主题：“价值投资”与古董“投资” -- 德斯蒙

国际上连银行股都是用PB来估值的,中国的银行股因为主要利润来源是利息差,交易性金融资产含量很少,所以用PE估值还算比较合理.但是券商股绝对应该用PB来估值.作为打着价值投资旗号的格子组来说,更应该采用谨慎的估值体系.

而且券商股的周期性最强,比钢铁股还强,那么从价值的角度去看,券商股在牛市的PE应该比钢铁股更低!诚然,考虑到中国股市的高投机性,当初给出中信30-40倍的目标PE也是对的,但是投机就是投机,不能说成是投资,在大势不好的形势下,中信PB在2以上都值得止损

看看光大控股在香港市场上的遭遇吧,都快破净了.A股的银行\保险股都和H股接轨了,我看券商股也应该接轨才对.