，到小布什不顾吃相的为军火和石油集团捞钱，再到这次国债上限僵持到最后一分钟而一分钱的税也不加，感觉美国的董事会严重分裂了，由利益均沾变成了“即使不利己也要损人”。
一个公司变成了这样，前途就渺茫了。莫非美国也要步苏联的后尘，来个“突然死亡”？
不搞对内公平,又不对外扩张,那只能自己内爆了
存个疑问先
观海同志说这些人都是参与过击毙本拉登的队员
会不会是有什么巨大的问题呢？
杀人灭口？
结果谁也当不了。奥巴，两党，两院，还有茶党，谁说了也不算，吵吧。都不承担责任。
最近的消费者保护部门头目的任命和上调债务上限只是一再的证明而已，任何人对他抱有希望绝对是delusional,应该去看医生。 噢八如果再次当选，我就真没什么好说的了。那小树丛不是说过的？ fool me once, shame on, shame on... you. 估计大多数美国人都是 fool me twice, 还是 shame on you :)
跟土鳖国无关。
上海的问题，我已经说了方案，就是薄公东来，三区合管（江浙沪）。
小本提出的想法，固然疯狂，但一般都是可操作的。
本大这句话相当深刻：