主题：精英们为啥认为，央行美元只能借给外国花 -- hwd99

网友有非常精彩的评论：这里列几条

1、来自凯迪：就一点没有说清楚，所谓央行也就是中国人民银行第一没有收稅，第二没有财政收入，第三没有营业，哪里来的钱收购3万多亿美元？如果是使用发钞权印钞票买 的，那么解放以来人民币上百倍的贬值，罪魁祸首觉得就是他了。他有了3万亿美元，财大气粗，而农民原来可以买十头牛的钱现在买不到一头小猪。市民原来可以 买间房的钱现在维持不了半个月的伙食费。外汇储备名义上是中国人民银行的，实际上是从老百姓的口袋里抢去的。不知道看法对不对？

2、来自凯迪：外汇猛增和价值从何而来？央行不是生产经营单位，显然不是央行自己创造的价值。那外汇从何而来的呢？是央行用纸印人民币“买”的外汇。按经济理论，印钱能 产生价值吗？显然也不能。那这央行外汇储备就是为换取外汇储备多印出的人民币进入国内市场引起通货膨胀从老百姓手中拿走的，想想，猪肉涨价，衣物涨价，所 有物资涨价，这些钱就变成了央行的外汇值储备了，有什么理由说那不全是百姓的“血汗钱”？

3、来自网易： 关注 关注他的微博 transist [网易福建省福州市网友]： 2011-10-18 07:20:30 发表

你TMD凭空印钞票来出来使用，让百姓的手中的钱变的一文不值，这还不是百姓买单吗？简直变相抢劫啊！

4、来自网易：中国每出口1美元商品，国内就要按照汇率比大约1比7来增发7元人民币来平衡，目前中国外汇储备大约2.3万亿美元，国内由此增发的人民币超过16万亿 元，相当于2008年3.4万亿市场货币流通量(M0)的近5倍，这些由出口结汇投放的巨额货币，全部以通货膨胀的方式转嫁到了老百姓头上，造成老百姓手 中货币的大幅度贬值，物价自然会相应大幅度上涨。在此我们看到了一个让中国老百姓欲哭无泪的荒谬现象：中国出口商品越多，赚取外汇越多，老百姓就越倒霉。 如果中国不出口商品，而是用于国内百姓生活，既能够提高人民生活水平，又不会发生对外财政补贴；或者退一步来说，如果中国出口商品白白送给外国，不收取美 元，国内也就不会增发人民币，货币也不会贬值，中国老百姓的损失也会小一些。可现在却是，生产的商品出口到了国外，由出口商品换取的美元也借给了国外，而 把由此增发的人民币留在了国内市场上，变成了没有任何商品做基础的“纯粹废纸”。由于这些增发的“纯粹废纸”与现有货币一样流通，必然会造成现有货币大幅 贬值和物价大幅上涨。结果就是中国老百姓不仅损失掉了出口商品那部分财富，连手里的货币财富都在遭受贬值损失。反观美国情况恰恰与中国相反，美国市场上的 货币流向了中国，中国的商品流入了美国市场，由于市场上货币减少商品增加，必然导致物价下降，美国老百姓手里的钱便能购买更多商品。再加上流向中国的美元 又通过中国购买美国国债的方式回流到了美国财政部，美国财政部可以用中国的这些钱来增加公共品的供给，能够进一步起到降低物价的作用，提高美国老百姓货币 的购买力。如果是站在中美两国老百姓的立场上而不是站在国家立场上看待这个问题将更加清楚，中国老百姓生产的商品，被美国老百姓用美元买走了，美元被中国 政府拿走了；美国老百姓得到了商品，中国政府得到了美元，而中国老百姓唯一得到的，就是手里现有货币的贬值。结果就是，美国给中国印发美元纸币，中国给老 百姓印发人民币纸币；美国用这些纸币为美国老百姓换来了所需要的各种商品，中国则相反，用这些纸币从中国老百姓手里换走了所生产的各种商品。而形成这个财 富魔方中最关键的环节，就是货币增发和商品增加之间的分离：新增加的商品流向了美国等西方国家，新增发的货币却留在了中国市场上，不断稀释着老百姓手里货 币的购买力。

附：

网易评论：

http://comment.money.163.com/money_bbs/7GHRO6L600253B0H.html

凯迪评论：

http://club.kdnet.net/dispbbs.asp?boardid=1&id=7848876

3、外汇储备能不能分？

无偿分给民众，会导致通货膨胀、央行破产等严重后果，“花”外储应坚持有偿使用、境外使用的原则。

（评论：精英们这里故意批评一个错误的观点，转移大家视线。老百姓需要的不是货币，而是用货币换回真正的物质财富。美国老百姓基本不储备货币，不在银行存款，美国总体上老百姓的存款率在3%的水平上波动，拿来货币，最终都是换成商品，用于消费了）

有人说，近年来我国香港、澳门政府常常向所有市民派发数千甚至上万现金，俗称“派糖”。既然我国外汇储备太多了也不好，能不能分些给民众？

让我们来推演一下假如把外汇储备“分”了，会产生什么样的后果。首先，在央行的资产负债表上，外汇储备资产对应着等值的人民币负债，如果分掉资产， 不动负债，其结果就是央行资不抵债，陷入破产境地。其次，假如老百姓“分”到了外汇储备，他只能将这些外汇换成人民币才能在国内花，这样一来就会形成人民 币的“二次投放”：当其将外汇卖给银行时，会形成一次投放，而这些外汇被银行在银行间外汇市场卖掉、最终被央行收购时，会形成二次投放。“二次投放”的后 果就是滥发人民币，会造成通货膨胀等严重后果。

（评论：这里也是批评错误的分发方式，这当然没有问题。问题在于如何利用外汇为国内建设和老百姓服务。这里简单谈谈草民的方案：第一，增加对资本的税收，撤消对投资者的优惠，增加对富人的收税，包括收遗产税，房产税等等，从而增加政府收入，政府将这部分收入拿来补助穷人，从而曾经国内消费，第二，大幅度增加最低工资，增加普通劳动者收入和老百姓消费，增加进口，减少外汇，兑现外汇所代表的财富。第三，出口退税变身出口收税。这样做的结果，还能降低外来投资，增加出口成本，从而减少出口，减少对外输出财富换外汇。 在汇率上增加人民币对美元数量，可以比较容易低增加出口价格，降低进口商品价格，从而改变大量低价贱卖出口，高价进口的政策，但是，外国资本家在我国资产太多，提高人民币汇率，会带来外资资产的大幅度增值，从而带来灾难，应赶走外资后再实行。另外，我国经济上对外依赖太严重，还需要提高独立自主能力，这些都是不利因素，需要较长时间努力。问题是精英们很满意现在的发展方式。很多人担心失业问题。失业向来不是问题，日本女人基本不工作，等于日本失业率超过50%，也没有失业问题。我们需要的是大幅度提供劳动者收入，如果一个劳动者收入提高一倍，一家2人工作就可以减少到一人而保持收入不变了。工作的劳动力减少，就可以减少为西方免费生产，只要工资提高，就能解决所谓的失业带来的一系列问题。）

“港澳地区政府用来 派糖 的钱来自财政盈余，这是政府的净资产，可以用来分配。事实上，尽管香港外汇储备一直位居世界前列，却没有拿来进行过所谓 派糖 ”，赵庆明说。

还有人说，外汇储备应“取之于民，用之于民”，如果直接分给民众不合适，是否可以剥离一部分外汇储备成立主权养老基金，以充实我国社会保障体系？国外利用外汇储备建立主权养老基金的方式已存在几十年，如挪威1990年建立的“政府全球养老基金”。

应当说，无偿剥离外汇储备充实社保体系，其性质同无偿分给民众一样，会造成不良后果。“不过，倒是可以考虑由财政发债的方式来购买部分外汇储备，成立主权养老基金”，丁志杰说。

事实上，我国外汇储备的投资收益是上缴财政的，这笔钱可以用于包括社保在内的各种用途。曾任国务院总理的朱镕基在新近出版的《朱镕基讲话实录》中披 露：“去年（指2002年）国家财政很困难，财政部早已做好收支平衡，快到年底时，突然蹦出来一笔收入，有407亿元，主要就是外汇储备的收益。我决定这 笔钱先不要用了，把它全部拨入全国社会保障基金。”

赵庆明说，世界上外汇储备主要有两种形成方式：一种是像我国那样，由央行投放人民币购入外汇形成外储；另一种是财政出资形成外储，其中日本等国家由 财政发行特别国债购买外汇形成外储，挪威、新加坡等国家则由财政用净盈余购买外汇形成外储。“只有挪威、新加坡模式才能免费使用外储，因为这是财政净盈余 买来的，不对应负债。日本模式由于外储对应着负债，也不能免费使用。”

（评论：这些都不是真正使用，都是忽悠老百姓的，这里提到的用财政盈余购买外汇，就是指购买央行手里的外汇，这种方式与购买外国人手里的外汇是一样的，也说明在精英看来，央行手里的外汇是不能用的）

说到这里，“花”我国外汇储备的两大原则也就明朗了：一是有偿使用；一是境外使用，在境内“花”会导致人民币“二次投放”。

专家认为，应当积极探索利用外储支持国内经济发展的方式，比如进口国内紧缺的能源、资源，形成能源、资源储备，再如支持国内企业“走出去”，扩大对外投资等。

（评论：没有军事控制，任何对外投资都很容易被掠夺或破坏。没有军事做后盾，什么对外投资都是交学费。精英们在利比亚已经交了一大笔学费，不知能不能长进一点，不再干这种傻事，至少在干之前，想想美国人凭武力摧毁，抢劫或没收中国 的投资，怎么办？可惜精英们对美国人印象太好，即使在利比亚吃了一次亏，也不记恨美国，还在拿财富换美国的赖帐白条，还在让美帝拿着赖帐白条，就能拿走工厂。）

也有专家提出了大胆的思路。“外汇储备原则上不能无偿使用，但由于央行发行的货币流通时，有很大一部分沉淀下来，不存在偿付压力，拿出资产方即外汇储备的一部分，用于支持国内经济发展和改善民生，不会带来太大的风险。未来可在这方面作些尝试”，丁志杰说。

4、外汇储备投资是否划算？

（评论：对外投资问题，上面已经分析过了。应该使用外汇，适当用来购买外资在中国资产，结合对外资从紧政策，清除外资从而清除外国资本家的剥削。而要使用外汇储备，就是要用外汇进口物资，使其处于低水平，关键就是提高老百姓收入，从而提高消费能力，不需要依赖出口赚外汇来保持生产能力，从而既保持国内生产能力，又能使用外汇进口物资，让物资留在国内老百姓手里，让物资在国内体系中循环）

持有美国国债不是最佳方案，而是现有条件下的现实选择，应适时、稳健地推进外汇储备资产多元化

根据美国财政部报告，中国是美国国债最大持有者。在美债信用评级下调、美元贬值的背景下，外汇储备持有如此大额的美国国债是否面临越来越大的风险？

我国外汇储备持有美国国债是市场投资行为，根据市场状况动态调整。业内人士认为，从一定意义上说，持有美国国债不是最佳方案，而是现有条件下的现实选择。

一方面，国际金融危机并未动摇美元在国际货币体系中的主导地位，在相当长时间内还找不到可以替代美元的资产。事实上，目前美国国债仍是全球规模最 大、品质最优、流动性最好、信誉最佳的国债。“越是形势动荡，美元资产就越是 避风港 。近期，随着欧债危机再掀波澜，美国国债再度受到避险资金追捧，收益率连创新低，说明全球购买者众多”，丁志杰说。

另一方面，其他币种国债要么市场容量小，要么当地不欢迎。“在欧元区国债中，最好的是德国国债，但其规模仅相当于美国的1/5，而且德国国民储蓄率 较高，国债都是国民自己购买，留给外来资金的空间很小。再看日本国债，日本的国民储蓄率更高，吸纳外来资金的能力较弱，并且日本政府的负债率已超过GDP 的200%”，赵庆明分析。

至于黄金、白银等贵金属和石油、铁矿石等国际大宗商品，在我国外汇储备投资组合中已包含与之相关的投资。这些商品和能源资源价格波动较大、市场容量相对有限、交易和收储成本较高，不适合外储大规模投资，否则可能会推升其市场价格，反而不利于我国居民消费和经济发展。

“有人说，既然没有最佳方案，外储干脆存银行得了。可是存银行不仅收益更低，并且在国外，银行破产的可能性远高于政府破产的可能性，还不如买国债”，赵庆明说。

不过，专家也认为，应密切关注世界经济、国际金融和外汇市场走势，适时、稳健地推进外汇储备资产多元化，最大限度减少国际金融市场波动对我造成的负 面影响，更好地实现外储保值增值。“尽管不能全盘否定持有美元资产的合理性，但也不能忽视可能存在的问题，即持有的美元资产是否过多以及过多带来的风险。 美债降级事件表明，过去我们认为无风险的资产实际上也是有风险的”，丁志杰说。

评论总结：精英们在人民日报上发表这篇文章，主要目的，就是告诉大家，外汇储备只能借给外国人花，保值增值，不能自己花。其最重要的理由，是精英们认为，外汇储备是国内市场上流通的人民币的增发依据，这个依据只能增值保值，不能减少或没有了。其荒唐之处在于，增发人民币的依据在美国人手里了。在精英们看来，当初出口用于获得这些外汇储备的物资不能当货币增发依据，换成美帝不兑现的赖帐欠条，反而能当人民币增发依据了。在这种荒谬逻辑下，美帝经济完蛋了，我们的人民币依据也就完蛋了，所以精英们要救美国就是救中国。如果美帝要当我们的敌人（实际上美帝一直以中国为敌），精英们搞出来的荒谬逻辑，就成了救敌人，就是救自己。

原文分四个部分，在下面评论里，原文加黑，我的评论放在括号里。

2、外汇储备多不多？

按照传统观点，我国外汇储备规模已远远超过最低警戒线，这么多外汇储备是传统经济发展方式运行的结果。

（评论：我国外汇过多，不是传统观点，而是经济学常识，在西方经济学看来，一般只需要储备进口三个月的外汇额度。在毛泽东时代，我国基本上不储备外汇，总是根据进口组织出口。我国现在的外汇储备已经相当于2年的进口需要量了，实在太多了。作者这样写，是淡化公认的经济学常识。近年来，美国向各国推销各种金融创新和市场开放，搞金融投机和外汇投机，极大地增加了外汇需求量，否则，美帝精英就能在开放的国家，通过金融赌场抢劫各国财富，在东南亚，俄罗斯等国，都曾经被美国资本家抢劫。

其次，我国外汇过多，是精英们实施出口创汇国策后形成的。主要包括低人民币汇率，按照人民币价值或购买力来看，1元人民币等于0.5美元，也就是正常汇率为2元人民币兑1美元时，在国内售价为400元的一件商品能换回200美元或价值200美元国外商品，当人民币汇率被人为降低到8元人民币兑1美元以后，外国商人只需花费50美元就能买走这件商品，也就是说，只能换回50美元或价值50美元的国外商品。这里不是价值人民币400元商品只值50美元。在国际市场上，这件商品原先价值是200美元，但是，在1美元兑换8元人民币的汇率下，由于这件商品在国内售价还是400元，外商只需要拿50美元就能在国内市场买到这件商品，所以在低人民币汇率下，它就必然只能换50美元了（就是我们降价贱卖），而且由于我们生产量大，还使国际市场价格下降到接近50美元，从而占领美国市场，大量出口。在汇率下降4倍情况下，等到国内企业或老百姓需要采购国外商品时，我们从国际市场买回来的同样售价的商品的国内价格就上涨了4倍。例如，同样一桶石油，国际市场价格为每桶100美元，汇率为2元人民币兑1美元时，在国内售价是200元人民币，当汇率降低到8元人民币兑1美元以后，一桶石油在国内市场售价变成800元人民币了。这样的结果就是我们减少进口，从而积聚了美元。第二个政策是出口退税补贴厂商，让它们出口降价，从而增加出口，增加美元储备。第三个政策是优惠引进外资，在手里握有大量美元情况下，还提供各种优惠，包括提供免费厂房，让外资投资办厂，从而增加货币。）

人民币汇率改革以来，我国外汇储备增 长步入了“快车道”：2006年2月，超过日本位居世界第一；同年10月，突破1万亿美元大关；2009年4月，突破2万亿美元；2011年3月，突破3 万亿美元。面对这条陡峭上升的曲线，公众不禁要问：外汇储备是不是太多了？

一国持有多少外汇储备算适度，在理论和实践中没有统一标准。国际上也只是定义了外储的低限，高限则没有共识。“传统观点认为，外汇储备不得少于3个 月的进口额、10%的GDP和30%的外债，而去年底我国外汇储备为2.85万亿美元，可以满足22.5个月的进口、相当于48.44%的GDP和5.2 倍的外债。按照传统观点，我国外汇储备已远远超过最低警戒线，总量比较充裕，但究竟多少合适，目前没有定论，需要综合考虑本国的宏观经济条件、经济开放程 度、利用外资和国际融资能力、经济金融体系的成熟程度等多方面因素”，丁志杰说。

比如，我国外汇储备现状是“藏汇于国”，与3.2万亿美元外汇储备相比，企业和居民的外汇存款仅2500亿美元左右，绝大部分外汇资产在政府手里。 而发达国家大多“藏汇于民”，2010年，日本、德国、英国、美国的民间外汇资产分别高达4.99万亿、6.91万亿、12.78万亿和15.4万亿美 元。虽然这些国家的官方外汇储备不及我国，但加上民间这一块，其外汇资产均远远超过我国。

（评论：这里作者不知道，还是故意忽略了一个重要事实，那就是，这几个国家实质是美国为首的西方联盟，在美国主导下，建立了针对中俄的同盟，相互之间搞货币互换，相互投资，从而相互之间都有很多对方资产，相反，它们不可能让中国去投资的，倒是精英们同意让它们来重工投资。）

我国是一个发展中大国，保持充足的外汇储备对于确保国际清偿能力、提高风险应对能力、维护国家经济金融安全等具有重大意义。不过，巨额外储犹如一把“双刃剑”，也带来四个“不利于”：

不利于宏观调控的有效性。央行买入外汇形成储备，必须投放等值的人民币（称为外汇占款），因此，外汇储备的高速增长也意味着央行被动投放的人民币在高速增加，如果不能及时完全对冲、回收，就会向市场注入过多的流动性，加大通胀压力和资产泡沫风险。

（评论：这里所说的外汇占款，实际上就是实行依据外汇增发货币政策，这个殖民地政策是一个重要原因，其根源还是精英们将美元欠条看成财富，从而实行这个荒谬政策。）

不利于营造良好的外部环境。外汇储备的高速增长会引起国际上对我国贸易状况和人民币币值的高度关注，容易诱发争端。

（评论：美国人免费得到大量财富，还故意放出种种问题，让很多精英感觉良好，复兴有望而已）

不利于经济结构调整。时下，外汇占款已成为货币发行的主要方式，长此以往，会出现创汇较多的东部地区资金多、创汇较少的中西部地区资金少，创汇较多的第二产业资金多、创汇较少的第三产业资金少等现象。

（评论：这种投放货币方法，增加的货币都送给外国资本家，等于请人来建立经济殖民地，这才是更严重的问题）

不利于保值增值。当前欧美债务危机蔓延、国际金融市场动荡，将对巨额外储的保值增值带来挑战。

（评论：美国人不搞生产，光印美元，依靠美元贬值和到殖民地投资来获得财富，美元贬值一直都是进行时，可惜精英们被人忽悠，啥都看不到。）

需要强调的是，这么多外汇储备并非我们刻意追求，而是传统经济发展方式运行的结果。

（评论：这里又一次充满谎言，是出口创汇国策带来大量外汇，不是什么传统经济发展方式）

经济学中有一个国民收入恒等式：储蓄－投资＝出口－进口。改革开放以来，随着我国消费率的不断下滑，储蓄率不断攀升，根据恒等式，当储蓄率超过投资 率时，出口必然会大于进口，从而形成贸易顺差，引发外汇源源涌入。“外汇储备激增，根子就在于长期以来我国国内需求特别是消费需求不足、过度依赖出口，而 要转变这种经济发展方式仍需时日”，赵庆明说。

（评论：这里精英们仍然在忽悠，改变经济发展方式，早在十几年前就这样说了，可是，老百姓消费少，是因为收入低，没钱消费，而不是其他原因。精英们光忽悠，实际干，还是压低老百姓收入，从而年年消费下降，到2010年，我国消费仅有30%，比美国80%低一半还不止，大部分财富都免费送给西方了。）

此外，长期以来，我国在涉外经济政策上“奖出（出口）限入（进口）”、在外汇管理政策上“宽进（流入）严出（流出）”，以及由于人民币存在升值预期，企业和居民普遍不愿持有和保留外汇等因素，也都助推了外汇储备的快速增长。

（评论：这里有笼统批评一个外汇过多的原因，不具体指明。“奖出”就是出口退税政策，去年已经支出1万亿元。精英们不打算修改这条政策，所以，也就不会明说，而是糊弄老百姓）

专家认为，应对外储激增的“方子”是使其增量部分放缓速度，存量部分用好管好，打个比方，就是把进水龙头关小点，出水龙头开大点，这样池子里的水位 才不至于过快上涨。就增量部分而言，应当加快转变经济发展方式，按照“扩内需、调结构、减顺差、促平衡”的思路，着力扩大国内需求特别是消费需求，如此， 方为治本之策。（评论：说得很好，就是不谈具体怎么做，也不打算做，就是欺骗老百姓）

。。。

不容易，真心不容易。

原文分四个部分，在下面评论里，原文加黑，我的评论放在括号里。

1、外汇储备究竟是谁的钱？

　　外汇储备是央行的钱，也代表国民财富，不能理解成一般意义上中国老百姓的“血汗钱”，不能无偿使用。

（评：这段话是作者提出的一个观点，主要针对著名经济学家，北大教授张维迎提出将央行的外汇储备分给老百姓的主张，这个主张得到很多主流媒体热炒，作者针对这个观点，提出不能无偿使用央行外汇储备，进而可以得出结论，就是不能将外汇储备分给老百姓，呼应本文主题。草民也不赞成将外汇直接分给老百姓的主张，但是，反对的理由不同于本文，这里暂且不表。我们还是先评作者怎么论证的）

　　“出口创汇”对这个前些年热火朝天的口号，许多人至今仍记忆犹新。

（评：“前些年”是那些年？作者显然不是指改开时代，因为改开时代的美元都花不掉了；因为改开时代是主流媒体称赞的中华民族几千年历史上的盛世时代。作者暗指改开之前的时代，主流媒体一直宣传的濒临崩溃的文革时代。 在文革时代，我国基本没有多少外汇，主流媒体一直给老百姓灌输，那个时代是个“穷光蛋”时代。没有美元也是主流精英认为文革濒临崩溃的一个主要特征了。著名右派辛子陵曾编造了一个故事，说邓小平带领中国代表团到美国纽约参加联合国会议，穷得没美元给服务员小费。

我国在文革时代确实没有储备多少美元等外汇，其原因并不是改开时代污蔑的“穷”，我国在73年前后，增加在国际市场上用外汇购买了200吨黄金，现在价值超过1000亿美元。 当时不储存美元的根本原因，是美国敌对中国，在中国周围驻扎军队，通过进攻朝鲜，越南等我国邻国，图谋入侵中国，支持蒋介石国民党进攻大陆，妄想重建旧中国，变中国为美国殖民地。 在这种情况下，如果我们拿物资换美元，就等于送给敌人物资，让敌人拿物资制造枪炮子弹来消灭自己的愚蠢行为了。所以，在那个时代，出口物资得到美元等外汇后， 很快就换成物资拿回国内了。 现在美国敌对中国分裂中国的图谋没变，手法变了，只是台上的精英不这样看。

还有一个原因是当时的美元贬值非常厉害，就是美国盟友日本西欧各国也都不储备很多美元。这是由于美帝在全世界的侵略遭到毛泽东领导的世界各国人民的反抗，虽然美国还是当时世界上生产工业商品和农产品最多的国家，但是，美帝入不敷出，只能狂印美元，掠夺本国老百姓和其西欧日本盟友，这导致当时的整个资本主义世界都通货膨胀，最严重的时候，一年上涨30%，日本等国政府专门出台政策，搞进口补贴政策，鼓励老百姓花光自己手上的美元。

现在美国基本不生产工业消费品了，美元购买力主要依靠中国精英的支持，保持工业消费品价格稳定，但是，美元贬值也很严重，特别是中国进口的很多物资都猛烈涨价，让我国的外汇储备贬值严重，每年都损失上万亿元。可惜精英们看不到。

回到“出口创汇”这个口号，现在是不怎么提了，但是，现在才能算得上是真正的“出口创汇”时代，不是喊口号的时代，例如，在本文发表的前一年，我国依靠出口创汇和优惠引进外资政策，增加外汇4481亿美元。 外汇储备从2万亿增加到3万亿美元，仅花了不到2年时间。）

于是，有观点认为，我国外汇储备是国内千千万万企业或个人用实实在在的商品、能源、资源及隐性的环境代价换来的，是老百姓的“血汗钱”。

（评论：这句话与前一句话之间并无逻辑关系。这句话实际上篡改了大家的观点， 一般认为，我国外储是老百姓的血汗钱，作者加入了企业，从而为后面论证自己的观点，埋下了伏笔）

　　外汇储备究竟是谁的钱？要回答这个问题，首先须了解我国的外汇储备是怎么来的。中国的企业和个人出口商品或劳务，挣回美元等外汇，然后将这些外汇的一部分或全部卖给银行获得人民币。外商对中国投资也往往需要将手中的部分或全部外汇资金换成人民币，也得将外汇卖给银行。银行在保留一定额度外汇用于日常业务后，将其余外汇在银行间外汇市场上卖出。外汇一旦被央行购买就成为国家外汇储备。

（评论：这段话介绍了国家外汇储备形成过程，我们可以用一个具体例子来说明：

假设汇率为1美元=10人民币。

那么国内企业生产了一个产品，价值为10万亿人民币，即1万亿美元。

此时银行有10万亿人民币，央行什么也没有。

接下来，企业把这个产品卖给了老外，收到了1万亿美元，于是拿到银行兑换成10万亿人民币。

此时，企业获得了和产品价值等值的人民币，银行换到了和原本10万亿人民币等值的1万亿美元，央行还是毛都没有。

接着银行把自己的1万亿美元投放到银行间外汇市场，央行于是印发了等额的人民币10万亿元，同银行交易。

至此，企业和银行付出的和得到的始终是等值的，而央行从毛都没有变为了向市场投放自己印刷的10万亿人民币，就增加了1万亿美元外汇储备。在这个过程中，美国得到10万亿元商品，央行得到1万亿美元，市场基础货币增加了10万亿元人民币，同时减少了10万亿元商品。 2002年我国市场上流通的基础货币仅有4万亿， 这样猛增货币，减少商品的结果，就是物价飞涨了，这就是过去十年增发20多万亿基础货币的结果）。

需要指出的是，我国已不再实施强制结售汇制度，企业出口等所获外汇收入，可根据其经营需要自行保留或卖给银行。

（评论：这里介绍了另外一个政策，告诉读者，现在央行的外汇不是强制买来的，是大家自愿的，暗示以前实施的强制政策得到外汇，才是大家应该批评的。所谓强制结汇政策是国家强制个人和企业，手里的外汇必须卖给国家，不得留在自己手上，需要用外汇的时候，必须到国家申请批准。最早搞这个强制政策的也是美国精英。 以前国际通用货币是黄金白银。美国30年代大萧条时期，美国著名总统罗斯福就下令老百姓，必须将黄金卖给国家，按照美国政府制定的20美元一盎司价格， 等到民间的黄金都被美国政府收购以后，美国政府又重新定价，让黄金价格变成35美元一盎司，等于掠夺了老百姓的财富。 蒋介石发行金圆券时，也是强制民间将黄金白银还有外汇卖给国民政府，然后，蒋介石猛印金圆券，将其贬值为废纸，等于掠夺了当时老百姓的财富，这也是当时中国各阶层老百姓都摒弃蒋介石的重要原因。蒋介石逃台时，从大陆仅黄金就运走了350万两，现在折合美元约2000亿，当时台湾人口仅1000万人，等于人均2万美元。

在毛泽东时代，人民币对美元的价格是不断下调的，也就是人民币换美元越来越少，从1954年新版人民币2.617元换1美元，到改开前，已经降低到1.496元人民币换1美元了，也就是说，你1954年卖给政府1美元得到2.617元人民币，到1979年，你需要用1美元的时候，只需要支出1.496元了，等于净赚1.12元。 当时实行强制结汇的主要原因是防止民间积存美元等外汇，由国家统一管理，防止美国资本家拿着印刷的美元欠条，就从中国拿走财富。

现在精英们即使实行强制结汇政策，也是大量储备美元，让美国资本家免费获得财富。后来，在07年和10年先后放开经常贸易往来的项目和任何项目了，等于资本家们可以在大陆生产商品，出口赚了美元，这些美元就可以放在境外了，不需要政府批准了，这极大地方便了中外资本家从中国搬走物质财富了，尤其方便了美国精英的掠夺了）

　 　从这个过程中可以看出，企业和个人不是把外汇无偿交给央行，而是通过银行卖给央行，并获得了等值人民币。这些交易都是出于等价和自愿的原则，企业和个人的经济利益在外汇与人民币兑换时已经实现，即“银货两讫”。另一方面，央行购买外汇，要付出等值的人民币，这个过程表现为人民币投放，也就是“发票子”。 换言之，外汇储备是央行用“发票子”这种向社会负债的方式“买”来的，在央行的资产负债表上，资产方为外汇储备，负债方则是等值的人民币投放。看似光鲜的 外汇储备其实并非央行的“净资产”，背后对应的是等量负债。

（评论：这里主要介绍，央行印钱，在央行账单上是负债，换来的美元看似是资产，实际上还有一笔于此对应的在市场上流通的人民币债务，暗示两者是对应的，所以央行的美元不能用。这里还暗示，人民币是欠条，这里所说的央行债务实际就是指央行印刷的投放到市场上的人民币欠条。

当然，现在的纸币本质上都是欠条。以前用黄金白银等金属做货币，一者携带不方便，二者容易磨损而减少，后来就发明了纸币，用纸币替代黄金白银，由储蓄黄金白银的机构，也就是通常说的银行发行，代表银行储备的黄金白银，任何人拿着这种纸币，都可以到银行随时兑换黄金白银，等于是黄金或白银欠条，这种纸币就是信用货币，信用货币是纸币发行机构或者说银行的信誉来保证兑现黄金白银的欠条。但是，很多银行总是多发超过自己拥有的黄金的纸币，经常遭遇挤兑而崩溃，带来经济灾难，在十九世纪美国就发生很多次。后来政府禁止商业银行发行纸币，统一由政府设立中央银行发行纸币。

二战后，西欧各国黄金白银都在战时运到美国换枪炮子弹了，手里没有黄金白银，无法依据黄金白银印制货币了，只能印制不兑现的货币了，到1971年，美国由于年年侵略战争带来庞大支出，导致国库黄金流失，也无法维持黄金兑换承诺了，宣布美元也是不兑换欠条了。 其实现代货币发行，就是央行印货币欠条换政府的国债欠条，给政府货币欠条，政府花钱，这个货币欠条就进入市场流通，就是市场上流通的货币。国家法律规定，货币欠条是可流通的，是用于商品交换的工具。 而国债欠条是不能拿来做商品交换的。在这个过程中，国债欠条还必须付利息，发行货币欠条的中央银行得到利息，但是，央行得到的利息，最终还是上缴给政府的，政府在这个过程中并没有损失什么利息。由于市场上总是需要货币的，而且货币需求量会随着经济的发展而增加，也就是说政府也就每年都能免费得到货币。

不过，改开时代，精英们对自己的国债不知是没有信心，还是认为美元就是财富，于是增发货币不用来购买国债，而是用来换美元欠条，这就是现在实行的依据美元增发货币，曾任央行专家的周其仁教授称之为人民币被动增发机制，也是精英们获得美元的一种方法。由于与市场上人民币欠条对应，精英们购买的美元欠条也不敢用，只能保值增值借给外国人用了。 这种增发方式是西方在殖民地实施的增发方式，例如，在香港，港币长期以来，就是依据英镑发行的，精英们收回香港后，还是依据外汇增发货币，不知道修改。 殖民者当然不会花这些外汇的，它们实际上代表了市场上流通的殖民地货币，殖民者已经拿走了这些外汇所代表的财富，如果让殖民地政府花掉购买物资进入殖民地，等于殖民者退还了掠夺走的财富。）

　　“比如，截至今年6月末，外汇储备余额为31975亿美元，相应的央行负 债为22.6万亿元，也就是说，近3.2万亿美元的外汇储备是央行用22.6万亿元人民币‘买’来的。这22.6万亿元人民币最终体现为流通中现金、各类 银行机构在央行的存款、央行票据等各种央行负债的形式”，对外经贸大学金融学院院长丁志杰说。

　　由此可见，首先，外汇储备是央行的钱，并且由于它是央行以负债方式形成的资产，因而不能无偿使用。

（评论： 这里的无偿使用，与不能使用实际上区别不大。后面提出的使用方式是发国债获得人民币资金，然后购买手中外汇后使用，实际上就表明，使用它们和使用外国资本家手上的美元，实际是一样的。 任何人手上的货币，我们都可以有偿使用，这里暗示可以有偿使用，等于给老百姓一个念头，让老百姓以为，还是与不能用是不一样的。 前面实际上已经说明了不能用的理由了，这里在忽悠老百姓说，也不是不能用，也许付出一点代价了，就可以用了。精英们依据自己的外汇储备增发货币，增发货币都交给了美国资本家，让美国资本家买走中国的商品和工厂，过去10年，总共增发22万亿给美国资本家了。而自己手里的美元还不能用，只能借给外国资本家用，这就是这段话的实质含义。）

　 　其次，外汇储备代表着国民财富，但也不能理解成一般意义上中国老百姓的“血汗钱”。从源头看，外汇储备一部分来自出口，这是国内企业或个人辛勤劳动的结 果，可说是中国老百姓的“血汗钱”，这笔财富由央行以外汇储备的形式持有，老百姓以等值人民币的形式持有。

（评论：外汇储备，或者是外国货币欠条，本身不是财富，只有换成财富了，才能真正说，我们获得财富了，而老百姓拿到了人民币，目的也是为了获得商品。出口商品换外汇，给老百姓增发人民币， 而不进口物资，这个过程仅仅将国内物资交给了美国人，而美国人给中国人开了一张不断自动贬值，还不负责兑现的欠条。 不去兑现，老百姓手里的人民币就会贬值，因为市场上人民币增多了，而商品减少了。）

“外汇储备还有一部分来自外商投资等资本流入， 这部分恐怕谈不上是中国老百姓的‘血汗钱’了”， 丁志杰说。

（评论：外商用美元投资，央行增印人民币给外国资本家换美元，如果这些美元不拿去进口物资，一样是增加市场上人民币数量，而不增加商品数量，从而引起物价上涨，掠夺老百姓的财富，一样是来自老百姓的劳动果实，这样小儿科的骗术，也登载在人民日报上，曾能让老百姓信任政府？）

还有观点认为，外汇储备是央行“发票子”“买”来的，但央行每多发一单位货币，老百姓手里的货币就要贬一点值，发得越多，贬得就越多，这相当于央行向全国人民征收了铸币税。因此说到底，外汇储备是老百姓“交税”买来的。

“这里错用了铸币税的概念”，中国建设银行高 级研究员赵庆明坦言，在金、银本位等商品货币制度下，货币币值与其内在价值之差就是铸币税。比如，一枚币值1文的铜钱，铸造成本（内在价值）如果是0.3 文，那么铸币税就是0.7文。“央行通过购买外汇发行纸币，虽然纸币的印刷成本可以忽略不计，但由于纸币的内在价值相当于与其币值等值的外汇，因而不存在 铸币税。”

（评论： 央行没有收铸币税，精英们将它们都送给美国政府了，最近10年，送给美国政府22万亿。 因为央行增印的人民币，都拿去换美元了，美国印美元得到铸币税，这些美元都拿去换人民币，从中国进口物资或者购买工厂，从而都给美国拿走了。由于精英们制定的“出口创汇”政策，也由于实行依据美元增发货币，才是使美元存在手里无法使用的原因，从而让产生的通货膨胀都限定在中国。如果中国拿着美元到美国市场上购买物资，则可以减少被美国收铸币税，引起美国物价上涨，精英们即使认识到，准备这样做了，美国也会采取相应措施，从而让我们损失很多，我们可以拭目以待。三一重工去年底在美国投资建风电场，都被美国政府没收）

“至于说新发货币会导致原有货币贬值，那是在封闭经济条件下，由于更多的货币追逐不变的商品，可能会贬值。而在开放经济条件下，新发货币可以换成外汇进口商品，货币和商品之间就不存在你多我少的问题，也就不会导致原有货币贬值”，赵庆明分析。

（评论：这是在说瞎话，明明政府储备了3万多亿外汇，对应在国内市场上增发了22万亿人民币，同时还让美国拿走了上百万亿商品，这种结果是政府的政策导致的，例如，出口退税政策等等，让资本家们出口商品有钱可赚，同时压制国内劳动者收入，让劳动者不能增加消费，从而不出口只能积压成废物。政府不改变政策，这种情况还会更加严重，而且由于外汇储备时间过长，美元贬值严重，已经导致市场上增发的货币贬值了）

丁志杰认为，新发货币最终会被企业和居民持有，这些货币也是财富的一种形式，因而新发货币谈不上是“征税”。

（评论：新发货币首先去换美元，交给了美国精英，到老百姓手里，已经过去很长时间了。由于增发20多万亿货币，同时出口减少国内市场近百万亿商品，这些货币贬值很严重。再说老百姓持有货币不是目的，使用货币购买物资才是目的。货币的价值是随时间变换的，由于央行储备大量美元很长时间，即使现在使用，由于美元贬值严重，都已经被美国收税了，况且精英们还没有改变观念，改变政策，促进外汇的使用，当然，还有一个原因，精英们严重依赖西方，不敢不保存大量外汇）