主题：美国金融危机是泡沫破灭经济衰退，不会超级通货膨胀崩溃 -- 陈经
“美联储的基础币投得太多，也赶不上银行体系瘫痪的再生币创造。”这是眼下的通缩期。
还要平静一下经过萧条期，再到通胀期。
1995年，纽约道琼斯突破5000点
Date Open High Low Close
28-Nov-95 5,070.88 5,105.56 5,006.21 5,078.10
27-Nov-95 5,048.84 5,114.23 5,034.03 5,070.88
24-Nov-95 5,041.61 5,072.68 5,028.61 5,048.84
22-Nov-95 5,023.55 5,096.17 4,982.72 5,041.61
21-Nov-95 4,983.09 5,050.28 4,948.04 5,023.55
....
5-Jul-95 4,585.15 4,652.24 4,561.63 4,615.23
3-Jul-95 4,556.10 4,594.83 4,536.04 4,585.15
30-Jun-95 4,550.56 4,606.24 4,513.90 4,556.10
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5-Jan-95 3,857.65 3,876.83 3,825.35 3,850.92
4-Jan-95 3,838.48 3,876.83 3,815.26 3,857.65
3-Jan-95 3,834.44 3,864.72 3,805.50 3,838.48
30-Dec-94 3,833.43 3,874.48 3,812.91 3,834.44
记得当初闹共谍案的时候，曾经有这么一个情节：克林顿初期国防部负责经手‘多余’物资的小吏发现某些变买合同很可疑，没有经过必要的安全审批程序，但是上级主管的回答是：突出一个‘卖’字，越快越好。
结果就把很多精密零部件卖给天晓得哪个国家。
这都归到克林顿要军队勒紧裤带。
跟中土某些左派前一阵批邓好像很像。
有趣的是各个集团的心态：
美国人嘴硬，反复说美国劳动人民是最有创造力、生产率最高。
中国人搞定过几次萧条，心里其实不当会事儿，半公开的幸灾乐祸但做负责任大国状：做好自己的事就是最大的负责。
欧洲人是彻底慌了。
O8ma也是可以牺牲的，那才好玩呢。
不成功、便成仁，哈哈……
很有意思的探讨。近几期的商业周刊讨论过当前的经济和可能引起的通涨问题。感觉到有几点共识：
- 眼下的经济环境恶劣是少见的，到了要用非常规手段的地步了。前些日子，短期3个月的国库债券利率已经到0了！这可是前所未有的。投资者已经谨慎到不求回报的地步了。这可是搞经济的人所不愿看到的。正常情况下，联储会投入的钱都会有杠杆效应，投资者会跟进。如今是投多少都没反应。所以联储会当务之急是如何引出这些钱。联邦利率已经没有玩头了，这不现在又开始打中长期国库债券的念头了。其目的就是压低利率，逼投资者出来。与其说现在联储会与市场斗争，不如说是与投资者斗争。结果不难预料，因为1）庄家总是能如愿的；2）现在的联储会主席Ben Bernanke 的决心和才智。这一点，随着危机加深，更加显露出来。此人很认真的，之前是做学问的，不乏理论。如今碰到新问题了，还没摸到门，但相信迟早会找到办法的。也许西方社会的问题只有西方人的观念才能理解，才能解决。 现在的情景就象治一个病人，就不相信没有一种有效药，实在不行，哪怕再发明新药也要达到目的（有人会说是不治之症，但这不是本文的前提）。
- 当前联储会最担心的是通缩，而不是通涨。通涨，钱贬值了，通缩，物贬值了，同样对社会赖以生存的价值体系带来破坏，尤其是在现在钱少物多的时期 （指流动的钱）。在联储会的眼里，通涨至少表明钱开始流动了，也给重灾区金融界一个机会。从经济的角度，恨不得钱多转几次手。这也是为什么会有怎么多金融椼生物。过去经济好时常把增长归功于生产率的提高。其实比起金融界的效率，其它行业都要甘拜下风。
- 对抗经济泡沫破裂的一种有效手段是人为地产生另一个泡沫。现在的心态是：顾眼前，救人要紧，泡沫不泡沫以后再说。也许在大多数人眼里泡沫相对来说好处理些。
结论是现在大家都意识到问题的严重性，决心要不惜代价避免长时期的经济衰退。结果是经济上来了，但什么样的代价呢？知道和不知道没什么区别。都得接受。
其实美国的金融危机的走势是有共识的：1）29年以来的最大的金融危机必然导致严重的经济危机。2)通缩之后必然是通胀。至于通胀的严重程度就看美国自己的造化了。美国目前也只能是头疼医头，脚疼医脚。它先得重点解决金融系统的严重问题，方法是“注资”和“发国债”。 国债发不出去了，那就让美联储全收购。至于此办法会导致日后的大通胀（肯定的）也就管不了那么多。这方面各位老大都讨论得很深入了。
美国的问题也就这样了，关键是中国自己。国企问题不会太大，因为90年代那么艰难都过来了。关键是出口型企业要受打击，最怕的是业已开始的贸易保护，像美国这次新提出的救市计划中有一条“买美国货”就是一个大问题。2万亿美元的外汇储备贬值起来不是个小数目。其中6千亿买了美国国债是不大可能退出来的，那就权当用来绑架美国吧，最好能调整其中的结构：多买短期少买中长期，希望不要增加总额。现在是通缩物价便宜，中央完全可以用剩余的外汇购买矿藏技术之类。比如巴西澳洲的铁矿，智利的铜矿。。。，再比如西方国家的先进技术（技术出口限制是很tmd操蛋）。现在是好时机，同时也要考验领导者的智慧。
人民币在亚太范围内取代美元的地位是很难的，毕竟这动了美国的根本利益。况且国内在这方面的人才，制度没有完全准备好。这事只能慢慢来，着急不行。
那个时候的很多东西还是处于现有观点再找论据的状态,很多数据就是凭印象，所以幼稚。现在就好多了，一般先分析一遍，把数据理一遍，看看还有哪里不清楚，再找数据，再清理，关键是没有任何预设论点，只是搞清楚一个物理现象，搞明白一个工程过程，这就好点，但是和华尔街的领袖相比，我们还是小学生。
谢谢指出问题。
取而代之的是一种全新国际结算单位。
这个国际结算单位将在几个大货币或区域货币整合后形成。
欧元区建立的经验可以给这个国际结算单位作借鉴。
其实金本位制在战后通过美元与黄金挂钩继续隐形存在，广场协议才彻底（？）埋葬了这个金本位制。
美元基础货币发行其实不多（限制美元发行的因素很多，通胀率是一个重要因素），美元有点像黄金在金本位制中的角色。
美国人过度消费是建立在铸币税收入+杠杆操作融资（基础货币发行不多)的条件下完成的。
美国人这次栽了的原因是杠杆比例太大，一个小概率事件就可以放大亏损导致全面资金链断裂。
战后美国仅仅凭美元铸币税收入加上发达制造业就可以过上好日子，随着欧洲日本的复苏上升，美国制造业逐步被蚕食，欧元出现又造成铸币税收入下降，最后不得不走上融资（食利）一途，也就是垂死的资本主义。
其实2000年的互联网泡沫没有什么技术升级（对实物生产意义不大），只不过是融资的一个手段。这个高速信息公路对金融衍生物高速运行恰恰起到了推波助澜，火上浇油的作用。
如果不走食利路线，那么就要摧毁其他国家的制造业，由于核武器的出现，这条路又走不通了。
美国人要（不通过发动战争和杠杆融资）爬出泥潭，那就要使各国制造业自动萎缩，就不得不自力更生完成美国自己的产业升级（主要是能源和医疗保障），实行某种形式的贸易保护主义（关闭自己的一部分市场）。
这个过程需时10-20年，（直至1954年，就是说在四分之一世纪以后，经历了人类历史上最惨烈的战争后，道琼斯指数才重新回到1929年的高点）。
牛奶、棉花跌到“卖不如倒”，居然还有超级通胀。。。。。
政委的逻辑很强悍，可是这话对苏联是不是也适用呢？苏联的自然资源世界最丰富，军事力量数一数二，人口素质极高，科学技术先进，总之要说回旋余地比中国不知大多少倍，结果楞是栽了个一败涂地。不是说政委对中国、美国的解读一定不对，但是要让政委的理论更有说服力，解释苏联的问题是必要的。是因为“体制问题”？还是戈尔巴乔夫的个人能力问题？还是敌对势力太黄太暴力的问题？总得有个说法啊。
二战以后，数得着的大国崩溃，就苏联这一次。大国出过的小乱子，就不计其数了，都平复下去了。所以一个乱子对于大国，是小乱子的概率大，成为终极大乱的概率小。印度中国多少乱子，但就是不出大事。苏联也是自己想死，自己想换种活法，不是人家打进来弄的。要是苏联人不想分裂，象朝韩或者两德，分了也会合起来。
小国崩溃那就次数非常多了。被人家打进来狠整的就好多个，经济崩溃的小国比大国多得多。就算小国的个数比大国多，把崩溃的次数算比例，终极崩溃的概率也要比大国大。苏联崩一次，拉了多少国陪绑。
正因为反常，苏联崩溃的研究价值才大。小国崩掉太正常了。
美国这次是不是终极崩溃？就不说解体了，经济崩溃会到什么程度？我押它是个“较大的小乱子”，都比不上1929年那次。