主题:“价值投资”与古董“投资” -- 德斯蒙
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中信不能套用“五大行”的估值得模型的原因有:
1、中信的融资融券业务还未展开,长期来看,这一块能贡献相当的利息收入
2、中信的自营盘基本上靠自有资金,而五大行利用了借贷资金,有杠杆效应
3、中信的基金业务刚刚起步,这部分将来的比重会比较大,而这部分的基金管理费收入比较稳定
4、期货、权证业务还未全面展开
5、中信的直投业务还未全面展开
当然,长期来看,还有一些负面因素,如:佣金费率、基金管理费等将来会下调,A股的换手率也会下降。
所以说,走出熊市之后,我觉得中信股价涨500%,不算过分。
具体的请看轻阳于飞的一些分析:
- 相关回复 上下关系8
🙂偶是纯粹的业余人士 1 德斯蒙 字219 2008-08-28 22:36:53
🙂赞一个 千里烟波 字0 2008-08-28 18:55:10
🙂续:“价值投资”与古董“投资” 26 德斯蒙 字2815 2008-08-28 11:31:50
🙂其实你说的这些,一期格子组有过相当的讨论
🙂不是新业务就好 1 德斯蒙 字161 2008-08-28 22:16:58
🙂这个也是讨论过的 1 阅读者 字1077 2008-08-28 23:09:19
🙂中信我不评价,不过次贷和ARS,你多看看相关资料 德斯蒙 字0 2008-08-29 03:11:58
🙂写得好!投机和投资还是应该分清楚的 虎虎虎 字540 2008-08-28 19:34:31