主题：【中孚实业】向“铝－电－深加工一体化”之路前进。 -- 老河

1).电力成本,在电解铝行业中占到约40%左右,由控股公司中孚电力供电,每吨铝电力成本比同行业企业低1800元(每吨铝耗电1.5万度*0.12元/度),按中孚实业06年产能18.22万吨算,单此一项就可以节约成本3.2796亿(18.22万*1800元),对06年每股赢利贡献1.43元(3.28亿/22862.78万股),而年报给出的每股收益是0.78元/股,如果说没有电力成本方面的优势,那每股岂不是-0.65元? 不太明白!还是我算法有错?

2).电-铝-深加工产业链,中孚实业出资4460万元收购银湖铝业100%股权,该公司年生产7mm铝带铸轧多发病板1.5万吨,铝箔材1万吨,06年1-8月份净利润273万元,推算06年全年409.5万元(273万*12/8),按老拙的说法,收购市赢率为10.89(4460/409.5),应该说对比同期股价,还是合算的(对流通股东来说).

3).节能技术,生产电解铝采用320KA超大容量预焙阳极电解槽技术,有低能耗,环保优点,采用此技术预计为公司节电2250万度,增产铝2500多吨,直接经济效益达1325万元(节电2250万*0.3元/度=675万元,铝锭效益2500吨*275304.10万元主营收入/18.22万吨产能*17.23%毛利率=650万元),这项节能新技术对每股收益贡献实际还不到6分钱.

4).定向增发和外资并购,去年11月股东豫联集团拟定向增发不越过1亿股投资年产17万吨哈兹列特乐铝析项目,项目总投资7.43亿,达产后估计每年可实现销售收入27.9亿元,税后利润8000万元,上面算过,单独计算这1亿股的话会是每股收益0.8元,有些拖累总股本的每股收益,因为生产的是高端铝板材,这样做有点像"套期保值"; 中孚实业现在的实际控制人是马可工业投资公司,其在铝行业有更大的实力,年产50万吨氧化铝,26万吨电解铝,4万吨铝产品加工能力,中孚实业通过提升产能和深加工能力,吸收马可公司部分铝产品做高端铝材加工,无疑会提高赢利能力.

5).地方支持,中孚实业地处河南巩义市,河南省发布的"十一五铝工业发展规划"中,拟将铝工业作为支柱产业,支持中孚实业年产4万吨铸造合金,17万吨连续铸轧铝板带等项目.可以看去,中孚实业前期的并购以及这两年的产能提升都是与河南政府的"规划"分不开.到2010年,规划形成20万吨以合金板材、带材、空调箔及铸造合金等为主导产品的深加工能力，实现销售收入36亿元，利税7亿元.

下面是同花顺给出的:

现在最大的问题是每一项中给出的,如果中孚实业只是靠电力成本在铝行业中立足,那不足以进入咱们选股目标.哪位说道说道.