主题：【原创】困惑，非常困惑！ -- warfrf

近来一个问题一直困扰着我，与人争论多次未果，反被嘲笑。

我把问题发上来，请同志们帮我分析一下：

假设甲，乙都有5万块钱的余钱，甲用其中的1万块钱来炒股，在一段时间内，赚了1万；乙将5万块钱都投入股市，也赚了1万。在我看来，这两个人都从股市赚了1万块，所以他们的业绩是一样的，而除了我的所有人都告诉我，甲是从1万块赚了1万块，而乙用了5万块才赚了1万块，所以甲的业绩比乙好。

我觉得这两个人从股市赚钱的过程都是不可复制的，要评价业绩，只能看最后赚钱的金额。本金多少是这个过程中的一个要素。甲用较少的本金获得同样的收益，只能说这个“过程”更精彩一些。但是因为两个人都是赚了1万块，所以两个人的业绩是一样的。

这有什么疑问吗，我的想法有什么不对吗？

各说各的。

大部分人说的业绩或收益，和你说的不是一回事。

个人理解，这里有个相互关系的问题。

我们说业绩也好，收益也好，肯定是指他的某一项投资行为的。

你是把甲做的投资1万，4万不动，当成了一次投资操作；和乙的投资5万 一样。

而其他人呢，则是把甲的投资1万；4万不动，当成了两次投资操作（或者是说两种不同的操作），那么当他们把甲的股票投资操作和乙的相比，当然是甲的好。

看业绩看总的盈利，更要看盈利率。

来个简单的比喻，如果一个基金控制1亿也挣了1万元，你能说他的业绩好吗？

如果仅仅就赚钱来说，甲乙是一样的。

但是既然用上了“业绩”这个词，那么就多多少少都要带点主观的判断了。

首先甲在总体资金上承担的风险要比乙的小，因为他至少还有4w的资金作为流动资金，符合不把所有鸡蛋放一个篮子里面的投资原则，而乙用全部自己去博，当然承担的风险要大一些；

其次甲在单位投资资金上的收益率要比乙的高，因为他用1w本金赚到了1w。

对乙来说，仅仅能够在统计赚钱金额的一个时间点上面跟甲打成一个平手。而无论是从过程，还是从远景来看，甲都有优势，自然说甲的“业绩”更好。

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举个例子说，股疯的时候有人入市稍早，有5w余钱但是还要供房供mm，所以只能投入本金1w。最后赚200%，赚到2w；有人入市晚，可能不用供房供mm，但是碰上530，本金5w，530缩水后还有6w，那么大家自然说前者比后者更有眼光和战略头脑。

无论是老板找人操盘还是散户找带头大哥，肯定都会更喜欢甲的吧。

在收益相同的情况下，成本少的那个当然是业绩好

明显甲的成本小，风险小

乙动用全部5万，得1万。

甲只用1万，也得1万，还有4万流动资金，想做什么就做什么。有流动资金很重要。

你文中没提甲余下的4万干什么了。甲只要用这4万挣1分钱甲就赢了，因为，对于乙，用5万才做了人家1万就做到的事，那多用的4万有个机会成本：1分钱。

还有一个更重要的事，乙5万全进了，甲只进1万，风险小。你举例是大家都赚钱了，要是都亏呢，要是血本无归呢？

如果只就赚一万的结果来看。我们可以使用隔离法，最初大家都是5万，最终大家都是6万，经历的时间一样。各项指标都是一样的，所以效果是一样的，业绩也是一样的。这些问题不存在什么假设，如果存在这样那样的假设，永远都无法说清楚。

就像一个将军，手里控制着一只强大的预备队，随时可以投入战场做出决定性的一击，或者掩护主力撤退

而乙就像滑铁卢的拿破仑，只能由运气主宰啦

甲的余钱不是放在家里而是存在银行，那么甲就已经比乙多了，对吗？

业绩考量是有成本前提的，举个例子：

两组人打一个人，甲组是一个人打倒对手，与乙组五个人打倒一个人，结果是一样的（都是打倒了一个人），但是他们的业绩是不同的，同理推断，甲组可以同时打倒五个对手；

炒股也是一样，用一万块赚一万块，那么如果五万块全部投进去，就是赚五万块，对吧；

当然，我们这里说的不是运气或偶然，是水平，所以才用“业绩”这个字眼。

能讨论的只有结果，假设是没有意义的。有人说的如果甲投入5万会有5万的收入，但是事实是甲没有投入5万，只投入了1万。而且这个时间段已经过去了，从1万变2万的过程无法重复。

最终来看甲和乙都从股市赚了1万块，业绩也就是相同的。如果考虑甲存在银行里的钱得到了利息，那么甲比乙也只多赚这些利息，利息的数额并不多。

甲的余钱存在银行里，讨论两个人的业绩的话，甲比乙只多赚了这些利息，对吧？

打架这事儿能够重复，打架的能力是能够保持的。如果再打一次，甲组还是能一对一地打倒对手；炒股这事儿就说不清了。甲在某个时期能把1万炒成2万，但他不能决定下一次炒股的结果。再炒一次的话，他把2万炒成1万都有可能。如果甲当初投入的不是1万而是5万，他能够赚5万，但是事实上他没有投入那么多，他只投入了1万，也只赚了1万块，也没有时空机带它回去，对吗？如果有“如果”，乙也可以选择甲甲选择的股票，也能够赚5万块钱，但是事实上他没有选到甲选择的股票，他选择的股票的收益率就是这样多，他也只赚了1万块，对吗？

不考虑甲存在银行里的钱的利息，甲和乙都是从股市赚了1万块，他们的业绩是一样的；考虑甲存在银行里的钱的利息，甲比乙就多赚了这些利息。

他们用的是你的钱，你将如何评价他们的业绩？

如果涉及到他们的晋级、奖励以及去留问题，你会如何考量？

我是把甲的所有的5万资金作为一个整体，来评价它的投资业绩，而其他人是把甲1万的投资和4万的闲置分开来看。

如果我是老板，我希望有人是把5万投在甲投资的股票上，为我赚5万。因为甲和乙都没有做到，所以他们都不让我满意.

我会对甲说：“这么好的行情，才投了1万，机会都让你浪费了，学学乙同志的魄力。”

我会对乙说：“投资5万，才赚1万。选的股票不怎么样，学学甲同志的眼光。”