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主题:【周末股市观察】股市第一次与宏观经济和谐共振 -- 陈经

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  • 家园 【周末股市观察】股市第一次与宏观经济和谐共振

    六月底,我总结过几乎所有股市的利空。见“坚定信心,度过股市波动期”一贴:

    http://www.talkcc.org/article/1113856

    一个月后,现在我们可以宣称,烦人的股市波动期已经过去了。这不仅表现在股指创新高,而且各方面显得比较和谐。大盘涨回同样的4300,我们的实盘不靠跟黑庄,不靠小道消息,完全根据公开信息坚持价值投资原则操作,盈利却达90%,大幅创新高。基金也是如此,大盘大幅波动一次,作为价值投资代表的基金净值就连创新高。股市里自己瞎炒的人,因为血的教训,比530前少了,基金却仍然是大幅净申购,力量越来越强。认沽权证的疯狂不再,垃圾股微利股题材股连拉涨停的恶性炒作明显减少。这是我非常希望看到的局面,股市由基金主导,不会自己炒的人就让基金帮做,也不要乱赎。种种迹象说明,外资跑了不少,查抄监管账户也镇住了不少黑庄私募之流。周边股市在跌,但中国A股创了新高,泡沫论的声音却下去了。以前声称的“结构性泡沫”,现在来看,该跌的已经跌了不少,结构性好转。现在的状态,可以说是在稳步实现我设想的“赶走外资,自己做庄,超越泡沫,让老百姓痛快地炒股”。

    现在股指虽然是新高,但却很强势,风险很小。往下跌不会有多大幅度就会被盯着的资金冲入拉起,往上涨多高无法预测,但幅度不会小。中央对股市的政策性打压近期也是不可能的,因为实在没理由去搞坏这种良好局面。面对六月底时那么多的利空,为何中国股市能走到这么强势的状态?靠的不是进进出出情绪变化极大的所谓“流动性过剩”,而是中国极为亮丽的宏观经济表现。

    在股市上,我不是死多头,更象一个机会主义者,也曾经冲动地跌停卖光股票。但在宏观经济上,我坚决看多而且唱多没二话。牛市走了一年半,很多希奇古怪乱七八糟的事情慢慢过去了。我感觉现在股市第一次与宏观经济实现了和谐共振,而不是从国际到国内炒得热翻天的“流动性过剩”闹的。实际上最近股市资金面算不上太强,并没有很多资金不管不顾地冲进来乱吃,管理层查抄账户可能还赶走了不少违规资金。上涨的原因,是因为宏观经济数据,上市公司盈利等硬货,增强了人们的信心。基金敢于出手逼空式上涨,轻松突破所谓的4300政策顶。

    另一个值得关注的事,是胡锦涛主持政治局会议,要防止宏观经济“从偏快转为过热”。这个事有必要好好解读一下。首先我觉得不正常的是,这种经济事务本应该由温家宝出头。胡锦涛并没有参加国家经济权力最高机构“经济工作领导小组”,这次高调出场,我认为是来镇场子,老温有些压不住。这是个好事,将来一段时间,国际经济、国内资本市场事情会挺多,胡主席出来有必要。但不是说现在情况有多危险,明显中央认为经济增长只是“偏快”,不是过热。实际这个偏快的结论也不一定能服人,我认为算正常增长,只是因为偏离增长目标8%太多才被认为是偏快,是个无聊的结论。实体经济宏观调控其实相对来说不难,已经搞了很长时间,算是有很多经验。我觉得完全没可能无知无觉就变成了“过热”,一点不担心这个。

    资本市场到真是有不少风险,但不是A股本身的问题,国际国内都要小心。用各种现代金融手段,国家财富肯定会快速增长,就如国企利润上半年就7300亿一样,是个板上钉钉的事。利之所驱,非常容易弄成风潮,搞不好就泡沫乱象从生,就如上半年的股市一样。虽然我们获利不错,但很多散户大牛市不仅没赚,还大赔。下面要小心楼市,以及国际资本市场。这方面我们要小心观察,随时注意对股市的间接影响。如果房地产弄成暴涨再崩盘,现在房地产市场真可以算得上绑架中国经济,上市公司也绝对好不了,再次跌停卖股也不是不可能。如果国际经济出大事,美元美股崩溃,中美贸易战等等,那影响也不小,随时要留意。

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