主题：论如何实行有中国特色的定量宽松 -1 -- 老广
家园 论如何实行有中国特色的定量宽松 -1 我好像没有写过什么策论的东西，这篇算是第一篇，也是我思考了很久的问题，要说早可以早到研究生时代，但刚一说出来就被导师嘲笑了，因为不符合经济学理论，现在乘着世界上定量宽松的东风，把在我的这一想法拿出来供大家批判。
在往下说之前，先讨论一下美国为什么要采取定量宽松的。老广是不相信阴谋论这一套的。不认为存在什么万恶的美帝国主义和美犹在那里下多大的一盘棋。不是说他们人有多好，而是说他们没这个智力也没有实力。定量宽松实际是美国没法子的法子，而且也是现在唯一可行的办法。美国根本没可能为了给中国上眼药把自己整个半残。大家可以设身处地的替美国人想想，奥巴马抛出这么大的一个赤字，谁能供应的起。中国能填上那两万亿的洞吗？
当初阿根廷危机，阿根廷赤字不过占GDP几个百分点，因为阿根廷的债务主要是外债，而阿根廷国际收支恶化，所以IMF要求阿根廷零赤字，在这种情况下，阿根廷傻瓜政府一边增税，一边缩减开支，最终导致危机爆发。另外一个赤字大户印度，他的中央财政赤字不过GDP７－８％，加上地方政府赤字每年可能有１０－１２％。印度的国家评级是BBB吧，比垃圾债券高不了多少，美国的这个赤字比例比印度的还大，比阿根廷的大得多得多，但评级机构在手里，照样AAA。奥巴马这个赤字就是天文数字，不论是绝对数字还是相对数字。如果按照IMF零赤字的药方，那美国的下场也和阿根廷一样。如果美国真的搞零赤字，就要削减占GDP１０％的政府支出，那么也就相当于现在GDP立刻下降十几个百分点。如果真要这样change的话，那美国是真的要革命了。所以奥巴马这个预算是不得已而为之，不这样那民主明灯就和社会主义明灯一个下场了。
而这么庞大的两万亿美元的赤字光靠国债发行是不可行的，中国根本就没有力量添这个坑，因为中国的外汇储备早已经拴在美元资产上了，只有中国拿新增外汇储备来购买美国新发国债才有意义，否则用到期的国债去买新国债，那没有任何意义。美国这个坑，全世界都没有这个力量和意愿去帮他填，即使有力量和意愿，那美国国债的收益率恐怕要到两位数，那样美国长期财政等同破产。而且那全世界把他这个坑填满了，那其他地方恐怕要渴死了。所以美国自己开动印钞机是早晚的事情，也是必然的事情。
很多人对美国这个举措悲愤的理由一个很多人认为美国一旦开动印钞机他的债务就都赖掉了，一个是大家认为中国的庞大美元资产会被贬值掉。那么是不是这样，说起来话太长，我们这里就不展开谈了。不过老广对这个悲愤颇不以为然。你种什么花，结什么果。中国低估人民币的政策就直接导致了现在庞大的外汇储备和国内房地产泡沫的形成。这种事情你抱怨别人有什么用，特别是政府高层发话这种事情更是十分的无厘头。美国政府当然要从美国利益出发，你不能指望美国政府在快要跳水的情况下还为中国两肋插刀。你提什么SDR, 但是SDR背后就是一揽子货币，你人民币可以带头去match啊。这世界上没有任何力量可以阻止中国这么做。其实如果不是美国这次定量宽松，那么美国国债收益率将快速上升，这样中国外汇储备会遭受巨大帐面损失，所以美国此举还算是保证中国外汇资产账面价值的稳定。
同时我们也没必要把时间和精力都用来指责过去的决策如何如何错误，特别是破口大骂，甚至还指责上林毅夫这些人就未免走得太远了些。中国陷入到这个美元陷阱确实属于不智，但这个已经属于沉没成本，没必要总是斤斤计较，难以忘怀。就象我写的那个“敌人一天天烂下去，我们一天天好起来”，这个经济危机对中国绝对是百年难遇的一次机遇，我们要做的是去抓住这个机遇，而不是把时间和精力浪费在向一切可能和不可能的目标point finger上。
即使这个美元陷阱全是坏事没有好事，那他起码还有一个反面教员和吃一堑，长一智的教育作用。不是投资黑石损失巨大，我们不知道要栽多大跟头。不是这次危机我们不知道将来金融会改革成什么样子，不是这次出口近乎崩溃，我们也不会死心踏地的来刺激内需。而且中国的庞大外汇储备也不全是坏事，他对于中国经济抵御世界金融危机的作用就象筑起三峡大坝起到的防洪作用一样一样，保证了中国的人民币币值的稳定，同时也为中国经济战胜世界经济危机提供了宝贵弹药。关于这些我以前已经说过了，下面还会提到。所以这个庞大的外汇储备也不全是坏事。
所以我们大可不必在那里哭天跄地的好像大祸临头，那不是勇者的作为更不是当代中国人应有的精神风貌。我们前面面临更多的是机遇，怎么样更好的，更有效地利用当前的机遇就是当前应该考虑的问题。就是希望能贡献一点小小的火花。
元宝推荐：爱莲, 通宝推：小乌龙,头头,云无心而出岫,
本帖一共被 11 帖 引用 (帖内工具实现)家园 提上来 家园 立论条件比较有趣 在往下说之前，先讨论一下美国为什么要采取定量宽松的。老广是不相信阴谋论这一套的。不认为存在什么万恶的美帝国主义和美犹在那里下多大的一盘棋。不是说他们人有多好，而是说他们没这个智力也没有实力。定量宽松实际是美国没法子的法子，而且也是现在唯一可行的办法。美国根本没可能为了给中国上眼药把自己整个半残。大家可以设身处地的替美国人想想，奥巴马抛出这么大的一个赤字，谁能供应的起。中国能填上那两万亿的洞吗？立论条件根据是美国没这个智力也没有实力。。。据说现在世界有两大最强国家，美国和棒子国。 如此无视这个现实而抛出来的立论条件。更是得小心翼翼，翼翼小心了。
家园 这一点不同意 老广是不相信阴谋论这一套的。不认为存在什么万恶的美帝国主义和美犹在那里下多大的一盘棋。不是说他们人有多好，而是说他们没这个智力也没有实力。
这一点不同意，不是他们有没有那样的能力或者实力。美国要想全球称霸这一点你不反对吧，称霸全球靠什么，经济实力，军事力量！所谓的阴谋就是挤压中国的生存空间，对中国实行军事合围！这是他们的国家战略，必然的选择！你低估了美国人的能力，当然有这个思路，不一定做得到！战线拉得太长！挑起的纷争太多，把美国自己也陷进去了！
在国家战略层面上，我们有很多要学习的东西！美国人就是很好的榜样！
毕竟我们是新兴经济体，在同美帝国主义经济斗争中还很稚嫩。最近不断披漏报端的“交学费”的例子还少吗？
我们要学习的还很多！
家园 发人深省发人深省！ 老广语录：
“即使这个美元陷阱全是坏事没有好事，那他起码还有一个反面教员和吃一堑，长一智的教育作用。不是投资黑石损失巨大，我们不知道要栽多大跟头。不是这次危机我们不知道将来金融会改革成什么样子，不是这次出口近乎崩溃，我们也不会死心踏地的来刺激内需。而且中国的庞大外汇储备也不全是坏事，他对于中国经济抵御世界金融危机的作用就象筑起三峡大坝起到的防洪作用一样一样，保证了中国的人民币币值的稳定，同时也为中国经济战胜世界经济危机提供了宝贵弹药。”
----------------------------
记住了，
家园 写得好呀!! 不错,,今天又学了好东西..强烈支持
家园 烙铁有宝，多谢 恭喜：你意外获得【通宝】一枚
鲜花已经成功送出，可通过工具取消
提示：此次送花为此次送花为【有效送花赞扬，涨乐善、声望】
家园 也是重温一遍才看懂 经济学返璞归真比较难哦,发现花了半年工夫,兜了一圈,其实也就是从那些专有名词的坑里面爬将出来.
家园 刚出来的时候没看懂 现在过了将近半年，回过头来看总算看明白了，老广兄这招的确是不错。
家园 有宝，不过不是我的 谢谢：作者意外获得【通宝】一枚
鲜花已经成功送出，可通过工具取消
提示：此次送花为此次送花为【有效送花赞扬，涨乐善、声望】。
说的真好，明白通透
经济学的东西，说实话一直都不明白，只有从河里大牛的文章里学点皮毛。
家园 老广的这个贴可称的上是镇河之宝. 有理有利,比单纯鼓吹私有化的nc贴智商上要强太多了~
家园 老广真牛！希望有下文更新！ 家园 老广兄你造福国家与人民了啊 国师
家园 老广你的主意中央听见了。 顶活神仙。
家园 论如何实行有中国特色的定量宽松 -8 4,关于社保基金成为新的公有制组成部分
不管喜欢还是不喜欢，中国的政治体制名义上是建立在社会主义公有制基础上的。所谓公有制形式包括社会主义全民所有制和社会主义集体，简称全民（国有）和集体所有制。我一直觉得集体所有制很难算是百分之百的公有制，他最多算个小公而不是大公。内地的集体和沿海的集体那差距是几十倍的差距。所以集体所有制这个公有制是要打引号或者注星号的。现在全民所有制也就是国家所有制，定义就是社会全体成员共同占有和支配生产资料的公有制形式。但现在的情况是，社会全体成员共同占有体现不出来，而支配更是无从谈起。所以这个全民所有也不能落到实处，全体国民得不到这个全民所有制的好处，即便是改革前，能得到全民所有制好处的也是极少数全民所有制企事业单位的职工而已。而改革把这部分好处也给剥夺了，所以现在全民所有制就是有了个虚名头，而实惠一点全无。全民所有制资产在老百姓看来，就是被少数精英所把持，而且这些精英还天天琢磨着怎么划到自己口袋里，这样老百姓当然有充分理由对此表示不满。现在社会的各种冲突，很大部分如果不是绝大部分的话是因为社会主义公有制的名存实亡。
现在主张普世价值的朋友主要是因为如果民主了，那么起码在纸面上，你这个民选政府是所谓民有，民治，民享。但是上层建筑是建立在经济基础之上的，一个建立在沙滩上的房子再漂亮，他的根基也不会牢靠。建立在私有制基础上的政府再民有，民治，民享也只是纸面上的，短暂的。最后还是要向经济基础屈服，去为经济基础来服务。私有制基础上的上层建筑，不管怎么漂亮都是为私有制服务的。而建立在公有制基础上的上层建筑在怎么丑陋，也是有他的好处的。现在的中国社会，公有制遭到削弱，而私有制还没有完全建立起来，私有制成分即没有其相应的权利，更没有尽到他相应的义务。所谓过河过了一半，往前走，发现这条路前面并不如原来在岸上看的那么美丽，往后想退回到原来的岸上，却猛然发现其实也已经无路可退了，而且这条河终归是要过的。在这个前后两难的处境下，如果能有一条舢板划过来，能把我们载过河去，其善也大焉。
而老广这个计划就有可能是这条小舢板，经过大大充实后的社保基金可以成为公有制的第三条支柱，甚至有可能是最坚实的柱子。首先社保基金是真正的全民受益，你可以说活得长的同志受益更多，可以说没病没灾的朋友可能相对吃亏，但无可非议的是全民都能从中得到好处。得到好处最多的和最少的民众之间差距很小，是相当公平的。其次社保基金是真正的全民所有。社保基金的是用于资助覆盖全民的社会保障，比如养老，医疗。这个特点也决定了他不论名义如何，实质上是全民所有。而全体国民都能从中得到益处，也会使得全体国民更加关心社保资产的流失。如果说国有资产的流失，老百姓还感受不到切身之痛的话，那么社保资产，老百姓对其会更加关心，更加有主人翁精神。这些都会促使公民意识和公民监督的形成，对中国绝对是有好处的。当然关于资产管理，就是“民治”，代理人问题是免不了的，好在这个是以资本资产形式为主，具有管理集中的特点，所以相对比集体所有制，国有制监管相对容易。所以我们说充实社保基金具有巩固公有制的好处，而巩固公有制就是巩固了现行的政治体系和上层建筑，对国家稳定有极大好处。过去几十年思想意识混乱主要还是公有制基础被动摇，那么利用充实社保基金来巩固公有制基础，不仅仅是稳定国家政治经济体制，也是稳定并推广中国特色的意识形态的一个好办法。
老广提出的这个办法，初看是吓一跳，但其实是很中规中矩的。在目前经济形式下，都同样需要注入流动性，老广建议是选择与现在方法不同的注入点。你在河流上游注入流动性和在下游注入流动性，哪怕量是一样的，但是收效范围可大不相同。大家赞赏罗斯福新政是因为面临同样救济失业工人的课题，他没有选择简单的发面包救济，而是给他们一份工作，让他们在挣到工资去买面包的同时可以建设出庞大的基础设施，同时发出去的工资，哪怕和救济的面包同样金额也会更好的带动经济，因为他的资金作用链会更长，更有效。同样的，当前面临经济萧条的前景，选择简单的扩充流动性，逼着银行去放贷，还是把流动性充实到社保基金中，再通过社保基金进行资本操作，来向经济注入流动性。在刺激的经济的同时，收获一个经过充实可以对付老龄化挑战的社保基金，以及由此得到加强的公有制基础和调控经济的手段，从而加强稳定国家的政治经济制度，何乐而不为呐？更何况我们注入的流动性是有外汇储备作为担保的，不利用这笔庞大的外汇储备去Monetisation一把，发笔横财， 那我们岂不是和白痴一样。
这是老广这个系列最后一篇，俗话说谋事在人，成事在天。无论如何都乐见社保基金得到任何形式的充实，因为每一块钱加上去，都是为中国长期的政治经济稳定添砖加瓦，其实不能通过定量宽松来充实，也希望能够通过划拨国有股的方式来充实。现在充实社保基金采用的一个方法就是用国有股减持资金来充实社保，这个在俺看来是脱裤子放屁，不如直接划拨国有股。社保基金也存在保值增值的需要，你这边卖了股票换了钱交给社保基金，社保基金再去买成其他股票，除了券商得利，还有什么意义。与其一帮人天天琢磨国有股，不如干脆补充到社保基金中去，这也是退而求其次的方案。当然比老广那个方案力度是小多了，但聊胜于无，而且老广方案里，社保基金通过拿到的资金来购买国有股，国家可以拿到大笔资金从事其他投资，比单纯划拨要强多了。
俺是觉得在美国刮起的这阵宽松风的鼓舞下，幻想也许居庙堂者能够解放思想，做一大胆尝试。别把美国当模范学了那么年，最后这一哆嗦没哆嗦成。向亚当斯密，凯恩斯频繁致敬，崇拜联储，照联储的模子学习那么多年，最后人家这撒手锏般得的压箱底的救命绝招使出来，我们却华丽的忽视掉。还是那句话，与其天天锤胸顿足的大骂又被骗了，不如退而琢磨一下如何利用当前的难得机遇，夯实我们的发展基础。这次危机是中国几十年一遇的机遇，不抓住太可惜了。