主题：【老拙侃股票75】实盘第22周汇报 ——五个月浮盈122% -- 老拙
真乃神人
[中信证券]发布中报后，多家证券研究机构予以点评。国泰君安梁静是长期跟踪研究证券行业的分析师，因此他的点评更具有参考价值。
注：文中2007年每股盈利预测2.87元,是考虑增发全面摊薄后的数据。
昨天听到新闻上说红筹回归可能会推迟到明年，原因是考虑到全球股市波动，传言香港害怕失去亚洲金融中心地位，在北京上下活动企图阻碍红筹回归，看来他们第一步成功了。
如果真的今年没有红筹回归，应该会直接影响中信下半年的业绩？并且对股市有宏观的影响。
一方面，此消息已有回应《红筹回归时间表尚难敲定 回归时间由企业自定》。
另一方面，即使红筹推迟，H股发行A股则没有任何障碍，其中[中石油]已通过股东大会。
最近，[辽宁成大]和[赣粤高速]涨得不错，[kmy1810]河友说老拙“真乃神人也”。
其实，我只不过是在坚持“低市盈率、高成长性、近期回调”的老一套而已。
不是我“神”，是市场变“神”了。
从去年10月我们模拟盘以来，我们根据“低市盈率、确定增长”的原则选择了一批股票，其中绝大多数在我们买入后的一段时间里都是“肉”的不行，来回折腾就是不大涨，特别是[包头铝业]，气得政委带领众散户直接与主力PK。我记得唯独[东方电机]买入后立即大涨，那也是它要整体上市内幕消息透露出来的缘故。
自从大盘突破4335高位以来，这种情况发生了变化。一旦我们发现“低市盈率、高成长性、近期回调”的个股，它很快就会大涨，而且在大盘回调时仍能继续上升。
以上情况说明了两个问题：
第一，市场变得更理性了。综合考虑未来成长性以及成长的持续性和确定性下的估值水平，已经成为市场投资者的主流和主导意识。
第二，用“低市盈率、高成长性、近期回调”选股的整体机会减小了，但不是没有，而且投资效益增高了很多。在前期因各种原因踏空的情况下，如果发现这样的个股，必须尽快介入。我想请大家注意，低市盈率、高成长性、近期回调，三个要素一个都不能少。如果具有“价值创造”的明确预期则更好。比如[辽宁成大]，我相信广发证券总有一天会上市，早晚而已。所以，如果已经买入，不到广发上市不要全部卖光。
前几天，有河友问到，上半年大小非减持这么多，筹码都让谁接走了？
第一季度，大小非减持2亿股，基金增仓2亿股，表明都被基金接走了。
第二季度，大小非减持1亿5千万股，基金也整体减持约7千5百万股，共计减持2亿3千万股左右，这么多筹码又是谁接走了？
散户和中小机构接走了。
07年3月31日，股东户数56996，户均持股52310；
07年6月30日，股东户数122417，户均持股18090。
股东户数大幅增加一倍多，户均持股则大幅减小。
二季度，股东户数增加了65421户，假定大小非和基金减持的2亿3千万股被他们买走，则每户平均买入约3500股，可见二季度大小非和基金大量减持是被散户和中小机构接走了。
通常情况下，人们认为散户代表着投机。更多的散户进入，意味着投机炒作，因此个股的换手率将大大增加。但是，[中信证券]却在散户大量增加之后，换手率大幅下降了。我们把今年以来各月日均换手率计算如下：
月份 换手率
1月 2.61%
2月 1.75%
3月 1.59%
4月 2.25%
5月 2.39%
6月 1.50%
7月 0.73%
8月 1.35%
7月份以来,[中信证券]股价已大幅上涨50%以上,而换手率却比之前低了很多。这说明，股价的大幅上涨是由于买盘踊跃，而更多的散户和中小机构坚定持仓造成的。
由此我们可以看出，从大小非和基金手里接走了大量筹码的散户们大多数是因为看好中信证券未来发展的投资者。
市道变了，散户们也在变。
或者叫他们去炒垃圾题材股。目前政策面还是清醒的，反正游资堵不住，不如关门打狗。
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如果A股不能独善其身的话，那可就不妙了。