主题：对未来的经济的展望 -- zhuhit

是网上很多谣言在说是四万亿的错。其实那时政策从今天来看还是正确的。

你不放水，人家放。至今还有说我们的货币政策得收紧，其实是人家巴不得你收紧。现在是美国欧洲日本是在资本倾销，一个小米就能融到十亿美元，其实小米只是个软件的，我看只值10万美元，但如果全部中国人都只能（注意是说只能）用小米的话，那小米还真不只只值十亿美元。你就是淘宝现在的故事。

相对美元贬值，钱会流出的

如果不是从一年看问题，而是从十年，甚至七八年看问题，金融体系的作用，包括资产价格的影响没有多大。亚洲金融危机以后，虽然有泰国等一蹶不振，但也有韩国现在已经是世界第五大工业国。美国三十年代资产价格彻底崩溃，危机后七年其GDP相对危机前的百分比也不过只比最近经济危机低10个百分点。

大家拿的退税更多更多

2008年当时全国就是个大房地产工地，不放钱全国尽是烂尾楼。

放钱是对的。

一眨眼，2015年过去了，数次下河来，没有看到先生的新帖子，只好漠然离开。 在现在的西西河里，有真知灼见的帖子都泯灭了，唯有先生的帖子让人不能忘怀，先生说实话的勇气和专业知识，令人过目不忘。

2016，新年来了，先生能发新帖吗？国外、国内的经济乱成一锅粥，静听先生的教诲。

HAPPY NEW YEAR!

好吧，回头写点吧

不敢说教诲，大家聊聊天罢了

有点忙，一两个星期内写点出来

我个人的看法，包括“为了加入SDR篮子而保汇率保得太久了”。最后SDR固然如愿加入，没有空忙一场，但浪费了“人民币小步贬值”的时间窗口。现在各种不利因素叠加在一起（老龄化，雾霾，产能过剩，二线楼市无法维持，官民对立，高层不能一致，大拆大建难以为继，地方财政破产，银行高度濒危），直接后果就是资本出走，持续失血。

此时下猛药，万一下错，回旋余地很小，可能错一次就翻不过身来。

我的建议，是“明修栈道，暗度陈仓”，“供给侧”战役气势磅礴只是虚招，其实主要还是“小步走”，病去如抽丝，一点一滴积小胜为大胜，逐步扭转经济颓势。

这些“小步走”，包括：放权给地方（地级市）自主发展“三铁”；取贝加尔湖之水，浅层开发西北荒地；药改。

“医改”不成功，根子在不敢触碰“药改”，医药行业的暴利涉及的利益集团太强势。但动了这个，民气大顺，是值得的。“药改”做好了，比任何“减税让利，与民休息”都强，惠及国民最普遍最公平。

坐等老兄的新文章。

去年写的

https://www.talkcc.com/article/4071912

保资产包汇率保到不能保为止

当时争论很多，我想1年过去，我的看法还是更符合实际走势一些

2015年就是保资产，保汇率，保股市

基调就是这些

股市成灾，资产高悬，汇率：外储下降了7000亿美元左右

我都替他们觉得累，股市年前鼓励融资买入，结果年中就股灾了

资产受益于降息，终于稍微缓过一口气来，但也是冲顶的最后一波了

汇率刚刚开始贬值之路

现在提的供给制改革其实就是当年的下岗政策的别名

看来会有动作，至于如何动就不知道了，总经理刚去煤矿企业送了一笔钱，

据说是安置下岗职工用的

在今明两年的大动荡过后，如果能够处理妥当的话，国内经济增长率将会降档到4%左右

如果高层能够认识到这点，及早放弃保6%的话，将会更有余地。

外汇管制将会越来越严格，现在在岸人民币和离岸人民币的价差越来越大

2012年-2014年跨境套利进来的美元将会逐步撤离，甚至出现反向套利

外储将在未来的一年内下降比较严重

明年的主要看点在汇率上第一时间点是6月，第二时间点是年底，2017年年初

房地产明年将是前高后低的走势，我说的是一二线城市

股市的话应该是个逐步走低的架势，下跌速度上会慢于去年股灾

本次难度远大于当年朱总经理改革之时，金融体系难度很大，自身增长潜力变小

我之前说的不计一城一地得失说的就是汇率和资产

汇率硬顶着，消耗大量外储，而外储这些有生力量消灭了，短期内无法再生

汇率不妨往后退退，保留住外储的力量，

就好像tg和国军打仗，大方向都是以消灭有生力量为主，而不是以地盘为主

现在汇率就相当于是地盘，而外储就相当于是军队

外储没了，无法短期再生，汇率也必然守不住，而汇率退了，只要外储在，可以再进

当然了没有tg 当年的内政玩这招也难，

国军采用以占地盘为主的策略有他内政无法像tg一样安稳的原因

大多数人是没有经济学概念和金融学概念，更别提在金融市场上厮杀了

想要让他们认识到国内现在金融的形式严峻是很难的

兄台说的这些招也许有用

但是现在形势凶险

我估计今明两年出问题的可能性很大

可能解不了现在的问题

甚至16年的开年熔断机制等都是在出卖中国的金融市场稳定。

所以 保股市是假的。

为什么要那样干是个谜团。

为什么要看六月而不是其他时间点比如为什么不是现在？最近跌得已经挺快的了吧，您意思是六月会更快？

这5年里过于乐观，又被很多内部的宫斗牵扯了精力；“西方经济学派”好不容易挨到上位，好歹要试试身手才肯死心；外部环境上讲，美国的态度已经极为明显：宁可弃欧洲中东于不顾，也要盯死中国，花精力弄倒中国。

原来一直说，中国的经济体量大，回旋余地大，政策工具多，所以不怕。但“肖氏保险丝”4天4断，说明体量一旦大了，单个有效错误就能迅速吞噬战略纵深，吃光老本。现在的“政策工具箱”里，许多小工具已经派不上用场了，剩下的大工具，其实不多。

“供给侧改革”，唱得跟3年前的“城镇化”一样好听，如果也一样不起作用呢？战场形势颇为难测，大本营仍然事事进取，仍然觉得余勇可贾，把仅剩的预备队抽出来，再发动一场大战役，左勾拳逆袭，希望一举扭转战局，这似乎有点赌国运了。没办法，哪个参谋长新上任总要折腾一番，想想司马懿敢于在五丈原“闭门不折腾”，也是需要定力的。

这可能是最后一个犯错误的机会吧。如果事实证明还是在“交学费”，然后就交不出下学期的学费了。

要不弄个“三战”打打？