主题：【量化看股】券商创设权证的记帐方法 -- 老拙

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昨天老师还专门讲了如何计量公允价值

那么每份权证发行时刻的公允价值是：期权定价公式（7.43，发行时刻南航正股的价格）~=(7.43-发行时刻南航正股的价格)*溢价，其中溢价是根据正股波幅，剩余时间等等计算出来的。

公允价值一般采用

a)市价

b)模型

c)卖方成本

在中国，采用模型的方式来计量一般是不被接受的，大部分模型在中国的实用性都比较差。

不管是你说的那种情况，老拙对于权证的计算是包括发行权证的保证金和权证的价值。对于权证的创设人来说，保证金是一笔负债，不跟着市价波动，不进入损益，而权证的价值在于都是做空权证，内在价值为0，他所持有剩下的权证的损益变动进入损益。

你说的

南航权证的公允价值一直为0

是针对权证的买方而言的。这里我们计算的是中信的收益，中信是卖方，南航权证的公允价值都是大于0的。

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