主题：【原创】四面楚歌之东亚篇 东亚经济之茧自缚 -- 井底望天
家园 很有几层深的意思 del
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家园 对于中小企业贷款的不同意见 井兄强调的是中小企业借贷成本高，因而负担重。 我有一点不同的理解：
2008上半年，中小企业借贷成本高，但更重要的是很多企业愿意以银行利率贷款，但是根本借不到手。这才是最痛苦的。RRR提高到了17%的地步(04年底是7%），釜底抽薪降低总供应，比调高利率更痛苦。骇人听闻地扼杀中小企业经济活力。
2008下半年，政府意识到了问题，鼓励银行借贷给中小企业。但是银行也同时是经济人，面对利差下降经济下滑出口需求不振坏账增加的现状，大多阳奉阴违，大张旗鼓地宣传如何放贷，暗地里惜贷。同时，沪上的向几家小企业放贷较多的几家外资银行也同时开始收缩，反映了坏账率的急剧增加。这就是为什么中小企业仍然依靠地下渠道融资。
我在几个朋友中做的调查，年初江浙地下利率是20%，到年底还是20%。银行贷款利率下调几乎没有影响地下融资的成本。
我的建议是正相反，放松对贷款利率的管制，适当提高小企业贷款利率使银行有动力向小企业放贷。
家园 【讨论】 现在的银行是无论如何不会向中小企业多放款，小规模应付一下上面是可能的。大规模放款实在不可能。一方面现在银行垒大户成习惯了，这里有国家信用保障，没有风险。象东航这种负债率100%的企业银行都还抢着要求授信，为什么？就是因为国家信用，本金利息都不会跑了。因此没有必要冒风险给小企业放贷。第二个方面小企业也确实风险高，这是公认的。
所以当今之计，如果要解决小企业借款难得问题，还是要走招安民间金融这条路。
家园 不行 应该是把一年期固定降息下来到3.5%，然后小企业贷款可以在上面加2-3个点。最好能让小企业在7%以下，贷款。
- 复 不行
家园 井大可能没接触过商行信贷实务 中小企业贷款难，主要原因不是利率，而是担保，或者说是银行的信任。这种信任不是单凭利率的升降或者中央的文件就能够一朝改变的。
国内商业银行信贷，担保的因素考虑的更多些，仍然有着比较严重“砖头授信”的倾向。说句玩笑话，商行的公司信贷，对于中小企业来说跟当铺没啥大区别。
而大部分中小企业的厂房是租的，办公室是租的，核心技术或专利的质押不是很靠谱，应收账款质押贷款一方面对银行来说成本较高，另一方面国内的商业交易现状也令人不放心。在这种情况下，指望基层的银行信贷员们能够说服风控，难度比较大。
贸易融资这种依托于现金流来管理信贷的模式是不错的，但推广时间尚少，而且管理起来要比单纯的流贷更需要专业技术，对于银行来说需要较长的时间来培育相关人才。中小企业的话事人往往缺乏对银行信贷和系列融资工具的了解，在沟通和协调上也存在诸多难点。
个人感觉，需要充分发挥中信保这类保险公司的能力，在国内推行应收账款保险及保理业务，使得中小企业能够成本较低的拿到融资，是一条目前来说更为可行的路。
家园 贸易顺差里面很多是假的 即热钱
当年吴敬琏他们鼓吹流动性过剩的时候，就是认为中国有很大的贸易顺差，人民币因此发行过多，导致流动性过剩，因此要实行紧缩政策
吴敬琏的流动性过剩的发言是祸首，然后央行开始收缩流动性，中小企业开始面临资金困境--倒闭
本来美国需求的收缩在2008年年中以后才开始反应出来，次贷危机对美国的消费需求在此前影响不大，但是在2008年年初的时候，中国的中小企业就开始出现资金困难了，央行那一般人还要搞紧缩，政治局常委们到沿海调研，要求改变紧缩政策，那帮家伙稍作让步，以所谓的保持货币政策的连续性搪塞过去
家园 易纲的“不恰当对比”解读上我有严重不同意见 首先有个常识，基于风险角度,有
国债利率<金融机构拆借利率<大企业高评级债券利率<银行对大企业贷款利率<垃圾债券利率or银行对小企业贷款利率
虽然金融机构拆借利率降到低点,但美国企业发行长期债券收益率已经到达高点,同时银行对企业贷款利率只会更高或者干脆不放贷,联邦基金利率和LIBOR已经不能正常反应银行的信用额度（Credit Line）和商业贷款风险和利率，这就是易纲所说的“不恰当对比”，也就是目前西方流动性难以注入实体经济的直接原因.
而中国目前的金融秩序较为正常,大企业高评级债券利率和金融机构拆借利率利差不大,对于房贷还执行7折优惠利率，能拿到银行贷款的企业负担，与美国企业相比，差距并不大。所以易纲提出，看似5%利差非常严重，但在实际操作层面，不能将一个打激素药物的经济体和一个正常发展经济体做简单对比。
家园 唉 del
家园 我倒是觉得国内购买力增长过慢是个很大的隐患 现在的gdp里面有相当多是房产和股市投机的水分，对实际经济增长用处不大，而中央尽管多次出政策开发西部和农村，但是相比较东部和城市明显不够，购买力增长有限，而东部居民的购买力则因为房产、教育和医疗费用三块的增长也被削弱，没有稳定国内市场这个基础支持，一旦国际市场出现大的动荡，东部的中小企业就纷纷倒闭，这种现象可不是什么好事。
家园 股市是不影响GDP的 中国的房地产市场很成问题，我呆的一个中型城市房价都上6K了。但是我觉得中国的房子是不足而不是过剩，房地产GDP在任何一个国家都占有不少的比例，而中国的比例也不是特别的高，因此里面的水分有限。
家园 【讨论】俺也算是小企业主 说实话，国内号称大力扶植民间中小企业，其实落到实处的很少，中国的中小企业基本还是靠自身的积累在发展！