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主题:【原创】《货币之锚》第五章:脱钩 (二) -- 本嘉明

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家园 【原创】《货币之锚》第五章:脱钩 (二)

(一)

本周(2010/7/1左右)有三件大事:

1)美国劳工部7月1日公布,6月份非农业职位减少12.5万个,是今年首次下降,主要因为人口普查临时职位锐减,以及私人企业招聘逊于预期。这个消息对美国经济复苏的信心打击,相当大。因为美国人口普查项目尚维持着34万临时工职位(该项目刚刚减少23万临时工),如果全线收尾,那数据更加难看。

2)原“阿富汗节度使”麦政委被剥夺军权后,愤而自军中退役。这一动作,更加强化了自己的悲情地位,激化了广大官兵同华盛顿宫廷之间的矛盾。麦将军的未来人生,无数结局中可能有这两种,一,被奥政府请回去(小奥是没皮没脸的,做得出来)。二,出马替共和党竞选(议员或副总统)。

小本确实有一计,可以改善美国在阿富汗的悲剧处境,但既然小奥想不到,我何必说出来。小奥炒了麦政委,显然离我的方案更远了;但他疯狂拉拢俄国总统,则又离此计近了一步。所以我搞不清楚他哪根神经出了毛病。

3)美国参议院的头号元老,民主党西弗吉尼亚选区的参议员ROBERT C. BYRD逝世;而戈尔被大曝婚外情------不管是否属实,这个棋子似乎被兄弟连弃掉了。这对风雨飘摇中的小奥和民主党,是两大打击。

这不是本章的重点,我们仍回到美国工具类产品“疯狂补仓”上来。

(二)

很多朋友认为,目前中国部分五金类厂家定单太多,只是美国企业正常补库存,不必杞人忧天。小本很希望我是错了,但这次的来势,确实不大寻常。

我所接触的五金工具类产品,有这几个特点,可以支持“过量补仓”:

1)这产品不是西瓜牙膏,有较长的时效,放仓库不容易变质失效。

2)产品的规格,数十年如一日,外形上不需要什么“时髦”因素,可以说,HANDYMAN还特别反感这些个小知识分子的调调。

但同时,也有几个特点,反对“过量补仓”:

1)放得久了,仍然有锈蚀,包装破损,库存混乱散失等危险。

2)有很多产品,工厂不断在改进,同一个款式,2010年的同2009年的,内部零件已有所不同,而外观规格一致。这在零配件供应上,会有很大的麻烦,甚至于太早期的零件,工厂已不生产了,花钱都买不来。所以某一年订购太多,对售后服务部门有相当大的压力。这个,业务不精的买手,不大会注意。

3)很多工具个头不大,但相当昂贵精密,如电动气动的工具。再比如一片直径250MM的钢锯片,德国产品采购价要上百美元,中国产品也要数十美元。说到电动产品,原生产厂一般有1年的质保期,过期则不负责。因为这两点,一次采购的数量足以供一年甚至更久的销售额,是极其不明智的,一则太压资金,二则在工厂保质期的前期无法售出,万一将来出现问题,生产厂不必负责。

那么,结合美国目前仍有10%的失业率(实际应该还高于此),经济是否复苏,至少一半人信心不足,各大公司的买手即便补库存,也应该小心谨慎,保守估算,了不起少食多餐,三个月后再补一批就是了。

在2008年危机突然爆发前,我所面对的中国大陆厂商,只有少数交货期(签约到出口)长于60天,绝大多数45天以内。08年秋交会,北美客户几乎都歇了,欧洲客户尚能正常下单,所以09年欧洲吃到苦头的时候,手里库存是足够的。2009年中国的出口就不提了,但今年(2010),几乎大部分的工厂都吃紧,拖到90天以上才交货的,比比皆是,拉长到5,6个月的,也不稀奇。

2008年一直到奥运会,全世界还是歌舞升平,那么,美国各大公司的库存,即便不是变态地多,至少是充足的,而欧洲直到08年底还在进货,怎么2009年就那么伟大,一下市场吃光光,搞得人人发疯抢?

小本希望河友们,结合自己的工作,问自己几个问题:

1)你所在的出口企业(生产或贸易),在行业中的地位?

2)企业的定单,是否饱满?饱满的原因?

3)本行业的出口状况?2011年上半年的预测?

如果方便的,请贴出答案,我们有请马丁教授等专家,一起来会诊。

至少有一点,小本是坚信的,就是对人民币升值的预期,使买家本能地多囤积货物,以期待摊薄2010年的进货成本,打败竞争对手。但这样的预先囤积,是有限度的(比如考虑资金周转),不可能这么夸张。

我们今天看美国利用“广场协定”血洗日本,人人都是事后诸葛,但事先静悄悄购买数十万亿日元的资产以等待升值,这说来容易,是高盛这一员小将,白盔白甲,就能杀个七进七出的?你就是去买股票认购证,也得一麻袋身份证吧?如果那时候,美国就能秘密地动员起各行业不同的企业,一起杀进日本分尸,今天为什么反而做不到了?HOME DEPOT的董事长,难道不是兄弟连的某跟班吗?如果他某天蒙召进宫,回来一个电话:“BOB,今年多吃点货,他娘的别问为什么,MOVE YOUR ASS,只管去做,美银的贷款我已经带回来了!”------不可以吗?

(三)

那么就算没这回事,小本多心。但有一点我是肯定的,就是人民币现在根本没能力成为世界硬通货。这一个结论,其实我跟何新接近,但论证则南辕北辙。

问题在哪里?

港币之挂住美元,是因为当时香港的殖民当局,有足够能力仿着华尔街这个大三角形,画出自己独用的一个相似小三角形,即建立本身的金融管制能力------所以直到今天,伦敦仍承认香港是纽约伦敦之外,最有潜力成为“全球金融中心”的地区。而人民币之挂住美元,不客气说,是中国金融财政当局在未经美国同意(或未经美国官方同意,而华尔街则通过保尔森口头协议)的情况下,擅自“借用”了美国的部分金融管制和经营能力(靠盯住美元),至今没有及时建立中国独立有效的,适用于“仿美元化的,向全球开放的人民币”的管制队伍。

所以今天人民币出于无奈,要破门出走,离开G2的小黑屋,那么一个危险是美国全球军事霸权的挑衅;而更大的危险,是今后几年里,独立建立“真正有效的人民币新型管理能力”的努力,最终失败,从而付出难以想象的巨大代价------因为事实上,人民币这个《玩偶之家》里的娜拉,目前并没有生活自理能力!

中国仿着画的小三角形,走走停停,至今八字不见两撇,居然就轻言脱钩,实在是太过骄纵轻敌了。

自“广场协定”以来,日本之死,死就死在轻敌。

http://byrd.senate.gov/

本嘉明:【原创】《货币之锚》第五章:脱钩 (一)

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家园 不出走,就永远没有自理能力

站在岸上看,倒是安全,就是永远学不会游泳。至于下水有危险,想作老大就得拿命来博。趁些在有本钱,大不了输光了再来。等再过俩年,人口老龄化了,再想从头来翻本就难了。

家园 第三条,不是坑就是尚待详细论证
家园 小本的穿越能力不亚于太祖了

花之

家园 应该不止是中国的出口企业生产上量

我所在的公司是一家美资的半导体企业,总部今年一季度的出货量是史上最高,公司里所有的技术人员都忙得四脚朝天。08年底和09年初刚刚裁员近25%,到今年年初就又开始招人。现在世界各地的半导体厂都在拼命扩产,新建,连原来进入破产保护的都活过来了,可见世界经济像打了鸡血一样V型反转,应该还是由于各国政府的海量货币和信贷投放的刺激,恐怕与阴谋论无关。

家园 【讨论】在这篇里,我是要强调一个问题

实物经济,生产出的产品一定要用掉,资金才能回笼,这个生产活动才有真正的意义,下一周期才能启动。从IPAD我们可以看到,轻薄短小的电子个人消费品,市场需求看起来几乎是永无止境,也不怎么受景气影响。这从侧面证明人类磕这个DRUG,已经深深上瘾,就好比鸦片鬼,有钱无钱都要抽两口。那么,这些买“苹果鸦片”的消费者,他们的钱又怎么来的呢?现在有,将来还有没有呢?

美国在中国,目前这种规模的实物采买,一旦库府盈满,突然停转,中国至今还极为旺盛的生产能力,将如何处理?

而且这种一次透支今后几年的需求量的做法,到底是有利于中国,还是有害于中国?

家园 保质期应该是以消费者购买之日起开始计算的吧?

而不是商家进货日期开始计算的。

家园 如果说单纯是五金工具出口大增

如果说单纯是五金工具出口大增,那么是不是零售商预计房市将回暖?或者,美国准备开展对此类产品的反倾销调查以提高进口关税?

如果是各类产品进口都大增:主要原因必然是普遍性的,比如:经济从根本上好转,美元贬值,大规模的贸易战,更极端的,爆发战争,贸易线路隔绝。

家园 轻敌说值得深虑。钩有钩的难处,脱有脱得难处

是钩还是脱,这是一个问题。自我BS一下,怎么说的这么暧昧啊。

家园 有道理。
家园 说几句五金工具

看您帖子,想写点,放这里了:

大地窝铺:【原创】说几句五金工具

家园 首先得赞一下大大的推理能力,一叶知秋

很厉害哈。其次就是想说:杞人忧天是大智慧,但却是不被老百姓理解的哈。所以说:难得糊涂。这不都已经墙了。

美国三大汽车商倒下了,可米国老百姓开车用车修车都没感觉有不同的,同样中国有个资本管制大杀器,管你闹的欢,神器在手,咱百姓吃嘛嘛香,只当个热闹看看。

你明年就是一个五金不用,咱厂子照样活得利索的狠,活不下去的正好腾笼换鸟。你五金再能干,对gdp有几个毛毛贡献,对老百姓又有几个毛毛影响呢?相反再一次证明了领导人的先见之明,天天扩大内需不是吹的。不行每个公务员配全个五金工具箱,那天那个东东坏了,师傅上门都有全新的东东伺候着,也让老百姓感受感受当家的味道,多和谐呢。

所以啊,天你看的见不表示他不是蓝的。解放区的天你看不见表示他是晴的。

家园 如果中国能顺利迅速转型,则有利于中国

近期国内似乎有人大喊企业转型升级,从低端简单加工转向中高端的设计和服务。如果这个目标能够达成,那么美国超量采买能够给中国提供充沛的转型所需资金,这是好事。如果转型一说成空,那么超量的富余美金涌入中国,再加上超量的生产能力,大概就是杯具了——我个人并不乐观,不知道本大的看法如何?

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