主题：好像有了一条走出困境的路 -- 拜吨

几点商榷，拜兄见笑了。

先有商品市场，然后有金融市场

先有金融市场，然后有股票市场

一般的实物商品，看得见摸得着，在最近的当代之前，产品质量较容易评估，钱货两清，市场运转相对简单。

最早的金融产品是贷款和债券，买卖的都是未来的信用，一个交易短则一天到几天，长则几年几十年甚至永远（有无限期国债，只支付利息，永远不偿还本金）。这样的金融市场，需要良好的信用体系支撑，远不是商品市场钱货当场两清那么简单的。

而股票，本质上是企业的所有权，是比债券复杂得多的商品，离不开稳定、可预期的市场秩序，离不开法治的支撑。

当前困境的根源是什么？我同意吴晓求说的：缺乏信心。

不少人对什么是信心，以及信心是如何产生和消失的，有些误解。其实几十年前的脑筋急转弯就很好地解释了：树上有十只鸟，一枪打死一只，还剩几只？其他9只鸟为什么要飞走？因为一只鸟被打死了，不管是因为什么原因被打死的，都说明这里不安全了，所以先离开再说。

现实中的例子。教培行业本身是非功过可以另行讨论，但不经讨论，毫无预警，简简单单飘来两张纸，就被坚决、干净、彻底地消灭了，其他行业的人看到了，会怎么理解？

主题帖说

抱歉，也许我关注金融比较多，感觉现在不是在治理金融市场，而是在扼杀金融市场。市场是个万类霜天竞自由的地方，可现在在金融行业中干的事情，只有治，没有理，股市尤甚。其他不说，就说一个逼迫上市公司分红。巴菲特的伯克希尔就从不分红，还不是好好的？证监会说白了就是不允许中国出现巴菲特呗。

简单说，我从来不知道所谓的“蓄水池”是个什么东西，或者谁给过明确的定义或解释。当初楼市火，是因为大家都相信房价会继续上涨；而股市，有谁相信会涨？是否允许涨？慢牛是可能出现的现象，但绝不是可以计划或操控出来的。就现在朝令夕改的做派，就算想搞慢牛，也会被搞成蛮牛。反正不知道你哪天改主意，大家都是赶紧赚一把就跑。

没看到地利，就等天时吧。简单说，现在的内部政策完全看不懂，除非按照为惊涛骇浪做准备理解。