主题：门外汉请教一个关于石油价格的问题 -- 懒厨
家园 门外汉请教一个关于石油价格的问题 众所周知，国际石油市场多数是以美金结算的，现在石油价格高涨，换言之，国家花在石油上的钱增多了，其中一个后果，或许就是流入美国的资金少了，例如，买石油的钱多了，买美国债券，股票的钱相应减少了，这样，美金就有贬值的压力。
美金一旦贬值，OPEC又要不高兴了，以前一美金可以买的到的产品，现在可能要两美金才买得到，所以，石油非加价不可。
这样岂不是陷入一个恶性循环?
家园 个人认为石油的涨价效果相当于增加税收或者成本， 同意懒厨兄所说，它会减少消费者对其他东西的消费，但是不能得出美元要立即贬值的压力。
美元的汇率问题，直接取决于美元的利率和其他国家利率差，differentials。利率又和美国经济成长前景，通货膨胀率等直接关联。当然石油和它的关联是它潜在增加通胀压力，但和利率本身还有点区别。
家园 我一直以为起决定作用的因素是两国之间的贸易 是的，我是太过简化这个问题了，除了利率差别，还有政治因素，太复杂了。
家园 汇率完全可以用息差来解释： 简单说，在两个国家都是自由市场中，比如UK和US，一个人把钱放在任何一个国家的银行得到的收益应该相等。否则，大部分人会把钱转移到收益高的国家去存放。
那么，假设把1 美元钱放在美国，Ius设为美元利息（interest in US），一年后收益为： 1US$*（1+Ius）
替代方案是把钱兑换成英镑，存一年拿到英镑利息，再兑换回来美元。其中Iuk是英国银行一年的利息， Exchange Rate_Spot是目前美元兑换英镑的汇率, Exchange Rate_future为一年期美元兑换英镑的远期汇率。一年后总收益为：1US$*Exchange Rate_spot*(1+Iuk)/Exchange Rate_future。
这两者必须相等，否则就有人会套利交易，直到把收益完全拉平。
1US$*（1+Ius）= 1US$*Exchange Rate_spot*(1+Iuk)/Exchange Rate_future
这样重新整理等式，美元英镑的汇率就被如下决定：
Exchange Rate_future=Exchange Rate_spot*(1+Iuk)/(1+Ius)
其中(1+Iuk)/(1+Ius)被称为息差。
如果你想深入了解这个问题，这有篇文章，《汇率和息差：Exchange Rate and Interest Differentials》http://www.eldis.org/fulltext/kippra1.pdf
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 “完全”二字似乎应该去掉 这位老兄说的很有道理，但不才以为“完全”二字似乎应该去掉。
其实简单说，汇率是两种货币的相互标价，既然是价格就应该由供求决定。也就是说，汇率由货币的相对供求关系决定的。息差能对供求产生影响，但只能起到部分作用，而且这种作用往往不足为虑。首先通常的利率差是基于无风险或低风险利率的，也就是以中央银行的指导利率为基准的。但资金除了寻求这种利息（interest）收入外，还会寻求别的收益，而且这“别的收益”往往很大。
从资本项目而言，股票等很多金融工具既受利率影响，又有自身特性。某国利率较低的时候，股票市场可能正在高涨，自然可以吸引很多外汇流入兑换成本币，这样本币的需求量就上升，外币的需求量就下降。
从经常项目而言，产品与服务的生产都会对外资的进入产生影响。如果一国的实体经济增长强劲，外资就会通过经常项目直接进入该国的生产领域，获取利润，这也不完全受该国利率高低的影响。
千头万绪一句话，汇率是受不同货币的相对供求关系影响的，而利率只是影响供求的一个因素，有时候这种因素还很弱。不过，金融市场中所谓的“远期汇率”与利率倒是息息相关。这个以后再说吧。呵呵。
家园 想想又有问题了 假如真的这么简单，为何还有炒汇这种投机行为呢，毕竟利率不是天天变化的呀？
家园 谢谢，非常有道理
家园 还坏些 本国政府收了税，还有扩张公共开支的一面，让产油国政府（更有甚者，其政府高官、王公）收去，哎。。。
