主题：【原创】用“四项基本原则”分析20大金股——之[格力电器] -- 老拙

1、相对的低市盈率

格力电器的市盈率按照07年的预测算是40倍，到底高不高要看该企业所处的发展阶段，空调行业正从激励的市场竞争向寡头竞争转变，这时候领先企业的盈利能力将逐步释放。可以这么说，只要格力的市场份额继续增长，企业盈利将越来越简单，主要表现在销售净利润率的提升，这一点是可期的，我认为等08年一季报，动态市盈率将很快下降。

2、持续的高成长性

格力的成长性是一贯的，从上市以来净利润年年增长。07年以后格力增长速度将较快，一是对经营层和经销商的股权激励完成；二是行业竞争趋于理性；三是规模和市场份额进一步提升。我认为格力稳健的高成长不成问题。

3、明确的价值提升

格力的价值提升空间在于格力品牌的拓展，现在格力专攻空调，但市场估值却和海尔、美的不相上下，专业企业应该享受专业溢价。

4、良好的政策支持

老拙说得很对，还有一点就是节能减排对空调行业龙头实质上构成政策支持。