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主题:【周末股市观察】股市第一次与宏观经济和谐共振 -- 陈经

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家园 【周末股市观察】股市第一次与宏观经济和谐共振

六月底,我总结过几乎所有股市的利空。见“坚定信心,度过股市波动期”一贴:

http://www.talkcc.org/article/1113856

一个月后,现在我们可以宣称,烦人的股市波动期已经过去了。这不仅表现在股指创新高,而且各方面显得比较和谐。大盘涨回同样的4300,我们的实盘不靠跟黑庄,不靠小道消息,完全根据公开信息坚持价值投资原则操作,盈利却达90%,大幅创新高。基金也是如此,大盘大幅波动一次,作为价值投资代表的基金净值就连创新高。股市里自己瞎炒的人,因为血的教训,比530前少了,基金却仍然是大幅净申购,力量越来越强。认沽权证的疯狂不再,垃圾股微利股题材股连拉涨停的恶性炒作明显减少。这是我非常希望看到的局面,股市由基金主导,不会自己炒的人就让基金帮做,也不要乱赎。种种迹象说明,外资跑了不少,查抄监管账户也镇住了不少黑庄私募之流。周边股市在跌,但中国A股创了新高,泡沫论的声音却下去了。以前声称的“结构性泡沫”,现在来看,该跌的已经跌了不少,结构性好转。现在的状态,可以说是在稳步实现我设想的“赶走外资,自己做庄,超越泡沫,让老百姓痛快地炒股”。

现在股指虽然是新高,但却很强势,风险很小。往下跌不会有多大幅度就会被盯着的资金冲入拉起,往上涨多高无法预测,但幅度不会小。中央对股市的政策性打压近期也是不可能的,因为实在没理由去搞坏这种良好局面。面对六月底时那么多的利空,为何中国股市能走到这么强势的状态?靠的不是进进出出情绪变化极大的所谓“流动性过剩”,而是中国极为亮丽的宏观经济表现。

在股市上,我不是死多头,更象一个机会主义者,也曾经冲动地跌停卖光股票。但在宏观经济上,我坚决看多而且唱多没二话。牛市走了一年半,很多希奇古怪乱七八糟的事情慢慢过去了。我感觉现在股市第一次与宏观经济实现了和谐共振,而不是从国际到国内炒得热翻天的“流动性过剩”闹的。实际上最近股市资金面算不上太强,并没有很多资金不管不顾地冲进来乱吃,管理层查抄账户可能还赶走了不少违规资金。上涨的原因,是因为宏观经济数据,上市公司盈利等硬货,增强了人们的信心。基金敢于出手逼空式上涨,轻松突破所谓的4300政策顶。

另一个值得关注的事,是胡锦涛主持政治局会议,要防止宏观经济“从偏快转为过热”。这个事有必要好好解读一下。首先我觉得不正常的是,这种经济事务本应该由温家宝出头。胡锦涛并没有参加国家经济权力最高机构“经济工作领导小组”,这次高调出场,我认为是来镇场子,老温有些压不住。这是个好事,将来一段时间,国际经济、国内资本市场事情会挺多,胡主席出来有必要。但不是说现在情况有多危险,明显中央认为经济增长只是“偏快”,不是过热。实际这个偏快的结论也不一定能服人,我认为算正常增长,只是因为偏离增长目标8%太多才被认为是偏快,是个无聊的结论。实体经济宏观调控其实相对来说不难,已经搞了很长时间,算是有很多经验。我觉得完全没可能无知无觉就变成了“过热”,一点不担心这个。

资本市场到真是有不少风险,但不是A股本身的问题,国际国内都要小心。用各种现代金融手段,国家财富肯定会快速增长,就如国企利润上半年就7300亿一样,是个板上钉钉的事。利之所驱,非常容易弄成风潮,搞不好就泡沫乱象从生,就如上半年的股市一样。虽然我们获利不错,但很多散户大牛市不仅没赚,还大赔。下面要小心楼市,以及国际资本市场。这方面我们要小心观察,随时注意对股市的间接影响。如果房地产弄成暴涨再崩盘,现在房地产市场真可以算得上绑架中国经济,上市公司也绝对好不了,再次跌停卖股也不是不可能。如果国际经济出大事,美元美股崩溃,中美贸易战等等,那影响也不小,随时要留意。

家园 【花】沙发,陈大辛苦了!
家园 从陈大的分析来看

上次的宏观调控实际上还算是成功的,但是我还记得当时舆论一边倒,如今重上4300点,谁又还记得当初沸沸扬扬的“半夜鸡叫”呢?看来炒股也是要坚定信心啊。

家园 我当时就坚定支持狠加印花税的办法,实际也获利不小

我只是认为这个办法拿出来晚了。拿出来总比不出要好。对我个人来说,老婆炒垃圾股连续跌停暴仓,省去了很多口舌麻烦,我的处境大为改善。整个股市秩序也大为好转,吃亏的人骂骂娘也正常,骂完了正好老老实实去买基金。

家园 谢谢陈大的分析!

花!

家园 好像很少人提起保险公司境外投资总额的上限由5%上调到15%的影响

叶檀 每日经济新闻

中国股市从来都有自己的逻辑,由于资本项目的控制,使得A股市场与境外市场之间筑起一道高高在上的堤坝,因此,境外股市的大涨大跌对A股市场影响有限。但现在,我们应该重新审视这道不断受到升值、地下交易等大浪冲击的堤坝的强韧度,随着中国金融的大门越来越开放,堤坝的作用会越来越弱,中国股市很快将会感受到环球同此凉热。

  中国A股市场会面临双重压力:一是资金压力,在风险压力下,全球投资者对于新兴市场的投资会趋于保守,投资中国的基金近期在美国有折价现象;其次是汇率升值与开放市场的压力,除了QDII的出行外,近日最莫名其妙的一则新闻是在毫无征兆的情况下,保监会发布《保险资金境外投资管理暂行办法》,按照新规定,保险公司境外投资总额的上限由占上年末总资产的5%上调到15%,同时投资范围从固定收益类拓宽到股票、股权等权益类产品,估计将有3000亿元保险资金可以进行海外投资。在企业尚未准备好的情况下,如此大幅提高开放的门槛,很有可能是压力之下的产物。

不会是有什么大动作吧

家园 花谢陈兄的分析

提高保险资金境外投资额度,近期可能不会有什么影响,毕竟现在A股市场更有吸引力。

家园 花上。最近房地产市场不太正常,要小心
家园 【花】 陈大,你的这段话有趣!

对我个人来说,老婆炒垃圾股连续跌停暴仓,省去了很多口舌麻烦,我的处境大为改善。

家园
家园 陈大早就说过了,530暴跌解决了家庭矛盾,
家园 陈大早就说过了,530暴跌解决了家庭矛盾!

否则陈大要是在和夫人的炒股竞赛中失手,可是会失去家中的话语权的,

家园 花陈大!

家园 红花一朵!

政委就是有见地。仔细研读中。

家园 传言胡总将在建军节对台发表措辞强硬的讲话。

政委能否分析一下,这是否意味着外部宏观环境在改变?觉得最近台海局势很诡异,陈sb不顾中美强烈反对,不断碰底线;北京措辞强硬,给陈sb定位于民族败类、阴谋家、破坏者,这是96年以来所没有的;同时异于往常的,国内媒体除了新闻报道,并不像以往铺天盖地的批判,感觉像是集体失语,安静得可怕,而社会其他方面一片和谐,股市该涨还在涨,希望我是杞人忧天。军事论坛上传言一线部队进入一级战备了。

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